Первый финансовый квартал 2025 года Apple и Tesla закончили низкими продажами основной продукции и ростом сегмента услуг. Результаты Amazon оказались более сбалансированными – все основные направления её деятельности выросли по сравнению с прошлым годом. Разберём, с какими вызовами столкнулись крупнейшие технологические корпорации США и как они адаптируются к рынку.
Обзор ключевых финансовых показателей
Выручка и чистая прибыль
Выручка Apple составила 124,3 $ млрд – на 4 % больше, чем в прошлом году. Чистая квартальная прибыль компании тоже увеличилась и достигла 36,3 $ млрд. Прибыль на акцию выросла по сравнению с тем же периодом прошлого года на 10 % до 2,40 $.
Amazon отчиталась о 155,7 млрд $ выручки, что на 9 % больше предыдущего года. Чистая прибыль компании составила 17,1 млрд $ – на 64 % по сравнению с прошлогодними 10,4 млрд $. Прибыль на акцию достигла 1,59 $, превысив прогнозируемые 1,35 $.
Ситуация с Tesla противоположная: компания закончила первый квартал с 19,34 млрд $, что на 9 % меньше прошлогоднего результата. Прибыль на акцию тоже упала до 0,27 $, хотя аналитики ожидали 0,42 $. Чистая прибыль снизилась до 71 % и составила 409 млн $ против 1,39 млрд $ в предыдущем году.
Операционные доходы и расходы
У компании Amazon операционная прибыль выросла на 20 % до 18,4 млрд $, а маржа – до 11,8 % против 10,7 % годом ранее. Операционный денежный поток за год составил 115,9 млрд $, что на 36 % больше прошлогоднего результата.
Валовая маржа у Apple достигла 46,9 % по сравнению с 45,9 % в предыдущем квартале. По другим данным, она составила 47,1% при операционном денежном потоке в 24 млрд $.
У Tesla за первый квартал Tesla операционная прибыль упала сразу на 66 % до 400 миллионов $ с прошлогодних 1,17 млрд $. Это привело к операционной марже всего в 2,1 %.
Факторы, повлиявшие на результаты компаний
Apple: рост сервисов и снижение продаж iPhone
Доходы Apple варьировались в зависимости от категорий продуктов. Больше всего денег компании принёс сегмент услуг – 26,34 млрд $. Это подтвердило верность курса Apple на развитие сервисов с платными подписками.
Продажи iPhone составили 69,14 млрд $, но в годовом исчислении доход от них упал. Носимые устройства, товары для дома и аксессуары принесли компании 11,75 млрд $, что тоже меньше по сравнению с предыдущим годом.
Зато заметно выросли продажи Mac (8,99 млрд $) и iPad (8,08 млрд $). Выплата ежеквартальных дивидендов составила 0,25 $ за акцию, а установленная база активных устройств по всем продуктам достигла исторического максимума.
Amazon: развитие облачных технологий и международных рынков
У Amazon доходы растут сбалансированно. Больше всего выручки принесло облачное подразделение AWS: продажи по нему увеличились на 17 % до 29,3 млрд $, а операционный доход вырос на 22 % до 11,5 млрд $. Годовая ставка по AWS теперь составляет 115 млрд $ и обеспечивает основную прибыль компании.
Вырос и рекламный бизнес Amazon – на 20 % за год с выручкой в 13,9 млрд $. Это рентабельное направление играет всё большую роль в общей прибыли компании.
Продажи в Северной Америке достигли 92,9 млрд $ с ростом на 8 %, а операционный доход – 5,8 млрд $, увеличившись на 17 %. Те же показатели по миру составили 33,5 млрд $ (рост 5 %) и 1 млрд $ (рост на 13 %).
Tesla: снижение продаж и вызовы на рынке электромобилей
У компании Илона Маска возникли серьёзные проблемы с продажами автомобилей. Доход от них упал на 20 % до 14 млрд $ с прошлогодних 17,4 млрд $ - самый низкий показатель за 3 года. Компания объяснила такой результат обновлением производственных линий. Но многие аналитики связывают это с бойкотом Tesla в Европе из-за неоднозначной политической карьеры Маска.
На падение продаж электромобилей повлияли низкие средние цены и недостаточное стимулирование покупателей. Компания также сообщила о том, что поставки снизились на 13 % по сравнению с прошлым годом.
Зато энергетический сегмент показал рекордную валовую прибыль. Выручка выросла до 2,73 млрд $ - на 67 % больше по сравнению с прошлогодними с 1,64 млрд $. В руководстве компании заявили об «огромных возможностях» этого направления из-за быстро развивающейся ИИ-инфраструктуры, требующей много энергии.
Выручка от экологических нормативных кредитов увеличилась до 595 миллионов $. Без них компания потеряла бы больше денег на продажах автомобилей, что подчёркивает проблемы в основном бизнесе Tesla.
Сравнительный анализ и перспективы развития
Сравнение стратегий компаний
Все три компании по-разному подходят к развитию бизнеса. Apple укрепляет свою экосистему, сделав сервисы основным драйвером роста. Компания расширяет их возможности с помощью искусственного интеллекта.
Amazon сделала ставку сразу на несколько высокомаржинальных направлений: AI-сервисы на платформе AWS, разработку специализированных процессоров Trainium, развитие спутниковой интернет-сети Project Kuiper и роботизацию логистики.
Tesla переживает сложный переходный период и решила сосредоточиться на робототехнике. Компания планирует запустить сервис Robotaxi в июне и продолжает разработку гуманоидного робота Optimus. По словам Маска, именно автономный транспорт и робототехника – основа будущего развития компании.
Рынок отреагировал на результаты компаний неоднозначно:
- Акции Apple упали на 3,91 %, несмотря на превышение прогнозов прибыли. Это может быть связано с опасениями инвесторов о перспективах будущего роста и потенциальными проблемами на ключевых рынках, таких как Китай.
- Котировки Amazon снизились на 3,2 %, а капитализация компании упала с начала года на 13,3 %.
- Напротив, акции Tesla выросли на 9,94 % до 250,11 $ - инвесторы оптимистично смотрят на перспективы компании.
Ожидания на следующий квартал
Во втором квартале Apple прогнозирует умеренный рост выручки с валовой маржой между 45,5 и 46,5 %. Компания продолжит развивать ИИ-технологии как одно из самых прибыльных направлений.
Amazon более осторожна в своих прогнозах. Корпорация ожидает, что во втором квартале 2025 года выручка вырастет на 7–11 % по сравнению с прошлым годом и составит 159–164 млрд $. Прогноз операционной прибыли – от 13 до 17,5 млрд $.
Tesla вообще воздержалась от конкретных обещаний роста и хочет пересмотреть свои прогнозы на 2025 год в отчётах за второй и третий кварталы. Компания предупредила инвесторов, что неопределённость на автомобильном и энергетическом рынках растёт из-за негативного влияния торговой политики на глобальную цепочку поставок и структуру затрат.
Такие же опасения высказывают и представители Amazon и Apple, бизнес которых также во многом зависит от иностранных поставщиков и рынков.
Заключение
Первый квартал 2025 года показал, что все три компании используют разные стратегии для адаптации к меняющемуся рынку. Apple и Amazon распределяют ресурсы по ключевым направлениям своей деятельности и делают упор на развитие сервисов благодаря технологиям ИИ. Это позволило им увеличить доходы, несмотря на то, что продажи основных продуктов снизились. Обе компании подтвердили своё лидерство в области цифровых технологий.
Автомобильный бизнес Tesla переживает не лучшие времена: продажи автомобилей снижаются, особенно в Европе. Но компания действует в привычной «рисковой» манере, инвестируя в инновационные технологии – прежде всего в автономный транспорт и робототехнику. Руководство Tesla нацелено на производство миллионов беспилотных автомобилей ко второй половине 2025 года. Долгосрочные планы компании включают ежегодный выпуск до одного миллиона роботов Optimus к 2029 году.
На доходы всех трёх компаний сильно влияет нестабильная ситуация с иностранными поставщиками – прежде всего китайскими и европейскими. Введённые в США высокие пошлины на импорт и ответные меры Китая и Евросоюза приводят к нестабильности поставок и росту цен на продукцию.