Пока многие компании отказываются от выплаты дивидендов, а финансовые показатели многих эмитентов негативно реагируют на замедление экономики, на рынке продолжают появляться новые облигации с хорошей доходностью. При этом рейтинг компаний находится в сегменте А.
Сегодня предлагаю рассмотреть новые облигации, которые сейчас находятся на размещении.
Но прежде чем начать, приглашаю Вас подписаться на мой телеграм канал, там я пишу много полезной и интересной информации про инвестиции и личные финансы, а кроме того делаю разборы компаний и подборки актуальных инвестиционных инструментов.
Облигация Позитив-001Р-03
Позитив (Positive Technologies) — один из крупнейших российских разработчиков решений в области кибербезопасности, который работает на рынке уже около 20 лет. Единственный публичный представитель этой сферы на Мосбирже.
Параметры выпуска
● Название: Позитив-001Р-03
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 5 млрд ₽
● Купон: до 20% (YTM до 21,94%)
● Погашение: через 2,8 года (1020 дней)
● Выплаты: 12 раз в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: AA- от АКРА, АА от Эксперт РА
● Только для квалов: нет
👉Организаторы: Альфа-Банк, Газпромбанк, ИБ Синара, Совкомбанк, SberCIB.
Финансовые показатели (1 кв. 2025):
✔️ Выручка: 2,34 млрд ₽ (+7,6% г/г)
✔️ Отгрузки: 3,8 млрд ₽ (+111% г/г) (перенос контрактов с 2024 г.).
❌ EBITDA: -1,57 млрд ₽ (-37,5% г/г).
❌ Чистый убыток: -2,8 млрд ₽ (+86,7% г/г).
❌ Капитал: 14,2 млрд ₽ (-20% за квартал).
✔️ Плюсы:
• рост доходов за счет ухода иностранных конкурентов и господдержки
• 4 тыс. корпоративных клиентов
• крупный игрок на рынке кибербезопасности
• снижение долговой нагрузки (ЧД/EBITDA < 2x)
• высокая доходность (~20%)
• нет оферты и амортизации
• выплаты 12 раз в год
❌ Риски:
• агентство АКРА изменило рейтинг на AA- («негативный», понижен в апреле 2025)
• убытки растут (EBITDA отрицательная, убыток -2,8 млрд ₽)
• рост расходов (персонал, маркетинг, CAPEX)
• резкий рост процентных расходов (в 93 раза 🙈)
🟢 Выводы
Облигация может быть интересна из-за высокой доходности и снижения долга, но текущие операционные показатели слабые. Направление бизнеса, однозначно, актуальное, есть господдержка, без которой показатели были бы намного скромнее.
_____________________________
Чтобы всегда быть в курсе актуальных новостей и идей из мира инвестиций и финансов, подпишитесь на мой ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ.
___________________________
Облигация ЕвроТранс-01
АО «ЕвроТранс» (бренд «ТРАССА») — один из крупнейших независимых топливных операторов на рынке Московского региона. Компания входит в перечень системообразующих предприятий российской экономики, утвержденный Минэкономразвития России.
Параметры выпуска
• Название: ЕвроТранс-01
• Номинал: 1000 ₽
• Объем: 4 млрд ₽
• Купон: 23% —> 15%
• Погашение: через 7 лет
• Выплаты: 12 раз в год
• Оферта: нет
• Рейтинг: A- от АКРА
• Только для квалов: нет
• Сбор заявок — 23 июня, размещение — 26 июня 2025
❗ Амортизация: по 25% от номинала в даты выплат 24, 48, 72 купонов.
Купоны лесенкой:
1-24 купон — 23%;
25-48 купон — 20%;
49-72 купон — 17%;
73-84 купон — 15%.
• Организаторы: Газпромбанк, Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, SberCIB, Совкомбанк, ИФК Солид.
Плюсы и минусы этого выпуска Вы можете найти в моём тг канале. Также там привела нюансы, на которые стоит обязательно обратить внимание, если говорим о бондах ЕвроТранса.
Завтра в тг канале рассмотрим ещё выпуск облигаций от компании МТС.
А как Вы относитесь к этим выпускам? Есть ли у вас в портфеле облигации Евротранса? Делитесь в комментариях.
не инвестиционная рекомендация
Если полезно, ставьте ❤️ Также предлагаю подписаться на блог.
_____________________________
Последние статьи по теме: