⚡️Успеть до 19 июня: «Озон Фармацевтика» размещает акции и открывает окно возможностей для инвесторов

⚡️Успеть до 19 июня: «Озон Фармацевтика» размещает акции и открывает окно возможностей для инвесторов

💬Александр Алексеевский, инвестиционный аналитик, CFA

Компания «Озон Фармацевтика» объявила о проведении SPO с последующей дополнительной эмиссией акций. Давайте разберемся в особенностях этого размещения.

🔘Как устроена сделка

Сейчас на рынок выходит квазиказначейский пакет акций, который ранее был передан дочерней структуре компании в виде займа от основателя. Именно этот пакет и предлагается инвесторам в рамках текущего SPO. Сейчас идет сбор заявок.

⬇️

Следом материнская компания проведет дополнительную эмиссию по цене, зафиксированной в рамках SPO. Условия этого этапа пока не раскрывают.

⬇️

Основатель, в свою очередь, выкупит тот же объем акций, который он когда-то передал в виде займа. В итоге он продолжит владеть тем же количеством акций, но компания получит новый капитал на развитие.

Если коротко: в рамках сделки «Озон Фармацевтика» привлечет дополнительный капитал для своего развития, а крупнейший акционер, который сейчас владеет 40,1% акций, вероятно, несколько сократит свою долю.

🔘Параметры размещения

Инвесторам предложат 55-82 млн акций (5-7,5% от текущего объема). Обновленный ценовой ориентир составляет 42-45 рублей за бумагу. Ожидается, что цена размещения не превысит цену закрытия основной торговой сессии 19 июня 2025 года.

❗️ Важно: сбор заявок проводится до 18:30 19 июня, но может завершиться раньше заявленного срока — тем, кто хочет участвовать, стоит поторопиться.

🔘О компании

Инвесткейс «Озон Фармацевтики» выглядит весьма неплохо. Компания — один из лидеров российского рынка дженериков. Показывает рост, опережающий рынок: +30% выручки в 2024 году, +25% ожидается в 2025-м. Рентабельность по скорректированной EBITDA на 2024 год — 37%.

Если объем допэмиссии совпадет с объемом SPO, компания будет оценена по мультипликатору EV/EBITDA на уровне 5,3x за 2025 год, что выглядит привлекательно на фоне других игроков в секторе.

🔘Почему стоит обратить внимание на это размещение

1️⃣ Возможно, акции будут размещены с дисконтом, а значит, есть шанс получить интересную бумагу по цене немного ниже рыночной.

2️⃣ В целом ценные бумаги «Озон Фармацевтики» уже сейчас можно просто купить на бирже, но быстро сформировать крупную позицию может быть удобнее через участие в SPO — достаточно выставить одну заявку, цена при этом не будет превышать рыночную.

Плюс, при покупке акций в рамках SPO у вас будет преимущественное право на участие в будущей допэмиссии.

Тем не менее надо учитывать, что при высоком спросе заявка в рамках SPO может быть исполнена неполностью.

🔘Каковы риски

Главная неопределенность — в параметрах будущей допэмиссии. Если ее объем окажется больше, чем в рамках SPO, это может вызвать давление на котировки. Ну и конечно, остаются общие рыночные и операционные риски, которые могут повлиять на темпы роста и финансовые результаты.

Мы можем помочь вам с участием в SPO. Если вы клиент Wealth IQ, обратитесь к своему персональному банкиру. Если вы еще на наш клиент, свяжитесь с нами, все наши контакты — по ссылке.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#компании

🏦 @wealth_iqs

Дисклеймер