Медвежьи рынки повышают риск, но, возможно, не так, как мы думаем. Резкие спады на фондовых рынках создают невероятно высокий уровень поведенческого риска, и последняя коррекция (которая была очень близка к началу медвежьего рынка) снова это доказала.
В такие моменты вероятность того, что мы примем решения, которые поставят под угрозу наши долгосрочные результаты, невероятно высока. Нет простого ответа на вопрос, как справиться с такими периодами, но есть несколько важных вещей, которые следует помнить.
Значительные падения рынка всегда сопровождаются очень плохими новостями о будущем:
Это может показаться очевидным, но часто игнорируется: крупные падения на фондовых рынках происходят из-за значимых страхов и неуверенности в будущем. Конкретная причина этого будет разной в каждом случае. Рынки не просто падают, они падают по какой-то причине, и эта причина вызывает глубокое беспокойство.
Вот почему люди, которые говорят о том, чтобы ждать «лучших цен», чтобы инвестировать в фондовые рынки, вероятно, никогда этого не делают, потому что эти лучшие цены сопровождаются плохими новостями, которые заставляют нас не хотеть инвестировать. Во время медвежьего рынка всё будет плохо, если бы это было не так, мы бы не оказались на нём.
Риск — это не теоретическая концепция, а то, как мы себя чувствуем:
Пережить 30%-ный спад на фондовых рынках — это совершенно иное, чем рассматривать теоретические потери на бумаге при расчёте своей стратегии. Мы можем знать, что акции могут сильно упасть в краткосрочной перспективе, но мы не поймем, что это значит, пока не почувствуем это на собственной шкуре. Мы гораздо более склонны страховать свою квартиру от риска уже после того, как она затоплена соседями, ведь риск часто становится реальным только тогда, когда мы его переживаем.
Когда мы переживаем рыночную турбулентность, наша склонность к риску неизбежно начинает ослабевать. Медвежьи рынки наносят тяжелый эмоциональный урон и могут вызывать глубокую тревогу. Даже хорошо приспособленные и дисциплинированные инвесторы будут уязвимы, потому что чем дольше и выраженнее спад, тем больше вероятность того, что мы начнём сомневаться в собственных инвестиционных принципах.
Переоценка нашего инвестиционного подхода на медвежьем рынке, вероятно, плохая идея:
Часто предполагается, что пересмотр нашего инвестиционного подхода во время резких распродаж на фондовом рынке является благоразумным. Я понимаю эту идею (подтверждение того, что мы по-прежнему довольны своим планом в стрессовой обстановке, кажется разумным), но здесь нам нужно быть очень осторожными. Крайне маловероятно, что мы примем хорошие долгосрочные решения во времена острого беспокойства.
Когда мы чувствуем беспокойство, наше тело хочет, чтобы мы что-то с этим сделали, и обычно это означает устранение его причины. Вот почему так много инвесторов переходят в наличные, когда фондовые рынки падают, ведь это снимает давление, которое мы чувствуем в данный момент, и то, будет ли это иметь долгосрочные издержки, в это время не будет казаться важным соображением.
Во время медвежьих рынков привлекательность пересмотра нашего инвестиционного подхода и превращения его во что-то, что заставляет нас чувствовать себя комфортно прямо сейчас, будет невероятно сильной, но принятие решений о будущем в условиях немедленного давления редко бывает хорошей идеей.
Вероятно, лучше не планировать отпуск в следующем году, когда мы находимся в самолете, попавшем в зону сильной турбулентности, поскольку в конечном итоге мы, скорее всего, выберем место, расположенное очень близко к дому.
По умолчанию мы должны исходить из того, что решения, принимаемые во время медвежьих рынков, будут плохими. Люди созданы для того, чтобы делать определённые типы выбора в стрессовых ситуациях, и лишь немногие из них соответствуют хорошему долгосрочному инвестиционному мышлению. Это не значит, что мы никогда ничего не должны делать, но инвесторы должны проявлять больше осторожности, чем обычно. Искушение сделать выбор, который морально удовлетворит наше нынешнее «я» за счёт нашего будущего «я» редко будет больше. Удачи!!!
_______________________________________________________________________________________________________________________
Помогая проектам ТТ, где есть Большое Спасибо:
Для РФ: МИР: 2200700155277048
Донаты для ТТ в крипте:
BTC: bc1qtr4c0v8uh95eppzcz93az7plvhcewv4hmqwcav
ETH: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3
USDT: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3
LTC: LhPwsfm1YhNcdF5fTobXsMYjuEsdpvgT46
SOL: C4hpFMHQFzCVX4BdXzTyHDDo7gk3XHzXGFXWndesR4
TON: UQDfuCbQs5NGOx5yJKk8KsDjM8LsFhLtqRgDJi5ShOTeWZxy