Итоги размещения ОФЗ 28 мая: деньги идут по плану

Минфин провел аукцион по 2 выпускам ОФЗ: 26224 с купоном 6,9% годовых и ОФЗ 26247 с купоном 12,25% годовых. Покупали без фанатизма: собрали поменьше в сравнении с прошлой неделей, добрали на ДРПА, объем остался в рамках плана.

Изображение сгенерировала нейросеть Kandinsky.

Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски

Результаты размещения

Объем по номиналу:

• 50 млрд руб. ОФЗ 26224.
• 118,4 млрд руб. ОФЗ 26247 с учетом ДРПА.

Привлекли 168,4 млрд руб. при спросе 204,6 млрд руб. вместе с ДРПА в сравнении с 157,6 млрд руб. и 287,2 млрд руб. на прошлом аукционе.

Полностью разошёлся довыпуск ОФЗ 26224: 50 млрд руб. при спросе 77 млрд руб., удовлетворили 64,9% заявок. Цена отсечения 75,1785% или 16,07% годовых. Взяли по рынку: символический дисконт 0,02%. Не сильно выше средневзвешенная цена: 75,2633% или 16,04% годовых.

Заключили 88 сделок на 50 млрд руб. по номиналу на МосБирже. Обеспечили 61% объема 6 крупных сделок на 5+ млрд руб. в диапазоне 75,1785-75,3236% или 16,01-16,07% годовых. Оставалась щедрой розница: 1 сделка по 78% или 14,85% годовых, 36 сделок по 77% или 15,28% годовых.

Распределение объемов сделок ОФЗ 26224 по цене. Источник данных: МосБиржа.

Ровно прошел аукцион по ОФЗ 26247: 94,4 млрд руб. при спросе 127,6 млрд руб., удовлетворили 74% заявок, докупили 24 млрд руб. на ДРПА. Цена отсечения 80,0909% или 16,45% годовых. Дисконт по цене к закрытию вечерней сессии 27 мая: 0,1%. Средневзвешенная цена: 80,1493% или 16,44% годовых.

Заключили 742 сделки на 94,4 млрд руб. по номиналу на МосБирже. Обеспечили 41,3% объема 6 крупных сделок на 5+ млрд руб. Покупали в диапазоне 80,1124-80,2% или 16,42-16,45% годовых. Снова большая неконкурентная заявка: 12,5 млрд руб. по средневзвесу. Странная сделка по 100% или 12,63% годовых на 1 бумагу, 135 розничных сделок по 83% или 15,8% годовых.

Распределение объемов сделок ОФЗ 26247 по цене. Источник данных: МосБиржа.

Минфин привлек 760,2 млрд руб. при плане 1,3 трлн руб. на 2 квартал, остались 539,8 млрд руб. и 4 аукциона: 135 млрд руб./аукцион. Идём по плану.

Итоги аукциона ОФЗ.

Очередные сюрпризы кривой ОФЗ: снижалась доходность в короткой части, слабо росла в длинной с даты последнего аукциона. Мало изменилась динамика индексов относительно вторника: держатся короткие индексы, повеселели флоатеры и линкеры.

Динамика кривой ОФЗ с даты последнего аукциона.

Прежняя картина с отдельными выпусками: зелёная короткая часть, красная длина, корректировался аукционный ОФЗ 26224. Подросла вмененная инфляция линкера ОФЗ 52004, осталось немного до 6,9%, среднего значения за 5 лет: все меньше поводов для самостоятельного роста, остаётся двигаться вместе с классикой.

Изменение цен ОФЗ с фиксированным купоном с даты последнего аукциона.

Значения RUSFAR и RUONIA: 21,04% годовых и 20,75% годовых. Профицит банковской ликвидности: 1,6 трлн руб.

Немного сократился объем спроса и размещения, добрали с запасом на ДРПА: похоже, что рынок уже сделал ставки на 6 июня, докупает без большого ажиотажа на текущих уровнях, предпочитает подождать средневзвеса. Посмотрим на данные Росстата.

Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.

Фигура – 1% или 100 бп.

Пипс – 0,01% или 1 бп.

ДРПА – дополнительное размещение после аукциона.

Индикатор RUONIA, Ruble Overnight Index Average, показывает процентную ставку однодневных рублевых межбанковских кредитов.

Индикатор RUSFAR, Russian Secured Funding Average Rate Overnight, показывает процентную ставку по сделкам и заявкам РЕПО с ЦК КСУ.