Строительный сектор больше всех пострадал от текущего кризиса и высоких ставок. Это не могло не отразиться на цене акций компаний, котировки которых показали стремительное падение. Но раз сильно упали, то при восстановлении экономики у акций компаний появится возможность показать более значительный рост.
В связи с этим аналитики SberCIB представили обзор перспектив строительного сектора. Я структурировала информацию для вас, выделив сильные и слабые стороны по каждому застройщику.
Но прежде чем начать, приглашаю Вас подписаться на мой телеграм канал, там я пишу много полезной и интересной информации про инвестиции и личные финансы, а кроме того делаю разборы компаний и подборки актуальных инвестиционных инструментов.
Общие тенденции рынка:
➡️ В 2024 году сектор недвижимости испытывал давление из-за роста процентных ставок.
➡️ Некоторые компании показали рост прибыли во II полугодии 2024 года.
SberCIB улучшил прогнозы для рынка новостроек благодаря:
➡️ ожиданию снижения ключевой ставки
➡️ возможному расширению программы семейной ипотеки
Итак, предлагаю взглянуть на таргеты по акциям застройщиков.
1️⃣ ПИК (#PIKK)
• Текущая цена: ₽567
• Целевая цена: ₽720
• Потенциальная доходность: +27%
• Рекомендация аналитиков: «Покупать».
Ключевые аргументы:
✔️ самая низкая долговая нагрузка в секторе;
✔️ ликвидный портфель проектов;
✔️ высокая рентабельность по скорректированной чистой прибыли;
✔️ акции торгуются с большим дисконтом к историческим значениям.
Финансовые результаты 2024 года:
❌ Чистая прибыль сократилась на 45% (до ₽28,7 млрд);
❌ Рост издержек до ₽504,3 млрд.;
❌ Выход из проекта на Филиппинах.
❌ Совет директоров рекомендовал не выплачивать (4-й год подряд).
2️⃣ ЛСР (#LSRG)
• Текущая цена: ₽749
• Целевая цена: ₽950
• Потенциальная доходность: +26,9%
• Рекомендация аналитиков: «Покупать».
Ключевые аргументы:
✔️ самая высокая рентабельность среди девелоперов;
✔️ стабильные дивиденды;
✔️ диверсификация бизнеса (стройматериалы, гостиничный бизнес);
✔️ входит в топ-10 застройщиков Москвы (по объёмам строительства).
Финансовые результаты 2024 года:
✔️ Выручка выросла на 1%;
✔️ Прибыль выросла на 1%;
❌ свободный денежный поток упал на 402%.
3️⃣Самолет (#SMLT)
• Текущая цена: ₽1170
• Целевая цена: ₽1460
• Потенциальная доходность: +24,9%
• Рекомендация аналитиков: «Покупать».
Ключевые аргументы:
✔️ масштабный портфель проектов (рост выше рынка).
Риски:
❌ возможный чистый убыток в 2025 году;
❌ высокая долговая нагрузка;
❌ отсутствие дивидендов.
Финансовые результаты 2024 года:
✔️ Выручка выросла на 32% (до ₽339 млрд).
✔️ Рекордная EBITDA: ₽109 млрд.
❌ Чистая прибыль: ₽30,3 млрд (снижение из-за роста финансовых расходов).
Полный перечень компаний, а также их сильные и слабые стороны, можно найти у меня в телеграм канале.
В качестве вывода
🟢 В качестве вывода хотелось бы отметить, что основными драйверами восстановления котировок являются: снижение ставок и господдержка ипотеки. В случае их пересмотра в пользу сектора котировки однозначно пойдут вверх. Однако я не жду их быстрого восстановления.
А есть ли в Вашем портфеле акции застройщиков? Какие компании нравятся лично Вам? Делитесь в комментариях.
_____________________________
Чтобы всегда быть в курсе актуальных новостей и идей из мира инвестиций и финансов, подпишитесь на мой ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ.
___________________________
не инвестиционная рекомендация
Если полезно, ставьте ❤️ Также предлагаю подписаться на блог.
_____________________________
Последние статьи по теме: