Япония на грани — и это может ударить по всем
Вчера на эфире упоминал про этот кейс - смотрите внимательно.
На графиках — доходности японских облигаций:
— 2-летки (GJGB2) — ещё стабильны
— 30-летки (GJGB30) — взрыв вверх до 3.02%, максимум за 25 лет.
Что это значит?
В Японии больше нет покупателей долгосрочного долга.
Фонды, банки, страховщики — либо вышли, либо не готовы брать этот риск.
Доходность растёт, но никто не хочет связываться с бумагами, срок которых — 30 лет вперёд в мире с демографическим сжатием, дефляцией и долгом под потолок.
BOJ (Банк Японии) больше не держит кривую.
YCC (Yield Curve Control) де-факто распущен.
А рынок показывает, что без этого контроля — система начинает хрустеть.
Твит Джеймса Торна говорит прямо:
«Эксперимент по нормализации может закончиться плохо. Следите за японскими банками».
И теперь — главное:
при чём здесь крипта?
1. Если BOJ снова вмешается — это будет новое QE
Интервенции = ликвидность. А ликвидность любит биткоин.
Каждый раз, когда BOJ вливал деньги, часть этого капитала утекала на глобальные рынки. В том числе в крипту.
2. Если ситуация выйдет из-под контроля — возможен выход из JGB и переток в «внебанковские активы»
А это: золото, доллар, биткоин.
Всё, что не привязано к системе сдувающихся облигаций.
3. Биткоин — зеркало недоверия к традиционной финансовой архитектуре.
Чем больше хаоса в классической системе — тем больше интереса к BTC как к альтернативе.
Что дальше?
Если BOJ отступит — биткоин может получить волну капитала с Востока.
Если BOJ проигнорирует — давление на японские банки может вызвать глобальные распродажи и скачки волатильности.
И в том, и в другом случае — биткоин остаётся бенефициаром системных сбоев.
Хотите, сделаю серию постов: как кризис на долговом рынке влияет на крипту, и как заранее видеть такие точки давления?
Ставьте + или реакцию — покажу, как связаны JGB, ликвидность и рост BTC.
#Япония #облигации #биткоин #макро #BOJ #ликвидность
