Конфликт Израиля с Ираном подстегнул цены на нефть. Многие инвесторы сразу начали искать варианты, как заработать на росте цен на энергоносители.
Казалось бы, все банально: надо просто покупать акции нефтяных и газовых компаний. Логично было бы предположить, что достаточно купить акции нефтяных или газовых компаний, но это совсем не так: в ночь с 12 на 13 июня, когда Израиль нанес первые удары по Ирану, нефть выросла в моменте на 13%, но потом рост скорректировался до 7%. При этом акции ЛУКОЙЛа, например, показали плюс 3%. Корпоративные и страновые риски могут привести к тому, что цена акции нефтяной компании покажет рост сильно ниже, чем цены на саму нефть. Тогда как можно инвестировать в нефть и газ в период конфликта Израиля и Ирана (и в любые иные периоды резкого роста или падения цен на нефть/газ, на которых можно заработать)? Ответ прост — фьючерсы на нефть и газ на Московской бирже.
Что такое фьючерс на нефть и газ
Фьючерсы на газ и фьючерс на нефть доступны на Московской бирже и представляют собой контракт, согласно которому продавец обязуется поставить покупателю базовый актив по оговоренной цене и в определенный срок. А покупатель обязан выкупить предмет сделки. В конце срока происходит реальная поставка актива либо взаиморасчет между сторонами без физической поставки. Все зависит от условий фьючерса (фьючерсы на нефть и газ на Мосбирже всегда расчетные, то есть физической поставки не происходит).
Если вы хотите поучаствовать в росте цены на нефть, не принимая на себя корпоративный риск конкретной компании или страны, проще всего купить фьючерс на нефть. В таком случае вы будете зависеть только от цены на нефть, а не от какой-то компании или страны.
Параметры фьючерса на Мосбирже:
- Срок обращения, срок окончания (экспирации).
- Базовый актив (акции, индекс, сырье, валюта).
- Расчетный или поставочный. Исполнение фьючерсного контракта выполняется по расчетной цене, зафиксированной в день исполнения данного контракта. Фьючерсы на нефть и на газ являются расчетными.
- Размер контракта — количество базового актива, приходящееся на один контракт (например, фьючерс на нефть на 10 баррелей).
- Цена. Чтобы подсчитать стоимость контракта в рублях, нужно стоимость в пунктах разделить на шаг цены и умножить на стоимость шага цены.
- Гарантийное обеспечение — сумма, которая блокируется на брокерском счете как обеспечение вашей позиции и обычно составляет 10–40% в зависимости от вашего статуса инвестора.
То есть вам не нужно оплачивать стоимость нефти или газа по покупаемому фьючерсу в полном объеме, достаточно оплатить лишь 10–40%. При серьезном снижении цены на базовый актив по купленному вами производному инструменту ваше гарантийное обеспечение будет уменьшено на величину падения. Брокер можно потребовать от вас довнести средства на ваш счет, иначе позиция будет закрыта. Если вы не имеете свободных средств и опыта работы с производными инструментами, есть риски подобного развития события. Равно как и в случае, если биржа повышает гарантийное обеспечение по тем или иным инструментам по разным причинам.
Например, если вы купили фьючерс на нефть (обычный, не мини, то есть на 10 баррелей), ежедневно у вас будет вычитаться/прибавляться изменение стоимости (в % отношении) 10 баррелей нефти. Де-факто это встроенное плечо, которое может как увеличить вашу прибыль, так и убыток на вложенный капитал.
Важный момент: нефть торгуется за доллары, поэтому важно также учитывать изменение цены на 10 баррелей на нефть в рублях (если доллар падает к рублю, у вас может не быть роста в рублях, даже если цена барреля нефть в долларах растет).
Начисление/списание прибыли/убытка при росте/падении цены на нефть или газ происходит не в момент закрытия сделки, а во время клиринга, который проходит два раза в день. Клиринг — технический перерыв, во время которого биржа подсчитывает финансовый результат по сделке и начисляет либо списывает деньги со счета. Полученная или списанная сумма называется вариационной маржой. Во время клиринга фиксируется новая расчетная цена фьючерса, от которой пойдет дальнейший подсчет прибыли/убытка до следующего клиринга.
Фьючерсы на нефть и газ доступны даже неквалифицированным инвесторам, но для начала работы с ними потребуется пройти тест.
Мини-фьючерсы на нефть и газ
Для частных инвесторов, которые не готовы инвестировать крупные суммы, доступны мини-фьючерсы на нефть Brent и на природный газ Генри Хаб. Торговые коды — BRM и NGM соответственно. Эти инструменты в сравнении с классическими фьючерсами на нефть и газ отличаются уменьшенной номинальной стоимостью: контракты на нефть снижены в 10 раз относительно стандартных фьючерсов, контракты на природный газ — в 100 раз. Таким образом они значительно снижают порог входа трейдерам и открывают дополнительные торговые возможности.
Параметры мини-фьючерсов на нефть Brent: торговый код — BRM, базисный актив — нефть Brent, лот контракта — 1 баррель, периодичность исполнения — раз в месяц. Параметры микро-фьючерсов на природный газ Генри Хаб: торговый код — NGM, базисный актив — природный газ Генри Хаб, лот контракта — 1 млн БТЕ, периодичность исполнения — раз в месяц.
Какое гарантийное обеспечение от вас потребуется и при чем тут КНУР/КСУР/КПУР?
Важно, что гарантийное обеспечение по фьючерсам будет зависеть от вашей категории инвестора.
Начальный уровень риска (КНУР) — присваивается новым клиентам-физлицам профучастника, которым ранее не был присвоен уровень риска.
Стандартный уровень риска (КСУР) — присваивается:
- действующим клиентам — физическим лицам, у которых открыт брокерский счет до 1 апреля 2025 г. и которым ранее был присвоен КСУР.
- клиентам — физическим лицам, у которых со дня сделки с плечом или производным финансовым инструментом прошло не менее одного года, в течении которого хотя бы 5 календарных дней клиент торговал.
Повышенный уровень риска (КПУР) — присваивается:
- клиентам — физическим лицам, у которых на день, предшествующий дню присвоения категории, сумма активов на брокерских счетах в деньгах, ценных бумагах или золоте 3 млн руб. и более.
- клиентам — физическим лицам, у которых на день, предшествующий дню присвоения категории:
• сумма активов на брокерском счете 600 тыс. руб. и более
• в течение последних 180 календарных дней клиент не менее 5 дней совершал сделки с ценными бумагами или с производными финансовыми инструментами. - клиентам — физическим лицам, у которых есть статус «Квалифицированный инвестор».
Если вы соответствуете условиям для присвоения статуса КСУР или КПУР на основании активов, данных о сроке обслуживания и сделках в рамках вашего брокера, то вы будете автоматически отнесены к соответствующей категории.
Статус не переносится между брокерами. Даже если у вас КПУР в одном банке, при открытии счета у нового брокера вы попадете в КНУР.
В чем принципиальные отличия между этими тремя категориями клиентов — физлиц?
Клиенты с начальным уровнем риска (КНУР) — получают доступ к минимальному плечу, от них требуется максимальное гарантийное обеспечение.
Клиенты со стандартным уровнем риска (КСУР) — получают доступ к среднему плечу, а также от них требуется среднее гарантийное обеспечение.
Клиенты с повышенным уровнем риска (КПУР) — максимальное плечо и минимальное обеспечение.
Гарантийное обеспечение по фьючерсам для КНУР может быть в 2,5–3 раза выше, чем для КПУР.
Чтобы попробовать работать с фьючерсами, достаточно открыть счет в БКС Мир инвестиций!
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.