По классике на дне рыночных циклов следует концентрироваться на "голубых фишках" - первом эшелоне акций, потому что при развороте рынка они первыми идут вверх. Вот я с 2022 года тут сидел и радовался. Однако к лету 2024 г. многие фишки перегрелись, покупать стало нечего.
Сергей Петров из "Семейных инвестиций", большой любитель вторых-третьих эшелонов, обратил внимание на энергосбыты, где с 1 июля существенно поднимались тарифы. За наводку Сергею большое спасибо!
Я в этой теме не ковырялся давненько, лет 5-7, но разобрался быстро. Помнят руки-то! Раскидал весь сектор, выяснил, где сбытовые надбавки растут сильно, где - нет, какие компании оценены дешево, какие - дорого, и где пахнет жирными дивидендами. О результатах анализа незамедлительно сообщил в Премиум-клубе.
Купил акции Пермэнергосбыта и Ставропольэнергосбыта как самые перспективные. Первые быстро подорожали, и к зиме я с ними расстался.
А вот со Ставрополем история закончилась лишь вчера. До прошлого года компания в соответствии с Уставом неукоснительно направляла 10% прибыли по РСБУ на дивиденды по привилегированным акциям. Однако по итогам 2023 года неожиданно без объяснения причин выплатила 57% прибыли на все акции, причем на обыкновенные впервые в истории.
Я решил, что этот шаг продиктован интересами акционеров, и было бы логично при дальнейшем росте финансовых показателей продолжить выплачивать щедрые дивиденды. Увы, мой выбор обыкновенных акций вместо привилегированных оказался неудачным. 13 мая Совет директоров рекомендовал распределить на дивиденды лишь 10% прибыли по Уставу или по 0,47 руб на привилегированную акцию.
Рассчитывать на дивиденды Шредингера в неопределенном будущем с точки зрения математического ожидания я не посчитал оправданным и акции продал. Бумажная прибыль 50% за день конвертировалась в 15% фактической. Что ж, впредь не буду искать логику там, где ее быть не может. Впрочем, ошибку индукции тоже повторять не намерен, поспешно обобщая частные случаи. Специфика дальних эшелонов заключается в невнимании к корпоративным практикам. Это надо знать прежде, чем туда лезть.
Не страдать чрезмерно от этой истории мне и моему капиталу помогли, как занудно бы это ни звучало, выработанные годами железные правила диверсификации. Превращение 5% в 4% неприятно, но не смертельно. Первое правило инвестиций как марафона - сначала выжить, потом заработать.
А на картинках сбытовые надбавки Ставропольэнергосбыта в 2024 и 2025 годах. Тариф для населения с 1 июля вырастет на 13%, остальные тарифы изменятся меньше. Надеюсь, вы поняли намек, как предполагать будущие финансовые результаты энергосбытовых компаний. Это не так сложно, как кажется на первый взгляд. Вся информация находится в открытом доступе на сайтах компаний, правда, придется калькулятором вооружиться.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#фундаментальныйанализ #STSB #STSBP
🖥 Сайт / 📊 Аналитика на Sponsr
