➡️Чем депозитарная расписка отличается от акции ?
➡️Разбираем ключевые моменты и риски:
🤔Что такое депозитарная расписка (ДР) ?
🟣Это документ, подтверждающий право инвестора обладать акциями (или иными ценными бумагами) иностранной компании, не владея ими напрямую.
🟣Иностранная компания передает акции в депозитарный банк. Банк выпускает на их основе расписки.
🟣Эмитентом ДР выступает банк-депозитарий. Регулируются ДР в стране выпуска.
🟣Одна ДР может быть эквивалентна одной, нескольким или даже доле акции (коэффициент конвертации указан в документах).
🟣Пример обозначения на Мосбирже: АДР (American Depositary Receipt) или ГДР (Global Depositary Receipt) в названии бумаги (у акций - приписка "АО").
👨🎓Ключевые отличия от акций:
1️⃣Форма собственности:
•Акция: Прямое владение долей компании-эмитента.
•ДР: Право на акции иностранной компании.
Владелец ДР получает связанные с акциями преимущества (например, дивиденды), но через банк-посредник.
2️⃣Удобство торговли:
•Акции: Торгуются на рынке страны эмитента. Для покупки иностранных акций обычно нужен счет у иностранного брокера.
•ДР: Позволяют инвестировать в иностранные компании через местные биржи (например, Мосбиржу), не открывая счет за рубежом.
3️⃣Доступность (Важно!):
•Акции российских компаний - российский инструмент, доступный всем.
•ДР (даже на российские компании!) - это иностранный инструмент. С 1 января 2025 года неквалифицированным инвесторам в РФ запрещено покупать иностранные бумаги, включая ДР.
4️⃣Эмитент:
•Акции: Выпускаются самой компанией (она несет обязательства перед акционером).
•ДР: Выпускаются банком-депозитарием. Наличие посредника - это риск.
5️⃣Регулирование:
•Акции: Регулируются юрисдикцией страны компании.
•ДР: Регулируются страной выпуска (требования, например, к раскрытию информации, могут отличаться).
6️⃣Налогообложение:
•С 2024 года: Российский брокер - налоговый агент по доходу с иностранных бумаг. ДР - это иностранная бумага. При торговле ДР через российского брокера он сам удержит налог.
•При торговле через иностранного брокера - инвестор обязан самостоятельно подать декларацию 3-НДФЛ и уплатить налог.
•Риск двойного налогообложения: Если отменяется соглашение об избежании двойного налогообложения между страной эмитента ДР и РФ, налог может быть уплачен дважды.
📑Основные виды ДР:
•АДР (American Depositary Receipt) - американские
•ГДР (Global Depositary Receipt) - глобальные
Также бывают •РДР (Российские) •EDR (Европейские) •JDR (Японские) •CDR (Китайские)
⚠️Риски депозитарных расписок:
🟣Сильная волатильность: Цена ДР сильно зависит от площадки торгов и геополитической ситуации (Пример: падение ДР на Мосбирже весной 2022 из-за страхов блокировки торгов, а не ухудшения бизнеса компаний).
🟣Риск двойного налогообложения (см. выше).
🟣Путаница: Инвестор может купить ДР, думая, что покупает акцию "местной" компании (которая ведет деятельность в РФ, но юридически зарегистрирована за рубежом). Так было с компаниями вроде ЦИАН или X5 Group до редомициляции.
🟣Риск посредника: Зависимость от банка-депозитария.
💬Большинство компаний после запрета 2022 года уже редомицилировались, ДР каких эмитентов вы сейчас можете встретить на мосбирже ?
🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥
🔥🔥🔥 Конкурс от БАЗАР на 2.000.000 рублей🔥🔥🔥
🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥🔥
