Заметили несвойственное июню оживление на рынке?
В профкругах обсуждаются перспективы, связанные с начавшимся перетеканием капиталов с депозитов - крупнейшим в этом году.
Куда двинется капитал с депозитов?
На фондовый рынок или в бетон?
Тем более, что перетекание в ОФЗ уже началось:
📈 Динамика вложений частных инвесторов
- Январь-март 2025: частные инвесторы вложили в облигации (ОФЗ и корпоративные) рекордные 511 млрд ₽, причём в ОФЗ пришло большинство средств
Источник → RAEX
- Февраль: 225 млрд ₽, март: 211 млрд ₽
- Май 2025: приток в облигации достиг 113,8 млрд ₽, рост на 28 % к маю. Минфин перевыполнил план по размещению на 40 %.
Может ли начаться бегство с депозитов в бетон и разогрев рынка недвижимости?
Ведь держателей депозитов с капиталом более 10 млн - позволяющим работать на рынке без ипотеки - всего 109 000.
А покупка ОФЗ с рекламной доходностью 14–15% годовых - выглядит понятной и доступной альтернативой.
📊 Статистика вкладов:
Число вкладчиков со вкладами > 10 млн руб ≈ 109 000
Суммарные депозиты этой группы. ≈ 15 трлн ₽
Доля от общей массы (80 трлн). ~19 %
Доля по числу вкладчиков. ≈ 0,14 %
Таким образом, менее 0,2 % вкладчиков аккумулируют почти четверть всех сбережений (≈ 19 %).
Вы наверняка слышали о том, что семейная ипотека может не только сама себя окупать, но и приносить прибыль.
Типа - зачем морозить налик?
Возьми ипотеку под 6%, разместись в ОФЗ под 14–15%, и снимай с этого 8–9% годовых,
плюс получай доходность 10–15% минимум на росте цены ДДУ ближе к ключам.
Звучит как хороший план?
Однако:
в рекламе доходности обычно указывают не купонную ставку (7,25%),
а YTM (доходность к погашению), которая складывается из:
- Купонной доходности
- Разницы между ценой покупки и номиналом (спекулятивная часть)
На графике видно колебания цены двух самых популярных 10-летних выпусков, которые всосали с депозитов 0,5 трлн ₽ всего за 2 месяца — и только на ожиданиях снижения ключа.
Которое, между прочим, произошло позже.
Всем очевидно, куда дальше пойдёт цена?
Когда надо покупать и когда продавать, чтобы получить искомые 14–15% доходности?
Мне лично нет.
С учётом знания реального положения вещей убеждён:
вкладываться в ОФЗ — довольно тупо.
А уж влазить в блудняк с семейной ипотекой + размещение остатка от ПВ в ОФЗ -
вообще тема с кучей переменных.
Чтобы достичь целевой доходности, нужна помощь экспертов,
а эксперты - это тоже люди,
со свойственным людям свойством ошибаться
и при этом - обильно, качественно и вкусно питаться.
Таким образом: перетеканию в бетон и разгону рынка - быть.
Мы сейчас где-то в районе дна.
В моём боте - кроме вариантов на срочный выкуп -
добавились инсайды по уступкам на новостройки.
По уступкам предлагайте свои цены, будем согласовывать.
Хороших выходных.
👍 точно знаю, когда покупать и продавать ОФЗ
🔥 не знаю и знать не хочу
