В последнее время на канале выходит много публикаций, посвященных облигациям и хоть, на первый взгляд, облигация простой инструмент, но и у неё есть особенности.
Сегодня предлагаю рассмотреть вопрос, связанный с критерием от которого зависит рискованность инструмента, но на который многие просто не обращают внимания.
Но прежде чем начать, приглашаю Вас подписаться на мой телеграм канал, там я пишу много полезной и интересной информации про инвестиции и личные финансы, а кроме того делаю разборы компаний и подборки актуальных инвестиционных инструментов.
Пример
Но для начала предлагаю ответить на вопрос:
У вас есть две облигации с одинаковой доходностью к погашению (YTM), но разной дюрацией:
Облигация A: Дюрация = 5 лет
Облигация B: Дюрация = 10 лет
Если через неделю рыночные процентные ставки вырастут на 1%, то какая облигация потеряет больше в цене?
Верный ответ: Облигация B потеряет больше, её цена упадёт на ~10%, а Облигация A — на ~5%.
_____________________________
Чтобы всегда быть в курсе актуальных новостей и идей из мира инвестиций и финансов, подпишитесь на мой ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ.
___________________________
Так что же такое дюрация и для чего её знать инвестору?
Постараюсь объяснить предельно просто)
Дюрация - чувствительность цены облигации к изменению процентных ставок.
То есть дюрация показывает на сколько процентов изменится цена облигации, если ключевая ставка изменится на 1%. И чем короче облигация, тем меньше её чувствительность, так как неопределенности меньше.
Чем больше дюрация, тем сильнее реакция цены на изменение ставок.
Для простоты предлагаю взглянуть на примере ОФЗ:
➡️ ОФЗ 26238 имеет дюрацию на сегодняшний день 7,01. Это, кстати, самая большая дюрация среди ОФЗ. Но и срок её погашения - май 2041 года.
Получается, что если ставку снизят на 1%, то цена облигации вырастет примерно на 7% (1% * 7,01).
➡️ ОФЗ 26219 имеет дюрацию на сегодняшний день 1,27. Погашение у неё примерно через 1,5 года - в сентябре 2026. Срок ближе, рисков меньше, чувствительность ниже.
➡️ОФЗ 26234 имеет дюрацию всего 0,16, так как погашение уже скоро - в июне 2025 года.
Так что по показателю дюрации Вы можете легко определить степень риска падения цен на облигации. А это крайне важно, если не планируете держать бумагу до погашения)
Примеры ОФЗ с потенциальной доходностью до 40%+ годовых
Итак, чем выше дюрация облигаций, тем больше чувствительность бумаги к изменению ключевой ставки.
Теперь предлагаю вспомнить прогнозы аналитиков относительно изменения "ключа" до конца года:
➡️ Т-Инвестиции ждут 13% (минус 8% от текущего уровня);
➡️ Сбер считает, что в декабре ставка будет 17% (минус 4% от текущего уровня);
➡️ ВТБ консервативен, но и он говорит о снижении ставки до 19% (минус 2% от текущего уровня).
Получается, что даже при среднем прогнозе доходность по ОФЗ может быть 40%+ в течение года, например по ОФЗ 26238 или 26230.
Конкретные расчеты можете найти у меня в телеграм канале.
не инвестиционная рекомендация
Если полезно, ставьте ❤️ Также предлагаю подписаться на блог.
Последние статьи по теме: