Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Курс по валютной паре USD/KZT по итогам последней сессии мая вырос до 510,82 тенге за доллар (+1,70 тенге) при увеличении объёма торгов до 303,7 млн долларов (+55,3 млн). Подобная динамика, вероятно, в большей степени определялась внутренними факторами. Спрос на инвалюту может быть связан с оплатой казахстанскими компаниями импортных контрактов, погашением и обслуживанием внешнего долга государственным и частным секторами экономики, конвертацией зарубежными инвесторами тенговых дивидендных выплат по итогам прошлого года, а также со стартом сезона отпусков у казахстанцев.
Сегодня в фокусе внимания – публикация данных об инфляции и объёмах конвертации трансфертов из Нацфонда.
Диаграмма 1. Динамика курса USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Ставки денежного рынка продемонстрировали небольшое снижение на фоне стабильных показателей профицита ликвидности в системе. Так, доходность TONIA снизилась с 15,46% до 15,42%, тогда как ставка SWAP-1D − с 11,73% до 11,59%. Общий объём торгов сократился до 504 млрд тенге (-58 млрд тенге). В то же время спрос на депозитном аукционе Нацбанка уменьшился более чем в три раза, примерно до 700 млрд тенге, и был удовлетворён на 100% по ставке 16,5% годовых. Между тем открытая позиция по операциям НБРК сохранилась на уровне 7,0 трлн тенге.
Фондовый рынок
По итогам последних майских торгов индекс KASE снизился на 0,48%, до 5 561,5 пункта. Наибольшее влияние на снижение индекса оказали акции КазТрансОйла, подешевевшие на 9%, а также бумаги Казатомпрома (-1,6%), Народного Банка (-1,3%) и Kcell (-0,9%). Среди лидеров роста выделились акции Казахтелекома, которые прибавили 2,0%, и КМГ с приростом на 0,9%. Объём сделок по бумагам, входящим в индексный портфель, увеличился до 689,5 млн тенге (+13,1%). Вероятно, на рынке происходила традиционная для конца месяца ребалансировка портфелей.
Нефть
Цены на нефть в пятницу снизились до 62,8 доллара за баррель (-0,9%), однако затем резко восстановились до 64,2 доллара за баррель на фоне геополитического напряжения. Украина нанесла удары по авиационным базам в глубоком тылу России, в то время как Иран подверг критике доклад, зафиксировавший рост запасов обогащённого урана. Кроме того, вновь дал о себе знать очередной виток напряжённости в продолжающихся торговых войнах − президент США Дональд Трамп заявил о намерении повысить пошлины на сталь и алюминий.
Между тем ОПЕК+ в субботу вновь подтвердил свою стратегию, объявив о значительном увеличении добычи в июле − на 411 тыс. б/с. Это решение направлено на восстановление утраченной доли рынка и сдерживание стран-членов, превышающих установленные квоты. После нескольких лет ограничений, в рамках которых добыча была снижена более чем на 5 млн баррелей в сутки (около 5% мирового спроса), восемь стран нефтяного картеля в апреле перешли к осторожному наращиванию объёмов, а затем утроили темпы увеличения поставок в мае, июне и теперь − в июле.
Рисковые активы
Биржевые индексы в пятницу закрылись смешанно после заявления Дональда Трампа о том, что Китай не соблюдает условия торгового соглашения с США. Неопределённость на рынках усилились на фоне сообщений о планах Вашингтона расширить отдельные ограничения против Китая, а также в связи с предупреждающими высказываниями главы JPMorgan Chase Джейми Даймона по вопросам торговли и ситуации на долговом рынке. По словам торгового представителя США Джеймисона Грира, одной из причин обвинений стала неготовность Китая одобрить экспорт редкоземельных материалов. Он отметил, что Пекин «тянет с выполнением обязательств», особенно в части выдачи экспортных лицензий.
Между тем президент США заявил о намерении вдвое повысить тарифы на импортную сталь − с 25% до 50%, рассчитывая тем самым усилить защиту американской металлургической отрасли. Позже в тот же день он уточнил, что повышение пошлин также затронет алюминий − до 50%. Ожидается, что рост тарифов приведёт к увеличению цен на соответствующую продукцию внутри США.
На неделе в фокусе внимания – данные из США по PMI и рынку труда, данные по ИПЦ в ЕС и РФ, решение Банка России по процентной ставке, а также сезон отчётности и т.д.
Защитные активы
В пятницу индекс доллара США укрепился до 99,3 пункта (+0,1%), отражая повышенный спрос на безопасные активы на фоне усиления торговой напряжённости между США и Китаем. Доходность 10-летних казначейских облигаций США опустилась с 4,42% до 4,40%, что также указывает на повышенный интерес к защитным активам. Очевидно, что инвесторы переводят средства в отдельные безрисковые долговые инструменты на фоне геополитической неопределённости и риска расширения санкционной политики. Но цены на золото снизились до 3 315 долларов за унцию (-0,9%), вероятно, из-за укрепления доллара и частичной фиксации прибыли инвесторами после недавнего роста.