Новость: "Совет директоров МТС рекомендовал ГОСА одобрить выплату дивидендов за полный 2024 год в размере 35 руб. на одну обыкновенную акцию".
Дивидендная доходность 16,2% к текущим, неплохо. Но есть ли возможности у компании выплатить дивиденды, не усугубляя своё финансовое положение?
На выплату дивидендов понадобится ≈70 млрд рублей. За 2024 год свободный денежный поток (FCF) составил всего лишь 35,3 млрд руб. Может что-то изменилось в 1 квартале 2025 года?👇
📊Результаты 1кв 2025г:
✅Выручка выросла на 8,8% до 175,5 млрд руб.
❌Опер. прибыль снизилась на 4% до 31,9 млрд руб.
❌Финансовые расходы выросли на 65,8% до 34,5 млрд руб.
❌Чистая прибыль* упала в 8 раз до 4,9 млрд руб.
*Прибыль, относящаяся к акционерам компании.
❗️Чистые финансовые расходы "съели" всю операционную прибыль и если бы не прочие доходы, то чистая прибыль ушла бы в отрицательную зону.
▶️FCF в 1кв 2025г составил 3,5 млрд рублей. Но это с учетом МТС Банка, а как известно, денежный поток банка ≠ заработанные деньги.
❗️FCF без учета банка в 1кв 2025г отрицательный (13,5 млрд руб.)
❌ Долг за квартал вырос еще на 11 млрд руб. до 683 млрд руб. Для выплаты дивидендов придется опять наращивать долговую нагрузку. А еще до конца года нужно перефинансировать долг на сумму 194 млрд руб. ▶️ Всё это увеличивает риски и снижает справедливую стоимость акций компании.
- В прошлый раз мы писали, что в длинных ОФЗ с постоянным купоном при снижении ключевой ставки можно заработать больше и куда с меньшими рисками.
За это время акции МТС упали на 11%, тогда как длинные ОФЗ снизились лишь на 2,5%, а НКД принес дополнительно 2,6%.
----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy
---
Как думаете, долго ли МТС будет закрывать дивидендный гэп❓