Вчера для инвесторов Газпрома был далеко не самый удачный день, так как часть из них, в том числе и я, всё же надеялась, что в Газпроме одобрят дивидендную выплату, пусть и не в полном объёме, для меня, например, был важен сам факт. Но этого не произошло.
Что в принципе в сложившихся обстоятельствах для самой компании является более эффективным решением.
Да и к тому же, с Газпромом никогда не знаешь точно, как получится в итоге, а потому, чтобы делать окончательные выводы нужно дождаться ВОСА, которое назначено на 26.06.2025 года, потому что Совет директоров даёт только рекомендации по выплате дивидендов, и несколько лет назад в Газпроме уже был такой прецедент, когда СД дал рекомендацию не выплачивать дивиденды, а потом на ВОСА проголосовали за их выплату. Так что вероятность выплаты дивидендов по-прежнему остаётся, хотя она, на мой взгляд, уже совсем небольшая.
Но и без выплаты дивидендов в акциях Газпрома по-прежнему присутствует хороший потенциал роста, так как акции компании являются одними из самых недооценённых ( по мультипликаторам EV/EBITDA — 2,9х, P/E — 2,7).
Уже вчера сразу после решения СД не рекомендовать дивиденды, я написала в телеграме, что акции постепенно начнут восстанавливаться к прежним уровням в районе 140, а потом и выше.
Так что у инвесторов Газпрома нет особого повода для печали, хотя и придется набраться терпения в ожидании позитивных драйверов роста для акций (в первую очередь, таким драйвером может стать рост цен непосредственно на сам газ)
✔️И чтобы не терять время, можно обратить внимание на новый выпуск облигаций Газпрома с ежемесячными купонами до 8% в долларах❗️
Выпуск, на мой взгляд, один из самых удачных. Хотя подойдёт далеко не всем, так как номинал облигации 1000 долларов. Но для небольших портфелей я обязательно в ближайшее время подберу что-то не менее актуальное.
Так что не переключайтесь ✔️
И если вам нужна самая актуальная информация, приходите ко мне в телеграм, где как раз в прошедшие выходные я записала большой подкаст о своих методах отбора корпоративных облигаций
✔️ А теперь непосредственно о самом выпуске
Газпром капитал-БО-003Р-14
Параметры выпуска:
Планируемый объем: 150 млн долларов;
Номинал: 1000 долларов;
Ориентир купона: 8% (YTM 8,3%);❗️
Выплаты купона: 12 раз в год;❗️
Рейтинг: ААА от АКРА;
Срок: 4 года;❗️
Дата сбора книги заявок: 27 мая;
Дата размещения: 29 мая
✔️ Немного подробнее о эмитенте: ООО «Газпром капитал» - 100% дочка Газпрома, которая была создана в 2008-м для размещения облигаций на долговом рынке.
⁉️Теперь о том, чем интересен конкретный выпуск облигаций.
1. Надёжный эмитент с максимально возможным рейтингом ААА, инвестиции по степени надежности сравнимы с ОФЗ.
2. Сам по себе выпуск интереснее двух предыдущих выпусков Газпрома: и отличается более высокой доходностью и более длинным сроком погашения.
3. Нужно также отметить, что предыдущий выпуск БО-003Р-13, который размещался в середине апреле, сразу начал пользоваться повышенным спросом со стороны инвесторов и сейчас уже торгутеся выше номинала на 2 -3%, а новое размещение интереснее, хотя бы потому что срок погашения на 1 год длинее.
4. И, конечно, же ещё потому что сам курс доллара по отношению к рублю за это время ещё снизился и вчера уже почти пришёл к сильной зоне поддержек в районе 78 -77 рублей, от которой у доллара есть высокая вероятность развернуться вверх и пойти как минимум в район 84 или же 90.
👆 В общем, размещение топовое, единственное, поскольку спрос со стороны инвесторов будет очень высоким, доходность купона может быть снижена до 7,5 -7,3%, но тем не менее, сейчас - это самая интересная возможность для того, чтобы зафиксировать валютную составляющую в инвест. портфеле на долгое время.
Если сравнивать с похожими размещениями других эмитентов, то разве что с размещением в феврале выпуска Сибура «Сибур-001Р-03» , который у меня тоже есть. Но сейчас в эти облигации заходить слишком поздно, котировка уже улетела в космос.
И для меня существует высокая вероятность того, что и у нового выпуска Газпрома впоследствии может быть ~ такой же апсайд.
Ну и не стоит забывать о том, что ЦБ в июне-июле может перейти к циклу снижения ставки, причём вероятность этого растёт сейчас буквально с каждым днём. Подробнее с утра уже написала пост в телеграме.
Да и бюджет сам себя не наполнит, а потому укрепление рубля по отношению к доллару может завершиться в ближайшее время.
Всем успешных инвестиций:))