Скоро акционеры компании получат дивиденды в размере 34,84 руб. на одну акцию или >11% доходности к текущим котировкам. Давайте посмотрим на результаты банка за июнь и ответим на вопрос:
"А стоит ли выходить из акций перед дивидендным гэпом?".
📊Результаты за июнь 2025г:
✅Чистый процентный доход вырос на 21,8% до 252,2 млрд руб.
❌Чистый комиссионный доход снизился на 6,7% до 59,7 млрд руб.
❗️Расходы на создание резервов составили 70,8 млрд руб.
✅ Прочие доходы/расходы составили +32,8 млрд руб.
✅Чистая прибыль выросла на 2,4% до 143,7 млрд руб.
Расходы на резервы в июне составили 35% от созданных резервов за полугодие. И это уже эффект не укрепления рубля, так как динамика валюты в июне была около нулевой. Это эффект ухудшения качества кредитного портфеля👇
Доля просроченной задолженности выросла на 10 б.п. (базисных пунктов) за месяц до 2,6%.
‼️Есть риск, что качество кредитного портфеля следующие полгода будет ухудшаться, что будет приводить к большим отчислениям в резервы!
Мы видим, что банк старается наращивать чистую прибыль в том числе и за счёт прочих доходов, но динамика роста замедляется. Внимательно продолжаем следить за ситуацией, но ничего критичного пока не происходит, тем более👇
Снижение ставки может скомпенсировать расходы на резервы, так как банк получит прибыль от переоценки финансовых активов на балансе.
💰В дивидендной базе 2025 года уже 18,3 руб. на одну акцию!
💡Посмотреть за сколько в среднем закрывается дивидендный гэп у Сбера, а также узнать прогнозные дивиденды за 2025 год — можно здесь (ссылка).
Оценка компании после гэпа:
▪️Fwd P/E ≈3,6
▪️Fwd P/B ≈0,75
✅Мы не будем выходить из акций перед дивидендным гэпом, так как оценка банка дешёвая, дивиденд за 2025 год и снижение ставки поддержат котировки акций.
--
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy
---
А вы будете выходить из акций Сбера перед дивидендами❓