Многие предпочитают простой подход в инвестициях, покупая валюту в расчете на девальвацию рубля. Однако иностранная валюта как таковая не несет денежного потока, в отличие от облигаций, которые номинированы или привязаны к ней. О том, как инвестировать в валютные облигации, в нашем материале.
О валютных облигациях с расчетами в рублях
Эти облигации номинированы в иностранной валюте, но расчеты по ним происходят в российской. Почему так?
Рыночные условия за последние несколько лет сложились таким образом, что фактически платежи (купоны, погашения) по валютным облигациям производятся в рублях — по курсу ЦБ на дату платежа. Это позволяет нивелировать инфраструктурные риски, связанные с хранением и переводами валютных сумм в условиях санкционного давления. Особенно актуально это для так называемых недружественных валют — доллара США, евро и других.
Таким образом, указанные облигации позволяют получать доход, привязанный к валютному курсу.
По своей сути они аналогичны валютному вкладу — тоже страхуют капитал от девальвации рубля и дополнительно позволяют заработать на купонном доходе. Вот только заводить для этого валютный счет, а также нести расходы, связанные с покупной долларов, не нужно.
Преимущества валютных бондов
- Защита от девальвации. Это главная цель валютных облигаций. Если рубль ослабнет, то и купон в рублевом эквиваленте станет выше.
- Надежные эмитенты. Чаще всего валютные облигации выпускают крупные экспортеры, выручка которых формируется в валюте. Кредитные риски по ним ограничены.
- Доступ к валютной доходности. Можно заработать 5–7% годовых в валюте, не покупая ее.
- Не нужно открывать валютный счет. Все работает через обычный рублевый брокерский счет.
- Подходят для ИИС. Можно совместить валютную доходность с налоговыми льготами.
- Доступны большинству клиентов. Обычно нет требований по квалификации.
Почему актуальны именно сейчас
За последние полгода рубль укрепился очень сильно, можно даже сказать, что чрезмерно. Официальный курс доллара опустился ниже 80. Аналитики БКС ожидают ослабления рубля во второй половине года и роста курса USD/RUB до 99.
Прогнозы других экспертов, согласно опросу Cbonds, находятся в диапазоне 89,5–104,4 руб. Среднее ожидаемое значение курса USD/RUB на конец 2025 г. — 98,3 руб.
Примеры выпусков
Валютных облигаций на рынке сравнительно немного, а спрос на валютные инструменты на фоне крепкого рубля повышенный. Ситуация привела к тому, что доходности валютных облигаций на вторичном рынке снижались, в то время как на первичном многие выпуски можно приобрести по более привлекательным ценам. Обычно сразу после размещения облигации начинают торговаться по более высокой цене.
Например, приняв участие в первичном размещении облигаций Черкизово серии БО-002P-01, можно было купить бумагу по 100% номинала. Сейчас облигации указанного выпуска торгуются уже с премией — по 107% номинала, что снижает их итоговую доходность.
Как принимать участие в первичном размещении облигаций — читайте в специальном материале.
О том, какие выпуски валютных бондов выглядят наиболее привлекательно, читайте в еженедельной рубрике.
Как следить за новыми размещениями
Регулярно проверяйте мобильное приложение «БКС Мир инвестиций» — раздел «Рынки»:
- Облигации -> Новые размещения.
- Карусель «Участвовать в размещениях».
В Мире инвестиций доступны все выпуски с книгой приема заявок и подачей их по количеству. Также доступны голосовые поручения трейдеру.
Актуальные размещения
Газпром капитал, выпуск 3P 14R
Инвест КЦ, выпуск 1Р1
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.