Банк России в пятницу 6 июня объявил о снижении ключевой ставки с 21% до 20%. Это первое снижение с сентября 2022 года — с тех пор регулятор лишь повышал ставку, доведя её до рекордных 21% в октябре 2024 года. Снижение ставки означает начало цикла смягчения денежно-кредитной политики и это сильно повлияет на экономику и различные активы. В этой статье разберем 3 актива, которые должны быть в портфеле, чтобы заработать в этом цикле.
Долгосрочные облигации с постоянным купоном
Сейчас — лучшее время для фиксации высокой доходности на несколько лет вперед. В среднем за последние 20 лет банковские депозиты и государственные облигации давали доходность около 8% годовых, что едва покрывало официальную инфляцию, но с реальной инфляцией эта доходность не справлялась. Сейчас инвестор может зафиксировать на банковском вкладе ставку до 20% только на год, а по более длинным вкладам доходности сильно ниже.
В корпоративных облигациях инвесторы могут зафиксировать доходность на уровне 20% на срок до 5 лет — такую подборку я формировал для своих учеников и вы можете забрать ее по этой ссылке. В государственных облигациях можно зафиксировать ставку около 15% годовых на срок 10-15 лет и эта доходность будет сопоставима с доходностью российского фондового рынка, но при меньших рисках.
Кроме того инвестор сможет заработать на изменении цены. Сейчас большинство долгосрочных облигаций торгуется с дисконтом от номинала и по мере снижения ставки цены на эти облигации будут расти. Например, в цикл снижения ключевой ставки с 2018 по 2020 год индекс государственных облигаций вырос почти на 20% — и это рост без учета купонной доходности. Полная доходность инвесторов за этот период достигала 30% годовых в зависимости от выпуска, сроков покупки и удержания — и это в самом надежном инструменте на российском рынке.
Поэтому покупка долгосрочных облигаций на текущих уровнях дает возможность зафиксировать высокую купонную доходность и заработать за счет роста цен на облигации на фоне снижения ставки.
Подробнее об этих и других идеях я расскажу на эфире по стратегии инвестиций на второе полугодие 2025 года в четверг 12 июня — регистрируйся по ссылке.
Валютные активы
Снижение ключевой ставки приведет к снижению доходностей по вкладам и облигациям и сделает накопления в рублях менее привлекательными. В поисках доходности и валютной диверсификации инвесторы увеличат вложения в валютные активы. При этом лучше покупать не саму валюту, а валютные активы, которые способны приносить дополнительную доходность. Например, облигации в юанях, долларах или евро — сейчас по ним можно зафиксировать доходность на уровне 7-8% годовых в надежных эмитентах, а более рискованные выпуски обеспечат доходность выше 15% годовых.
Дополнительно к этой доходности инвестор может расчитывать на дополнительный прирост капитала от девальвации рубля. Сейчас рубль рекордно сильный на фоне высоких ставок, падения импорта и низкого спроса на валюту со стороны рынка. Однако падение ставок повысит спрос на валюту и в условиях неликвидного рынка это может привести к резкому росту курса.
Так что защита от девальвации в портфеле просто необходима. Кстати, дополнительным вариантом валютной защиты может стать золото и серебро, которые также без проблем можно купить на Мосбирже.
Российские акции
На фоне высоких ставок по банковским вкладам интерес инвесторов к фондовому рынку почти пропал. В среднем за последние 20 лет российский фондовый рынок рос темпами около 15% годовых, но последние полтора года по депозиту без риска можно было получить более высокую доходность. Снижение ставки приведет к оттоку капитала из депозитов и часть этого капитала пойдет в поисках доходности на фондовый рынок. Многие российские компании стоят неоправданно дешево по мультипликаторам и в сравнении с мировыми аналогами, поэтому приток капитала может привести к очень быстрой переоценке стоимости.
Например, аналитики компании АТОН ждут от ряда российских акций роста более 30% в следующие 12 месяцев. Инвесторы, которые покупают российские акции сейчас, заходят на очень привлекательных уровнях — не упусти эту возможность.
Что в итоге
Портфель инвестора должен быть правильно собран и сбалансирован, тогда он без потерь сможет пережить кризисы и геополитические потрясения. В четверг 12 июня я проведу большой эфир по стратегии инвестиций на второе полугодие 2025 года и вот, что тебя ждет на эфире:
- перспективы российского рынка с обзором лучших идей в акциях, облигациях и валютных инструментов;
- ожидания по ключевой ставке и курсу рубля к доллару, евро и юаню;
- перспективы глобальных рынков: США, Китая и Европы с обзором лучших идей в акциях и фондах;
- перспективы рынка недвижимости в России и способы заработка на жилой, коммерческой или складской недвижимости;
- ответы на вопросы участников эфира и дополнительные полезные материалы после эфира.
Эфир будет насыщен практикой, идеями и полезными инструментами для инвесторов — как всегда.