Экспресс-анализ отчетности за 1 кв. 2025г. МФК Фордевинд
Лидер микрофинансового рынка по кредитованию юридических лиц сегмента МСП опубликовал отчетность за 1 кв. 2025г. по РСБУ.
Годовую отчетность за 2024г. разбирал здесь 👉 https://t.me/barbados_bond/222
Кредитный рейтинг эмитента - ВВ+ со стабильным прогнозом от Эксперт РА (октябрь 2024г.).
Основные показатели:
1. Чистые процентные доходы - 424 млн. р. (+52% к 1 кв. 2024г.);
2. Чистые процентные доходы после создания резервов - 276 млн. р. (+24,3% к 1 кв. 2024г.);
3. Чистые операционные расходы - 75 млн. р. (-22,7% к 1 кв. 2024г.);
4. Чистая прибыль - 150 млн. р. (+50% к 1 кв. 2024г.);
5. Остаток денежных средств - 366 млн. р. (+10% за 1 кв. 2025г.);
6. Финансовые активы - 6 444 млн. р. (-0,3% за 1 кв. 2025г.);
7. Финансовые обязательства - 5 709 млн. р. (-0,9% за 1 кв. 2025г.).
8. Собственный капитал - 1 107 млн. р. (+7,7% за 1 кв. 2025г.), в 1 кв. были выплачены дивиденды в сумме 72 млн. р.!!!
Впервые за несколько последних лет компания перестала увеличивать кредитный портфель на балансе, сумма финансовых активов и обязательств практически не изменилась (см. пп. 6-7). Видимо сказывается ужесточение политики ЦБ в отношении кредитования, эмитент стал проводить более осторожную кредитную политику.
При этом кредитный портфель продолжает стабильно генерировать денежный поток (см. пп. 1-2), а учитывая, что эмитент хорошо управляет издержками, чистая прибыль увеличилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 50% (см. пп. 3-4).
Остатки денежных средств поддерживаются на хорошем уровне, в 1 кв. были выплачены дивиденды в сумме 72 млн. р., но не смотря на это, собственный капитал эмитента увеличился (см. пп. 5,8).
Финансовая устойчивость компании находится на стабильно хорошем уровне. Продолжаю держать облигации МФК Фордевинд в своих портфелях (в том числе в портфеле Барбадос). Жаль эмитент давно не выходил на рынок с новыми выпусками бондов, а то еще бы прикупил.