Группа Т-Технологии (крупный российский IT- и финтех-холдинг, владеющий Т-Банком и другими активами) отчиталась за первый квартал 2025 года. Эта акция есть в моем портфеле, поэтому я решил проанализировать эмитента и оценить его перспективы. Делюсь своим анализом с вами!
Т-Технологии, прибыль растёт!
За 4 месяца 2025г компания показала сильный рост по основным финансовым показателям:
💰 Чистая прибыль — 33,5 млрд рублей (+50% за год)
Это главный показатель успеха компании. Если сравнивать с I кварталом 2024 года, Т-Технологии стали зарабатывать на 50% больше.
📌 Почему так выросла прибыль?
- Больше клиентов → больше доходов.
- Комиссии (платежи, страховки, инвестиции) приносят на 64% больше, чем год назад.
- Процентные доходы (от кредитов и вкладов) выросли на 57%.
👥 Клиентская база — 33,3 млн активных пользователей (+15%)
Всего у компании более 50 млн клиентов, но активно пользуются услугами 33,3 млн (это на 15% больше, чем год назад).
📌 Почему это важно?
Чем больше клиентов → тем больше денег компания получает от:
- кредитов (ипотека, кредитные карты),
- вкладов (люди хранят деньги на счетах),
- платежей (комиссия за переводы, оплату услуг),
- инвестиций (брокерские услуги).
"Ложка дёгтя в бочке с мёдом"
Один показатель в отчёте снизился, это ROE (рентабельность капитала) = 24,6% (было 31,7% в 2024 году).
📌 Что это значит?
ROE показывает, насколько эффективно компания использует деньги акционеров. Чем выше — тем лучше.
📌 Почему снизился?
1️⃣ Дорогие кредиты (ставки выросли → банку стало сложнее зарабатывать на разнице).
2️⃣ Интеграция Росбанка (слияние требует затрат, но в будущем даст больше прибыли).
3️⃣ Сезонность (I квартал обычно слабее II полугодия).
📌 Но компания обещает, что к концу года ROE будет выше 30%!
Дивиденды Т-Технологии
Компания уже рекомендовала дивиденды, но размер выплат небольшой — 33 рубля на акцию или 1,1% доходности.
Это мало по сравнению с другими компаниями (например, Сбер даёт 11.5% годовых), но стоит учесть, что Т-Технологии совершает выплаты на ежеквартальной основе и общие годовые дивиденды находятся на уровне 5%.
📌 Почему такие низкие дивиденды?
- Т-Технологии инвестируют в рост (новые продукты, технологии).
- Возможно, деньги пойдут на выкуп акций (об этом ниже).
Что известно о выкупе акций самой компанией?
🔄 Выкуп акций (buyback) — возможен, если акции недооценены
Компания намекнула, что если её акции будут слишком дёшевы, она начнёт покупать их с рынка.
📌 Почему это хорошо для акционеров?
- Меньше акций в свободной продаже → цена может вырасти.
- Компания верит в свой бизнес и готова вкладываться в свои же акции.
Стоит ли покупать акции Т-Технологии сейчас?
Как всегда, есть плюсы и минусы:
✅ Плюсы:
✔ Сильный рост прибыли (+50%).
✔ Много клиентов → доходы будут расти.
✔ Возможен выкуп акций → цена может подняться.
❌ Риски:
✖ Высокие процентные ставки → дорогое фондирование.
✖ ROE пока ниже, чем в 2024 году.
✖ Дивиденды маленькие (если ждёте пассивный доход — лучше Сбер или Лукойл).
Заключение
Акции Т-Технологий — интересный вариант для роста, но не для дивидендов. Если компания запустит buyback, цена может вырасти. Одним словом, это больше компания роста.
В моём портфеле есть совсем небольшая доля Т-Технологии (скрин из сервиса учёта инвестиций):
Сильно увеличивать долю этой бумаги я пока не планирую, так как моя цель - это крупные дивиденды, а компания ими похвастаться на данный момент не может. Но акция определённо интересна, перспективна и заслуживает внимания инвесторов!
Спасибо за внимание! Ещё больше полезной информации на моих других каналах: ТЕЛЕГРАМ | ЮТУБ | РУТУБ | ВК - подписывайтесь!
СЕРВИС, в котором я веду учёт инвестиций!