Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами Максим Шеин.
Главная тема выпуска — Центробанк наконец-то понизил ключевую ставку. Теперь она 20%. Обсудим, что это значит для рынка и инвесторов.
Также поговорим о других важных новостях недели, поделимся инвестиционными идеями, ответим на ваши вопросы и разыграем подарки.
Текстовая версия:
СТАВКА 20%
Процесс пошел. Центральный банк России снизил ключевую ставку до 20%. В своем пресс-релизе регулятор указал на снижение инфляционного давления, но оставил фразу о продолжительном периоде проведения жесткой денежно-кредитной политики для возвращения инфляции к таргету в 2026 году. Реакция рынка в первые минуты была позитивной, но потом пошло снижение. Правда надо отметить что на этой неделе и акции и облигации значительно прибавили в цене в ожидании снижения ставки. Наибольший подъем котировок был сосредоточен в облигациях с высокой дюрацией и акциях компаний с большой долговой нагрузкой или сильно зависящих от ставки. Здесь прежде всего имеются ввиду строительные компании.
Вообще, нужно сказать честно, что снижение до 20% носит скорее формальный характер и принципиально ничего не меняет ни для бизнеса, ни для бюджета, ни для россиян. Может быть ЦБ не захотел выглядеть слишком торопливым или побоялся что понижение до 19% все воспримут как суету и боязнь регулятора упустить ситуацию из-под контроля. Что странно, так как с предыдущих двух пиков ставки в 2015 и 2022 годах первое снижение было на 2 процентных пункта. Ну и повышали ставку в октябре с 19 на 21%. Так что теперь получается, что ставку надо будет снижать еще на процент на следующем заседании и давать четкий сигнал о смягчении монетарной политики.
До какого уровня должна быть снижена в обозримом будущем? Для российских компаний, стоимость обслуживания долга которых составляет в среднем 13%, необходим этот уровень, так как иначе расходы по процентам будут нарастать, давить на прибыль, заставляя компании экономить и избегать инвестиций, дивидендов, повышения зарплат. То же самое касается рынка недвижимости. 10-13% это ставка при которой ипотека станет более доступной, но не будет чрезмерного спроса. Этот же уровень приемлем для фондового рынка и долгосрочных инвестиций, так как тогда средняя доходность вложений в акции будет превосходить ключ примерно в 2 раза. Этот же уровень позволит российскому бюджету тратить на сотни миллиардов в год меньше на обслуживание долга.
В итоге основной вывод такой. Понижение ставки, особенно если оно будет дальше поддержано соответствующей риторикой, делает привлекательным формирование серьезных позиций в инструментах, которые выигрывают от смягчения ДКП: облигации с высокой дюрацией и акции с высокой дивидендной доходностью и стабильными выплатами, в том числе во втором эшелоне.
• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •
Друзья! На нашем канале нет места случайностям — только анализ, стратегия и прибыль. Подпишитесь и начните мыслить как профессионал уже сейчас.
ВОПРОСЫ #БПН
На ваши вопросы как всегда ответили представители аналитического департамента БКС.
РЫНОК
— Почему дивидендные компании, у которых отрицательный долг и есть кубышка, или компании, которые заморозили проекты из-за ставки (т.е. у них отложены деньги на них) не проводят выкуп акций?
— Подобные вопросы решаются большинством акционеров. Если этого не происходит, значит, бОльшая доля владельцев не хочет проводить выкуп по разным причинам.
— Вы часто упоминаете, что наш рынок слишком дешевый, но вопрос: а когда он вообще был дорогим?
— Все верно: на российском рынке всегда существовал дисконт, однако сейчас ситуация уникальная. Многие компании продолжают показывать рост прибыли более чем на 20%, но это не отражается в их стоимости, например Т-Банк.
— Как участвовать в торговле американскими акциями по CFD?
— О том, как торговать на зарубежных площадках с помощью контрактов на разницу цен (CFD-контрактов), мы оставили подробную инструкцию тут. Это проект коллег из БКС Форекс. Наши аналитики частично покрывают бумаги из этого списка.
МАКРО
— Как вы оцениваете риски погружения российской экономики в рецессию? Сработает ли правило пятилетки, ведь рецессия наступала в России каждые пять лет. Можно готовиться?
— Коллеги ожидают серьезного замедления темпов экономического роста после периода перегрева экономики. У всех кризисов, о которых вы упомянули в вопросе, внешний характер. То есть они получены через шок платежного баланса в том или ином виде. Разве что в 2014–2015-ом годах были не только внешний причины.
Внутренний спрос вытащит экономику, сбережения значительные, они смогут частично смягчить последствия снижения кредитного и бюджетных импульсов, но даже до этого еще далеко. Экономика по итогам года, по оценкам аналитиков, будет в легком плюсе, но, конечно, это не те фееричные 4% роста, которые мы наблюдали раньше.
— Как долго будут играть роль факторы, которые ослабляют курс доллара к рублю?
— На этот вопрос точно сейчас никто не ответит. Консенсус понизил среднегодовой курс доллара к рублю на 3 рубля до 91,5, что отражает фактический курс и ожидания ослабления до 95–100 рублей к концу года. На взгляд моих коллег, мы увидим крепкий рубль более продолжительное время, т.е. ослабление курса начнется позднее, чем ожидает консенсус. Наш главный экономист — Илья Федоров — приходил на неделе на эфир БКС Live, рассказывал об этом.
Сейчас спроса на валюту нет. Если раньше он был на уровне около 35 млрд в месяц, то теперь 21. При высокой ставке разогнать спрос на импорт до прежнего уровня сложно, а предложение валюты устойчиво высокое.
МЕТАЛЛУРГИЯ
— Что думаете про Русал и его перспективы в развитии добычи кремния?
— Исторически Русал обеспечивал себя кремнием на 85%, остальное — импорт из Китая. Развитие добычи кремния прежде всего направлено на снижение зависимости от КНР, однако экономический эффект такого проекта небольшой.
— Что там насчет Норникеля?
— Аналитики Негативно смотрят на бумагу, при текущих ценах и крепком рубле она дорогая — соотношение капитализации к прибыли превышает 20х (историческое среднее — порядка 8х). У коллег, кстати, открыта парная идея: лонг Полюс, шорт Норникель.
— Какие прогнозы по поводу Полюса? Мне кажется странным, что о нем не упоминают в контексте возможного ослабления рубля, которое прогнозируют многие аналитики к концу года. Цена на золото все еще недалеко от исторических, и при снижении курса рубля их выручка сильно вырастет при сохранении уровня издержек. Насколько я знаю, Полюс продолжает продавать золото за границу (Турция, ОАЭ, Гонконг).
— Полюс — единственный в секторе металлов с Позитивным взглядом от БКС. Согласны, акции Полюса при ослаблении рубля вырастут, а цены на золото, хоть и просели, но некритично. География продаж непринципиальна — внутрироссийские цены на золото от банков очень сильно привязаны к мировым (с поправкой на курс).
ТЕХНОЛОГИИ
— Не является ли щедрость Хэдхантера потенциальным риском для дальнейшего роста? Судя по отчетности, операционные расходы растут, а компания раскошелилась на рекордные дивиденды. Для частных инвесторов, очевидно, позитив, а для компании нет риска размытия денежной ликвидности?
— Мы не видим тут риска. У Хэдхантера нет финансового долга, спецдивиденд компания выплатила из накопленных средств на балансе. Бизнес Хэдхантера высокоприбыльный при минимальных потребностях в капзатратах. Даже в этом, вероятно слабом, для компании году коллеги ждут, что денежный поток составит половину выручки за год. Поэтому считаем, что выплата хороших дивидендов экономически обоснована.
— С чем связаны такие большие ожидания аналитиков БКС от компании ВсеИнструменты.ру? Компания делает ставку на рост доли онлайн на рынке DIY и при этом продажи у ВсеИнструменты товаров этой категории в 2024 году вдвое меньше, чем у Ozon. На чем компании расти?
— Сила ВсеИнструменты.ру в работе с корпоративными покупателями: интеграция по документообороту, удобные условия покупки, доставки и платежа. Весь бизнес компании ориентирован на этот покупательский сегмент. И проникновение онлайн в корпоративном сегменте по оценке INFOLine все еще меньше 10% — то есть потенциал роста есть.
Ozon — это про массовый сервис с фокусом на физлиц. Поэтому места для роста на онлайн-рынке DIY может хватить и Ozon, и ВсеИнструменты.ру. Но согласны, прогнозируемость показателей ВсеИнструменты.ру ниже, чем у Ozon, и уровень риска при инвестициях во ВсеИнструменты.ру выше.
ТЕЛЕКОМ
— С чем связан пессимизм БКС по отношению к Ростелекому? Стабильно выплачивают дивиденды, на ближайшее время запланированы IPO дочек. Компания сохраняет лидерство на рынке платного телевидения, активно увеличивает количество дата-центров и ЦОД. Неужели хотя бы одного из факторов недостаточно для апсайда на горизонте года?
— У аналитиков Нейтральный взгляд на бумаги Ростелекома на год, пессимизма нет. Катализаторы важны, но вкупе с оценкой акций. Дивдоходность по Ростелекому за прошлый год ожидается на уровне 6–11%. Даже по некоторым акциям роста, вроде Хэдхантера, прогнозная дивдоходность выше. По планам IPO дочек: коллеги не думают, что это вопрос ближайшего времени. Для реализации этих планов компания ждет снижения ключевой ставки примерно в два раза. Наши экономисты считают, что такое снижение займет больше года.
РИТЕЙЛ
— Может ли реализоваться сценарий с апсайдом акций Mать и дитя (MDMG) в условиях замедления роста потребления платных услуг? Или на здоровье не экономят?
— У аналитиков Нейтральный взгляд на акции «Мать и дитя», но они не думают, что есть значимый риск экономии в более премиальном сегменте, где работает компания. Кроме того, «Мать и дитя» недавно купила крупный в своем масштабе бизнес — клиники Эксперт. С учетом позитива от консолидации Эксперт, даже если будет небольшой негатив от макро, вряд ли мы это увидим.
ИТ
— Может ли Positive Technologies решить проблему падения продаж своих продуктов за счет зарубежного рынка и реализации экспортного потенциала? По словам представителей компании, к разработкам POSI есть интерес за границей? Ведь получилось же когда-то у "Лаборатории Касперского"...
— Сложно сказать. Слишком разные продукты. У Касперского, помимо B2B, есть розничный продукт. Позитив полностью работает в формате B2B.
ДЕВЕЛОПЕРЫ
— На сколько реален рост застройщиков в месячной перспективе?
— Застройщики одни из наиболее чувствительных секторов к снижению ключевой ставки как с точки зрения выручки (чем ниже ставка, тем оживленнее рынок ипотеки), так и с точки зрения долговой нагрузки — снижение ставки ослабит давление со стороны процентных расходов. Следовательно, в случае снижения ключа или сигналов к скорому снижению со стороны ЦБ акции застройщиков могут реагировать позитивнее других секторов. Кроме того, добавлю, что до 15 июня правительство должно представить предложения по заметному расширению программы льготной ипотеки, что также может позитивно сказаться на бумагах девелоперов. Поэтому ответ да, на горизонте месяца с высокой вероятностью позитивные события сыграют на руку застройщикам.
КОМПАНИИ
Акции ТМК подскочили на 13%. Причина в корпоративных новостях. ТМК присоединит восемь дочек и перейдет на единую акцию. Цель — сделать акционерную структуру одноуровневой и более эффективной. Для этого компания проведет допэмиссию акций на уровне 5% от уставного капитала. Миноритариям восьми дочерних обществ предложат обменять свои акции на акции ТМК. Те, кто будет не согласен — смогут предъявить свои акции к выкупу.
А миноритариям самой ТМК также предложат согласиться на реорганизацию. Либо можно участвовать в обратном выкупе по средневзвешенной за последние 6 месяцев цене. Это около 118 руб. на акцию. Сейчас акции торгуются на уровне 108 руб. Совет директоров рассмотрит реорганизацию 16 июня, планы по завершению — не позднее конца года. Выплаты по выкупу вероятны в январе-феврале 2026-го. Мы рекомендуем участвовать в выкупе. Для этого можно не голосовать или голосовать против реорганизации.
Напомню, у наших аналитиков взгляд на 12 месяцев по ТМК Негативный, с целевой ценой 110 руб.
Подробнее читайте в обзоре от аналитиков на сайте БКС Экспресс.
• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •
Сегежа завершила допэмиссию. Компания привлекла 113 млрд руб. Средства пойдут на погашение займов и накопившихся процентов. Пока чистый долг равен почти 148 млрд руб. Но он должен сократиться в три раза, до 60 млрд руб.
Сокращение долга и увеличение количества акций наши аналитики уже учли в своей модели. Взгляд остается Негативным, но целевая цена повышена с 67 копеек до 1,5 руб. Основной вызов перед компанией — это наращивание операционной прибыли и выход на безубыточный уровень. В этом году этого коллеги не ждут. Также крепкий рубль пока работает против экспортера.
В допэмиссии Сегежи приняли участие ее ключевые кредиторы. Но ее крупнейшим акционером по-прежнему остается АФК Система. По данным отчета за первый квартал, чистые обязательства холдинга выросли на 22% до 328 млрд руб. И по данным самой компании, 42% долга ей предстоит погасить или рефинансировать в текущем году, а ставки пока остаются высокими.
По расчетам коллег, процентные расходы по долгу АФК Системы уже могут превышать дивиденды от дочек. И участие в допразмещении Сегежи может еще серьезнее увеличить долг холдинга. Из-за растущего долга компания уже не выплатила дивиденды за 2024 г. На АФК Систему у коллег взгляд на горизонте года Нейтральный.
• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •
Ритейлер Лента может выкупить гипермаркеты и супермаркеты Магнита. Так как Магнит планирует сосредоточиться на развитии малоформатных магазинов. А у Ленты бизнес гипермаркетов показывает положительную динамику. По расчетам коллег, продажа всего крупноформатного сегмента могла бы компенсировать затраты на покупку контрольной доли Магнитом в «Азбуке вкуса» в этом году.
Отмечу, долговая нагрузка Магнита сейчас умеренная. Коэффициент Чистый долг/EBITDA — на 2024 г. составил 1,5х. У наших аналитиков взгляд по Магниту на 12 месяцев Нейтральный. А своим мнением по Ленте, и не только, у нас в студии поделился Сергей Пирогов. Ссылка на эфир.
После новостей акции Ленты подскочили на 5%, а Магнита — на 2%.
• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •
Fix Price объявила о редомициляции в Россию. А также о начале обмена депозитарных расписок Fix Price на акции российской МКПАО «Фикс Прайс». Участие в обмене добровольное и доступно акционерам во всех депозитариях, независимо от даты покупки. Срок подачи заявок на обмен заканчивается в начале июля, а торги акциями МКПАО должны начаться 6 августа. Торговый код новых акций — FIXR. Коэффициент обмена: 158 акций МКПАО на 1 расписку казахской Fix Price. Наши аналитики считают такой обмен привлекательным.
Напомню, что пока на Мосбирже торгуются расписки Fix Price, зарегистрированной в Казахстане. И из-за зарубежной «прописки» их уровень листинга был понижен c первого до третьего. Это стало одной из причин редомициляции компании в Россию. Теперь на Мосбирже у нее будут торговаться акции с первым уровнем листинга. А расписки с Мосбиржи будут делистингованы.
На МКПАО придется подавляющая часть бизнеса Fix Price — это 95% выручки и 85% EBITDA. Также отмечу, что компания уже заплатила специальные дивиденды за прошлые года и после окончания редомициляции спецдивидендов мы не ждем.
• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •
Транснефть отчиталась за первый квартал по международным стандартам. Выручка год к году сократилась на 2%. Прибыль до налогообложения выросла на 8%.
Совет директоров рекомендовал дивиденды за прошлый год — 198 руб. 25 копеек на одну привилегированную акцию. Именно они торгуются на бирже. Доходность выплаты около 15%. Это выше прогноза рынка. Инвесторы на это отреагировали позитивно, и акции сразу подскочили на 3%. А за этот год наши аналитики ждут дивиденды на уровне 140 руб. (доходность 11%).
• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •
Роснефть раскрыла финрезультаты по Международным стандартам за первый квартал. Выручка год к году уменьшилась на 12%. А EBITDA сократилась на 30%, чистая прибыль — на 65%. Свободный денежный поток в отрицательной зоне. Причина в слабых ценах на нефть и росте затрат. Компания продолжает строить объекты для проекта «Восток Ойл» (плановый запуск экспорта — в конце 2026 г.). Также сократилась и нефтедобыча компании: год к году на 5%. Тут причина в добровольных ограничениях из-за сделки с ОПЕК+.
Сейчас цены на нефть еще ниже, чем в первом квартале. Это окажет давление на результаты второго квартала. У коллег Нейтральный взгляд на Роснефть.
• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •
А акции ЛУКОЙЛа уже прошли эксдивидендную дату и торгуются теперь без дивидендов. Наши аналитики понизили целевую цену с уровня 8800 руб. за акцию до 8250. Взгляд Позитивный.
• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •
Совет директоров Россетей Московский регион рекомендовал дивиденды за 2024 г. Доходность около 12%. Последний день для покупки бумаг компании — 7 июля. После новостей акции подорожали на 4%.
• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •
Абрау-Дюрсо тоже объявила дивиденды за прошлый год. 5 руб. 1 копейка на акцию. Доходность около 3%. Последний день для покупки бумаг — 4 июля.
• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •
Ренессанс Страхование выплатит дивиденды за прошлый год — 6 руб. 40 копеек на акцию. Дивдоходность около 5,4%. Последний день для покупки — 14 июля. Котировки после новостей не изменились.
• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •
Акционеры Фосагро утвердили дивиденды за 2024 г. вдвое ниже анонсированных. Только 87 руб. на акцию. Ранее совет директоров рекомендовал выплатить 171 руб. на акцию. Это было верхней границей из возможных опций, которые предлагались акционерам. В итоге они утвердили выплату по нижней границе. Конечно, это негативно.
В июне собрание акционеров примет решение по дивидендам за первый квартал. Теперь вероятность утверждения меньшего размера сильно выросла.
• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •
Аэрофлот отчитался за первый квартал. Рост выручки замедлился до 10%. Год назад он был на уровне 54%. Причина в росте издержек. Операционные расходы увеличились на 20%. Мои коллеги сохраняют Негативный взгляд на бумагу. Основное влияние на котировки окажет решение по дивидендам за 2024 г. и геополитический фон.
• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •
Вуш впервые раскрыл результаты работы в Латинской Америке. С начала года количество аккаунтов год к году выросло почти в 3 раза и составило практически 3 млн. А количество поездок выросло в 2,6 раза почти до 5 млн.
Напомню, что с 2023 г. в пилотном режиме кикшеринг работает в Бразилии, Перу и Чили. Также отмечу, что акции Вуш активно растут. За 6 месяцев они подорожали уже на 35%.
КРИПТОВАЛЮТА
Напомню, что Банк России разрешил квалифицированным инвесторам сделки с производными инструментами на криптовалюту. А для клиентов БКС стал доступен фьючерс на биткоин. Он обращается на Мосбирже. Это фьючерс на фонд iShares Bitcoin Trust ETF. Он привязан к стоимости биткоина. Фьючерс расчетный и доступен только квалифицированным инвесторам. Расчеты производятся в рублях. Торговый код – IBIT.
Также с 20 июня мы запускаем торговлю производными инструментами на самые популярные криптовалюты и фонды для квалифицированных инвесторов. Это Etherium и Bitcoin, а также ETF ProShares Bitcoin ETF (код BITO) и ETF Valkyrie Bitcoin Strategy (код BTF). ETF будут доступны со счета СFD, а Etherium и Bitcoin — со счета форекс.
МАКРО
Рубль продолжает укрепляться. Официальный курс доллара снова опустился до 78,5 руб. А котировки ОФЗ практически безостановочно росли на протяжении всей недели. Только в пятницу перед заседанием ЦБ произошел откат. Индекс гособлигаций RGBI обновил максимум с конца марта, поднявшись выше 112 п.
О том, что сейчас происходит с облигациями, у нас в студии рассказал мой коллега, эдвайзер, Денис Габдулин. Ссылка на эфир.
РЫНКИ
Премьер-министр Михаил Мишустин утвердил меры поддержки угольной отрасли. Предприятиям будет предоставлена отсрочка по НДПИ и страховым взносам. Будут утверждены планы финансового оздоровления, а также ограничения на выплату дивидендов и повышение оплаты труда высшему менеджменту. Наши аналитики в нововведениях видят ограниченный позитив для Распадской и Мечела. И дивидендов от компаний мы не ждем.
• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •
Участники ОПЕК+ договорились о третьем подряд ускоренном увеличении добычи нефти в июле. Оно составит 411 тыс. баррелей. в сутки. Участники картеля ожидают, что мировая экономика будет устойчива. А текущие низкие коммерческие запасы нефти картель оценивает, как сильный рыночный фактор. ОПЕК предупреждала о своих планах, и поэтому негатива на рынке не было. Все в рамках ожиданий.
Котировки нефти марки Brent после решения выросли на 3%, но затем часть роста была потеряна. Brent сейчас торгуется на уровне $65 за баррель.
Наши аналитики сохраняют прогноз средней цены Brent на 2025 г. на уровне $66 за баррель. Отмечу, что от ускоренного роста добычи ОПЕК+ выигрывает Транснефть. У коллег на ее акции взгляд Позитивный.
• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •
Бельгия и Франция не поддержали план Еврокомиссии по отказу от российского газа. Они являются крупнейшими европейскими покупателями СПГ из России.
А центральный банк Европы в восьмой раз подряд снизил ключевую ставку. На 0,25 п.п. до 2,15%.
• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •
Дональд Трамп повысил пошлины на импорт стали и алюминия в США с 25% до 50%. Это повышение практически не затронет российские компании. Санкционная политика США уже давно свела до минимума импорт российской стали и алюминия.
• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •
Илон Маск за день потерял из-за спора с Трампом $34 млрд, а капитализация Tesla в этот четверг снизилась на $150 млрд. Ее акции падали на 17%. В конце мая стало известно, что Маск уходит из администрации президента. И после этого миллиардеры начали конфликтовать. Но Белый дом уже старается их примирить.
• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •
Цены на серебро обновили максимум за 13 лет. Июльские фьючерсы на серебро на бирже Comex на этой неделе поднимались выше отметки в $36 за унцию. С начала года серебро подорожало почти на 21%. Но пока серебро отстает от золота. Оно с начала года выросло уже на 25% и торгуется на отметке $3400 за унцию.
ИДЕИ
Наши аналитики закрыли торговую идею «Лонг Ozon / Шорт Хэдхантер». Доходность с середины февраля 12%. Сработали катализаторы квартальных результатов: сильные у Ozon и временно слабые у Хэдхантера. На горизонте года коллеги сохраняют Позитивный взгляд на обе бумаги.
• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •
А Мосбиржа добавила новые акции на дополнительные торги. Теперь на утренней и вечерней сессиях стали торговаться следующие бумаги: НКХП, Циан, РКК Энергия, Россети Ленэнерго, Абрау-Дюрсо, Русолово, Черкизово, Мостотрест.
КАЛЕНДАРЬ
И в заключение — события, которые могут повлиять на инвесторов на следующей короткой рабочей неделе.
ЦБ опубликует обзор рисков финансовых рынков. Также выйдут данные по индексу потребительских цен. Российские компании продолжат принимать решения по дивидендам.
А мы проведем два эфира. Один про облигации, другой — про крипту. Следите за анонсами.
Это было шоу Без плохих новостей, с вами был Максим Шеин. Подписывайтесь на наш канал, ставьте лайки, звоните в колокольчик и обязательно пишите комментарии. Хороших вам доходов!
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.