3 правила, чтобы не потерять деньги в облигациях:
1. Не покупайте фонды на российские облигации
Почти у всех инвесторов есть фонды на российские облигации, но этот актив почти никому не нужен в портфеле.
Облигации мы покупаем под очень конкретные стратегии. Например, сейчас выгодно покупать длинные и среднесрочные ОФЗ. Инвестор фиксирует себе высокую доходность на длительный срок и может заработать на росте рыночной цены облигаций. При снижении ставки это может дать дополнительно +15-30% к доходу.
Для того, чтобы следовать этой стратегии, вам достаточно иметь 2-3 выпуска ОФЗ с фиксированным купоном. Дополнительно можно подстраховаться от роста ставки, купив один выпуск ОФЗ с плавающим купоном.
Покупка фонда на облигации не решает ни одной из этих задач.
Почему?
- В фонде смешаны бумаги с разными сроками, купонами, целями.
- Доходность усредняется, вы не управляете ею.
- При снижении ставки фонд растет гораздо медленнее, чем точечно выбранные ОФЗ с дисконтом.
- Вы не можете выбрать ни дюрацию, ни качество бумаг — вы просто покупаете "среднюю температуру по больнице".
Когда задача стоит зафиксировать максимальную доходность на 3–5 лет вперед — фонды не помогут.
Зато прямая покупка 2-3 выпусков ОФЗ сейчас позволяет зафиксировать ставку 16–17% и заработать дополнительно на росте рыночной цены при снижении ставки ЦБ.
2. Десятки выпусков ОФЗ в портфеле — бессмысленная диверсификация
Очень часто я вижу одну и ту же картину в портфелях: 10, 15, 20 выпусков ОФЗ с разными сроками, купонами и дюрациями.
Люди думают, что так они "диверсифицируют риск". На самом деле, это ошибка.
Почему так делать не нужно:
- ОФЗ — это государственные облигации.
Это инструмент с минимальным кредитным риском. Покупая десятки выпусков, вы не снижаете риск, потому что он изначально низкий. Главный риск облигаций – дефолт эмитента. Покупая ОФЗ, вы инвестируете в облигации России. Если вы допускаете дефолт России, то ваши накопления быть в рублях вообще не могут))
2. Диверсификация в облигациях нужна для снижения несистемного риска.
Для корпоративных облигаций — да. Для ВДО (высокодоходных облигаций) — да. Но не для ОФЗ.
3. Чем больше выпусков с разной дюрацией, тем сильнее вы "размываете" свою стратегию.
Вместо того чтобы зафиксировать доходность на 3-5 лет вперед или заработать на изменении ставки, вы просто получаете усредненный результат.
Как правильно:
— 2-3 выпуска ОФЗ с нужной вам дюрацией (под ваши цели и горизонты).
— 1 выпуск ОФЗ с плавающим купоном — для подстраховки от роста ставки.
Этого достаточно, чтобы собрать эффективный облигационный портфель, без лишнего балласта.
3. Самая дорогая ошибка — купить длинные облигации тогда, когда ставка уже низкая.
Так делают очень многие.
Когда ставка низкая, облигации торгуются выше номинала. Это логично: доходность по новым выпускам ниже, поэтому старые бумаги с более высокими купонами становятся дороже.
Именно в этот момент инвесторы совершают ошибку: покупают длинные облигации на пике их цены, не учитывая, что цикл ставок меняется.
Что происходит дальше:
— ЦБ начинает цикл повышения ставки.
— Цена облигаций снижается — рынок быстро переоценивает их справедливую стоимость.
— Инвестор уходит в минус, облигации начинают падать в цене.
— Продать облигацию без убытка уже нельзя.
— Остается три варианта: либо сидеть в убытке до самого погашения, либо зафиксировать убыток при продаже, или ждать пока ставка снова начнет снижаться.
Иными словами: весь цикл роста ставки инвестор будет "сидеть в минусе" по своему активу.
Эту ошибку многие совершают из-за незнания механики рынка облигаций.
На вебинаре 22 мая я подробно разберу:
— Как не ошибиться с таймингом покупки облигаций
— Какие выпуски выбрать под текущую ставку
— Как заработать на росте цены облигаций при снижении ставки
— Как собрать свой облигационный портфель
Всем зарегистрировавшимся — бонус:
Видео-урок "2 стратегии для ИИС: облигации и фонд ликвидности"
Подборка конкретных бумаг для портфеля
Регистрируйтесь быстрее, пока еще есть бесплатные места!
Регистрация на вебинар: https://clck.ru/3BzUrE