В эфире экономика по-русски между двумя российскими экономистами состоялась интересная беседа:
Михаил Хазин: В результате резкого усиления волатильности и других кризисных процессов финансовые рынки Соединенных Штатов Америки перестали играть свою ключевую роль, которую они играли в экономике (обращаю внимание - не в финансах, а в экономике) последние десятилетия.
Они перестали быть той губкой, которая впитывает в себя избыточную ликвидность. Ну поскольку вся мировая экономика живет на эмиссии доллара, которая сложным образом перераспределяется. Разумеется, в пользу тех, кто этим занимается, то есть банкиров.
А вот дальше началась страшная вещь. Потерялся интерес к американским ценным бумагам. Не в смысле исчез, а в смысле упал. Как следствие, казначейки трехлетний аукцион прошел плохо.
Какой может быть роль криптовалюты в текущем кризисе?
И, если память не изменяет, в среду должен быть аукцион десятилетних бумаг, и он тоже начался плохо. И вот тут неожиданно все обнаружили, что разного рода хедж-фонды и пенсионные фонды, которые вложились в американские казначейки, в том числе, что называется, с плечом, они, поскольку спрос маленький, и цена падает, и в некоторый момент банки могут начать принудительное закрытие позиций для того, чтобы, соответственно, свои кредиты закрыть, которые они выдали этим всем структурам. Это называется margin call.
Значит, если это начнется, то произойдет обвал в стиле 2008 года. И цена этого на середину этой прошедшей недели была 2 триллиона долларов.
Насколько можно судить по политическим причинам, Пауэлл не хотел давать 2 триллиона Трампу. Произошел сложный разговор. Причем даже я не знаю, кого с кем. Потому что я склонен считать, что и Пауэлл, и Трамп получили жесткие указания тех, кто реально принимает решения. В результате был найден некий компромисс.
ФРС дала денег, в результате резко подскочил рынок. Но потом он снова стал падать. И аукцион 30-летних бумаг вчера завершился не очень хорошо, и все поняли, что где-то через месяц вся эта история повторится. А может, и раньше. И вот у меня вопрос. Что с точки зрения экономической науки в этой ситуации делать? И как на это вообще реагировать? Система же летит просто у нас на глазах.
Два базовых вывода о конечной стадии кризиса
Михаил Делягин: Система уничтожается. Это на самом деле решается вопрос о власти. Трампу досталась крайне сложная задачка от Байдена. Ну, когда мы говорим Трамп и Байден, мы имеем в виду систему. Все деньги были загнаны на фондовый рынок. Там был безумный пузырь. Из-за 20 компаний, которые хорошо отработали тему искусственного интеллекта. И не было денег финансировать государственный долг.
Возникла задача, объективная задача (если бы осталась Харрис, она бы тоже ее решала) - загнать деньги с фондового рынка в государственные бумаги. Это можно сделать единственным способом, устроив на фондовом рынке техасскую резню бензопилой.
При этом в силу войны Трампа с Китаем за глобальную власть, точнее за обеспечение сегментации мира, но я думаю, что они в таких терминах пока не думают, на самом деле это про выгрызание максимальной зоны влияния Америки, на самом деле это сегментацию мира. Но они думают про господство. Это распад мира к чертовой матери. И вот он сейчас сделал новый шаг вперед. Благодаря этому доллар перестал восприниматься как тихая гавань. Госбумаги перестали восприниматься как тихая гавань.