ЦБ РФ в июне может снизить ключевую ставку на 100 б.п., до 20%. В пользу такого сценария свидетельствует сложившаяся макроэкономическая ситуация. Разберем несколько лучших вариантов, которые позволят инвестору заработать на этом решении.
Чтобы пополнить счет для инвестирования, пройдите по ссылке:
Предпосылки к снижению
Ближайшее плановое заседание Совета директоров Банка России назначено на 6 июня. Регулятор может перейти к снижению ставок после достаточно длительного удержания ключевой на уровне 21%. Сейчас этому способствуют соответствующие макроэкономические условия:
- Согласно данным Росстата, уровень инфляции в РФ в годовом выражении снова стал однозначным. В середине мая этот показатель сократился до 9,9%. Трендовая инфляция в апреле снизилась на трехлетнем интервале с 8,27% до 7,94%, а на пятилетнем — с 9,51% до 9,34%.
- Траектория движения ставок по депозитам остается устойчиво нисходящей еще с декабря 2024 г. Индекс средних ставок по вкладам FRG100 приближается к 16%.
- По данным Банка России, максимальная процентная ставка по вкладам в российских рублях 10 крупнейших по привлечению депозитов физлиц кредитных организаций опустилась до 19,5% в мае.
- Тенденция к замедлению темпов инфляции автоматически делает более жесткой текущую денежно-кредитную политику (ДКП). Это становится дополнительным аргументом в пользу смягчения монетарных условий с целью избежать излишне быстрого торможения экономики.
- Даже в случае понижения уровня ключевой ставки на 100 б.п. в июне ДКП все равно останется жесткой. Уровень ключевой ставки по-прежнему будет превышать официальные темпы инфляции примерно в два раза. Таким образом, реальная процентная ставка в экономике составит не менее 8–10%, что представляется слишком высоким уровнем на горизонте в несколько кварталов.
Оценки и прогнозы
Консенсус аналитиков по решению Банка России в полной мере будет сформирован к концу текущей недели – началу следующей. Отметим отдельные оценки и заявления.
- Министр экономического развития Максим Решетников заявил, что инфляция в последние недели укладывается в диапазон 3–4%, если недельные данные пересчитать в годовой режим. По его словам, в текущем режиме есть риски переохлаждения экономики.
- Министр финансов РФ Антон Силуанов отметил, что темпы кредитования снижаются, динамика экономического роста охлаждается, поэтому у ЦБ есть большое поле для возможностей в принятии решений по ДКП.
- Среди заявлений экономистов и аналитиков последних недель, цитируемых в деловых СМИ, можно отметить ожидания некоторых экспертов снижения сразу на 200 б.п. Очевидно, что у других есть более скромные ожидания на уровне 100 б.п. Делать более мелкие шаги в снижении с текущих уровней регулятор вряд ли будет. При этом остается немало аналитиков, настроенных консервативно. Они предполагают сохранение ставки в июне, но многие из них видят июльское заседание переломным.
Что купить перед заседанием Банка России
Высокая доходность в корпоративных облигациях
На фоне уже снижающихся банковских ставок растет привлекательность облигаций. Получить высокую доходность и кратно опередить инфляцию можно с помощью корпоративных долговых бумаг. Предпочтение отдаем облигациям с умеренными кредитными рисками.
Джи-гр 2P6
Джи-групп — крупнейший девелопер в Татарстане.
Доходность к погашению (YTM) — 24,7%.
АБЗ-1 2Р03
АБЗ-1 — один из крупнейших производителей асфальтобетонных смесей в России.
Доходность к погашению (YTM) — 28,7%.
Сэтл Групп 002P-03
Сэтл Групп — крупнейший девелопер на рынке Санкт-Петербурга.
Доходность к погашению (YTM) — 28,8%.
Можно поступить проще, подключив стратегию автоследования «Облигации — фавориты». Выбирать бумаги за вас будет профессиональный управляющий, подстраиваясь под текущие условия рынка.
Длинные ОФЗ
В условиях перехода к снижению ставок как никогда интересны «длинные» облигации с фиксированным купоном. Сейчас они торгуются с дисконтом к номиналу, но когда ставки пойдут вниз, цены на ОФЗ пойдут вверх.
Доходность к погашению (YTM) — от 15,5% до 16,4%. Такую доходность можно зафиксировать на 10–14 лет и получить около 30% за год за счет купонов и переоценки тела облигации.
- ОФЗ 26246
- ОФЗ 26247
- ОФЗ 26248
- ОФЗ 26238
Лучшая защита от инфляции
Исторически именно акции являются лучшей защитой от инфляции в долгосрочной перспективе. После просадки цены на многие бумаги снизились. Купить их сейчас можно дешевле.
В то же время геополитическая неопределенность и все еще высокие ставки призывают к избирательному подходу. Аналитики БКС выделяют список своих фаворитов:
- ЕвроТранс
- ЛУКОЙЛ
- Сбербанк
- Т-Технологии (ТКС Холдинг)
- Яндекс
- КЦ ИКС 5 (X5)
Альтернативой самостоятельной покупке бумаг может стать стратегия автоследования «Тактический выбор Лонг». В стратегии делается акцент на пятерке лучших компаниях российского рынка, за счет чего показывает себя лучше рынка.
Почему выбирают БКС
• Комиссия 0%
Не платите комиссию за покупку акций и облигаций на тарифе «Инвестор». Обслуживание на нем также бесплатное.
• Лучшая аналитика
Пользуйтесь обзорами рынков, прогнозами и актуальными идеями от экспертов.
• 30 лет опыта на инвестиционном рынке
Более 1 млн инвесторов доверяют БКС свои капиталы и достигают стабильно высоких результатов на фондовом рынке.
• 30 акций в подарок
Откройте свой первый счет, пополните его и купите активы, чтобы получить 30 акций в подарок и кешбэк до 300 тыс. руб.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.