Мосбиржа 4 июня запустила торги фьючерсом на биткойн, и у инвесторов может возникнуть вопрос: как лучше инвестировать в криптовалюту — через покупку фьючерса или криптобиржу? Рассмотрим вариант покупки биткойна напрямую и через производные финансовые инструменты на российском рынке.
Комплаенс
Исходя из практики, зачисление средств на криптобиржу через p2p часто вызывает вопросы у российских банков, равно как их вывод обратно. Инвестор может столкнуться с риском закрытия счета.
При этом пополнение классического брокерского счета у российского брокера и вывод средств не вызывает у российских банков вопросов. Это делает инвестиции в криптовалюту через фьючерсы на биткойн крайне прозрачными в глазах комплаенса банков.
Налоги
Если вы покупаете фьючерс на биткойн, вам доступны следующие варианты налоговых льгот:
- Вы можете сальдировать убытки по фьючерсу на биткойн с прибылью по другим производным финансовым инструментам, обращающимся на организованном рынке. И, наоборот, прибыль по фьючерсу на биткойн можно уменьшить на убыток по другим производным финансовым инструментам, которые обращаются на организованном рынке.
- Убыток по фьючерсам на биткойн можно переносить на прибыль по производным финансовым инструментам, обращающимся на организованных рынках, на следующие 10 лет.
- Если покупать фьючерс на биткойн на ИИС-3, можно получить налоговый вычет в размере годового взноса (но не более 400 тыс. руб. в год) и на финансовый результат до 30 млн руб. за весь срок ИИС.
Иными словами, при покупке фьючерса на биткойн на ИИС-3 вы можете не только получить налоговый вычет в размере годового пополнения ИИС (но не более 400 тыс. руб.), но и не платить налог с финансового результата до 30 млн руб. при закрытии ИИС. Это делает инвестиции в криптовалюту через фьючерс безналоговыми, если прибыль не превысит 30 млн руб.
Если вы покупаете биткойн на криптобирже, то налоговые льготы для фондовых активов и производных финансовых инструментов, обращающихся на организованном рынке, вам недоступны. Льготы, связанные со сроком владения, тоже.
Единственное — можно уменьшить налогооблагаемую прибыль на величину подтвержденных расходов на покупку криптовалюты.
Риски
Многие следили за кражей активов с одного из кошельков Bybit в феврале 2025 г. Эта ситуация доказывает, что криптобиржа и даже холодный кошелек — не 100-процентная защита от хакерских атак. При этом регулирование брокерской деятельности гораздо строже. Поэтому вероятность, что в результате хакерских атак могут пострадать ваши инвестиции в деривативы на биткойн, ничтожна.
Фьючерс на биткойн лишен инфраструктурных рисков: закрытия счетов россиянам на иностранных криптобиржах, угрозы блокировки и прочего. Это полностью локальный инструмент, расчеты по которому происходят в рублях. Он не поставочный, что делает его устойчивым к геополитическим и инфраструктурным рискам.
С другой стороны, фьючерс — это риски резкого увеличения гарантийного обеспечения и встроенного плеча. Поэтому на последние деньги без какого-либо запаса ликвидности фьючерс на такой волатильный актив, конечно, брать не стоит. Нужен запас прочности на случай резких изменения цены биткойна не в вашу пользу или увеличения гарантийного обеспечения со стороны биржи.
Удобство управления портфелем
Если криптовалюта — часть вашего портфеля, удобно покупать ее через того же брокера, где у вас хранится основной портфель. Это помогает видеть в одном приложении сразу все активы и отслеживать изменения без необходимости в постоянном переключении между программами криптобиржи и брокера.
Ассортимент
Если вы интересуетесь иными криптовалютами, помимо биткойна, пока что фьючерсов на них на Мосбирже нет. Поэтому создать портфель из биткойна, эфира и альткойнов через покупку фьючерсов на Мосбирже сейчас не получится.
С другой стороны, если вы хотите добавить криптовалюту в свой портфель как один из альтернативных классов активов, то вам для начала вполне хватит фьючерса на биткойн как на основную криптовалюту.
Квалификация
Фьючерс на биткойн доступен только квалифицированным инвесторам, а купить криптовалюту на криптобирже может любой инвестор. Однако требование о квалификации обеспечивает определенный ценз и осознанность инвесторов, которые выбирают для себя данный инструмент. С высокой долей вероятности это поможет избежать рисков, когда вы покупаете то, в чем не разбираетесь, и не можете здраво оценить риски.
Так, фиатный способ инвестиций в криптовалюту через фьючерсы имеет множество преимуществ перед криптобиржей. Поэтому логично, что Мосбиржа ввела подобный инструмент.
Чтобы купить крипту через фьючерс на биткойн, достаточно всего лишь открыть счет в БКС Мир инвестиций.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.