В данной статье хочу рассказать что из себя представляет Федеральная резервная система США, как она была образована и чем занимается. В данной статье не буду погружаться в мифы и теории, а разберу исторически известные факты. Теории и умозаключения будут приведены в следующей статье.
До Гражданской войны в США (то есть до 1861 года) система обращения денег была крайне хаотичной, децентрализованной и в основном частной. Ни у федерального правительства, ни у единого центрального банка не было монополии на выпуск бумажных денег.
Кто и как печатал деньги в США до Гражданской войны
Частные банки — главные "печатники"
До 1836 года Второй банк США выполнял функции квазицентрального банка — контролировал количество банкнот, поддерживал стабильность, ограничивал инфляцию. Но в 1830-х президент Эндрю Джексон провёл кампанию по его уничтожению, считая банк угрозой для демократии.
В результате:
- Централизованный контроль исчез.
- Началась "эпоха свободного банкинга".
- Бумажные деньги утратили единый стандарт.
С начала XIX века и особенно после 1836 года, когда был закрыт Второй банк США, право на выпуск банкнот принадлежало частным коммерческим банкам, получившим лицензии от властей штатов. Это была так называемая "эпоха свободного банкинга" (Free Banking Era, примерно 1837–1863).
Федеральное правительство не выпускало бумажных денег, а только монеты из золота, серебра и меди. Это была официальная форма "твердых" денег, чеканившихся на Монетном дворе США (U.S. Mint).
Основой денежной системы был золотой и серебряный стандарт, а не бумажные деньги.
Любой банк, зарегистрированный в штате, мог выпускать собственные банкноты. Эти банкноты не были официальной "национальной валютой", а были просто долговыми расписками: банк обещал обменять их на золото или серебро. Каждый банк — своя валюта. В стране циркулировали тысячи разных видов банкнот.
Перелом: Гражданская война
Во времена президента Авраама Линкольна США погрузились в Гражданскую войну между Севером и Югом. Финансировать войну было крайне трудно — золота не хватало, федеральное правительство оказалось без возможности быстро финансировать военные действия и страна рисковала банкротством.
Чтобы финансировать армию, в 1862 году Линкольн подписал Legal Tender Act и National Banking Acts о выпуске необеспеченных бумажных долларов, не привязанных к золоту. Их прозвали "гринбэки" — по зелёному цвету.
Это был первый шаг к фиатным деньгам в США — к валюте, не обеспеченной золотом, а лишь доверием к государству.
🔹 Важно: Эти деньги выпускались прямо Казначейством США, в обход частных банков.
🔹 Линкольн считал, что эмиссия денег — прерогатива государства, а не банков.
Это было прямое противоречие взглядам банковской элиты, которая настаивала, что только частные банки должны контролировать эмиссию денег.
Эти идеи сильно раздражали крупных банкиров, особенно с Уолл-стрит. После убийства Линкольна в 1865 году государственный контроль над деньгами начал ослабевать, хотя США и вернулись к банковской модели, его подход стал прообразом идеи публичной денежной политики, которую частично реализовали при создании ФРС.
Переход к ФРС
В течение следующих 50 лет шла внутренняя борьба элит и кризисы 1873 года, 1893 года и 1907 года привели к тому, что к 1913 году стало ясно о необходимости гибридной системы, сочетающей:
- государственное управление (Совет управляющих)
- частный капитал (региональные банки)
Так и появилась Федеральная резервная система, основанная на компромиссе, но с корнями, уходящими в идеи Линкольна.
Линкольн не создавал ФРС напрямую, но заложил фундаментальные идеи, которые спустя полвека привели к её созданию. Его подход к деньгам как к публичному благу, а не частной услуге — до сих пор вызывает споры среди экономистов и политиков.
Первый шаг: Национальная валютная комиссия
В 1908 году Конгресс США создал Национальную валютную комиссию, чтобы изучить банковские системы Европы и подготовить реформу. Во главе комиссии встал сенатор Нельсон Олдрих.
Он предложил создать центральный банк, управляемый частными банкирами — это вызвало скандал, так как общество боялось концентрации власти у Уолл-стрит.
Тайная встреча на острове Джекил
В 1910 году, в условиях полной секретности, на острове Джекил (Джорджия) собрались Олдридж, Уорвбург, Вандерлип, Дэвидсон и др. — чтобы сформулировать план создания центрального банка.
Встреча проводилась под вымышленными именами, и её существование долго оставалось в секрете.
Этот эпизод стал основой множества теорий заговора, хотя по сути это была попытка решить реальную проблему нестабильности банковской системы.
Федеральный резервный акт
Федеральный резервный акт (Federal Reserve Act) был подписан президентом Вудро Вильсоном 23 декабря 1913 года — прямо перед Рождеством. Этот закон создал Федеральную резервную систему США (Federal Reserve System) — первый по-настоящему центральный банк США, обладающий полномочиями по контролю денежного обращения и банковской системы.
Так появилась Федеральная резервная система США — уникальное сочетание государственного и частного управления денежной системой.
Структура, заложенная в 1913 году:
Федеральная резервная система (ФРС) состоит из трёх ключевых компонентов:
- Совета управляющих в Вашингтоне (центрального органа, назначаемого президентом США и утверждаемого Сенатом)
- 12 региональных Федеральных резервных банков, каждый из которых обслуживает определённый округ
- Комитета по открытому рынку (FOMC), который отвечает за проведение монетарной политики, включая установление ключевых процентных ставок и регулирование денежной массы.
Эта структура представляет собой гибрид частно-государственной системы: хотя управление осуществляется государственными органами, акционерами региональных банков являются частные коммерческие банки.
Федеральная резервная система выполняет ключевые функции по управлению экономикой США. Главная её задача — проведение монетарной политики, то есть контроль за количеством денег в обращении, инфляцией и процентными ставками, чтобы обеспечить стабильность цен, максимальную занятость и устойчивый экономический рост. ФРС также контролирует и регулирует деятельность банков, чтобы поддерживать надёжность финансовой системы, и обеспечивает работу платёжных систем, через которые ежедневно проходят триллионы долларов. Кроме того, она выполняет функции “банка для банков” — хранит резервы коммерческих банков, предоставляет им кредиты в случае кризисов и выпускает национальную валюту — доллар США.
Ирония судьбы
США долго сопротивлялись идее центрального банка, но в итоге создали одну из самых мощных финансовых институций в истории человечества. Сегодня ФРС — главный архитектор глобальной монетарной политики.
Почему мир зависит от ФРС и доллара?
Разобрав историю образования ФРС мы пришли к вопросу "А как же влияет ФРС и доллар на мир?".
Весь мир зависит от Федеральной резервной системы (ФРС) и доллара США из-за исторического развития глобальной экономики и финансов. После Второй мировой войны на конференции в Бреттон-Вудсе в 1944 году доллар закрепился как главная мировая резервная валюта, которой пользуются страны для международных расчётов и хранения валютных резервов. Доллар считается стабильной, ликвидной и надёжной валютой, поэтому большая часть мировой торговли, особенно нефть и сырьё, номинирована именно в долларах.
ФРС, контролируя денежную политику США, влияет на стоимость и стабильность доллара, устанавливая ключевые процентные ставки и регулируя денежную массу. Эти решения отражаются на валютных курсах и стоимости заимствований по всему миру, поскольку многие международные долги, кредиты и инвестиции связаны именно с долларом. Мировые финансовые рынки тесно переплетены с долларом, и изменения в политике ФРС способны вызвать валютные кризисы, отток или приток капитала в разных странах, особенно в развивающихся экономиках, которые сильно зависят от долларовых кредитов.
Кроме того, ФРС выступает своего рода эмитентом мировой ликвидности — через программы количественного смягчения и другие меры она влияет на глобальные потоки капитала. Когда ФРС увеличивает долларовую ликвидность, это стимулирует инвестиции по всему миру. В итоге политика ФРС, через влияние на доллар, косвенно регулирует экономическую стабильность и финансовые условия миллиардов людей, делая её одним из ключевых игроков мировой экономики.
Для обычного человека решения ФРС напрямую отражаются на повседневной жизни: изменения процентных ставок влияют на стоимость кредитов — ипотек, автозаймов, потребительских кредитов — и, соответственно, на семейный бюджет. Если ФРС повышает ставки, кредиты становятся дороже, что снижает покупательскую способность и замедляет экономику. Если ставки снижаются, займы удешевляются, стимулируя траты и инвестиции. Кроме того, политика ФРС влияет на инфляцию — рост цен на товары и услуги, что ощущают все потребители. Таким образом, через управление долларом и экономикой ФРС влияет на уровень жизни каждого человека, даже если это не всегда заметно напрямую. И не важно в какой стране находится этот человек, решения ФРС так или иначе в любом случае затронут его.