Ключевая ставка опустилась с 21% до 20%, и это сразу же запустило старую добрую дискуссию: куда сейчас выгоднее вкладываться — в акции или в облигации?
Давайте разбираться вместе. Без заумных терминов — просто по сути.
Облигации снова на волне
Инвесторы голосуют рублём — в 2025 году в облигационные фонды уже зашло больше 110 млрд рублей. Почему такой интерес? Всё просто: Облигации с фиксированным купоном сейчас дают двойной профит — с одной стороны, вы получаете стабильные выплаты, а с другой — выигрываете на росте цены, когда ставка падает.
Если ЦБ продолжит снижать ставку (а рынки этого ждут), и она опустится до 16% к концу года, то:
- длинные ОФЗ могут прибавить до +40%
- корпоративные облигации с высоким рейтингом — до +30% годовых
Это действительно много — и при этом с меньшими рисками, чем в акциях.
А что с акциями?
Фондовый рынок на снижение ставки пока что отреагировал сдержанно. Индекс Мосбиржи почти не двинулся, и деньги из фондов акций продолжают утекать: только за май — минус 6,4 млрд рублей. Почему?
- Геополитика
- Слабые дивиденды
- Всё ещё высокая реальная ставка
Но это не значит, что акции умерли. Просто не время хайпа. Если ЦБ продолжит смягчать политику, ситуация может развернуться.
Кто может выстрелить:
- Экспортёры — на фоне слабого рубля
- Надёжные дивидендные истории — если начнут снова делиться прибылью
- Санкционные компании — в случае хоть какой-то политической разрядки
Что делают сейчас крупные игроки?
По данным InvestFunds, основное движение капитала в 2025 году — в сторону облигаций и денежного рынка. Даже банки начали избавляться от бумаг с плавающим купоном. Это довольно тонкий намёк: рынок верит в продолжение снижения ставок.
Так что же выбрать?
Если смотреть на горизонт до конца 2025 года, то облигации — явный фаворит: они дают понятную доходность и уже начали расти в цене.
Но если вы думаете на 6–12 месяцев вперёд, то акции тоже могут показать себя — особенно если начнётся восстановление дивидендов и рынок поверит в "разморозку".
Как собрать сбалансированный портфель?
Вот простой и рабочий вариант:
- 70% — облигации (для стабильного дохода)
- 30% — акции (на случай, если начнётся рост)
Не стоит пытаться угадать поворот рынка. Лучше — грамотно распределить активы. Потому что ставка начала снижаться — и это только начало движения.
Материал не является инвестрекомендацией.