Сегодня был арестован председатель совета директоров ТГК-14 Константин Люльчев. По данным СМИ, его задержали при попытке вылета за границу. Люльчеву вменяют мошенничество в особо крупном размере, связанное с завышением тарифов. Сейчас речь идет о достаточно небольшой сумме ущерба, но следствие говорит, что позднее по их оценке сумма ущерба вырастет в сотни раз.
На этом акции и облигации ТГК-14 спикировали вниз. Для инвесторов на практике это должно означать, что, во-первых, Люльчеву будет необходимо брать откуда-то деньги для покрытия причиненного ущерба в случае, если суд признает его виновным в причинении ущерба. С высокой вероятностью это будет АО ДУК, через которое он владеет ТГК-14. Плюс с самой компании также могут пытаться взыскивать излишне полученное по таким завышенным тарифам, что ставит под угрозу и будущие доходы компании, и предполагает возможность утраты контроля над некоторыми активами в худшем сценарии. А это, в свою очередь, ставит под вопрос возможность компании в будущем обслуживать свои долги и именно поэтому облигации ТГК-14 сейчас пикируют в цене, так как облигационеры хотят премию за подобные риски.
Новый выпуск, который начал торговаться только сегодня, упал в цене до 80% номинала, например. А в части акций — при подобных рисках в кейсе Русагро мы снижали таргет по акциям компании за счет применения соответствующей премии за риск. Здесь также, поэтому новый таргет по акциям ТГК-14 около 0,003 рубля за акцию на горизонте года.
----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy
---
Как думаете, новый выпуск облигаций ТГК-14 отскочит или уже нет?