Так горячо любимый народом и инвесторами на Московской бирже банк вдруг выставил на продажу множество объектов коммерческой недвижимости. И не только в Москве, но и в других городах.
При поверхностных рассуждениях можно всё свалить на распродажу бывшей собственности Бориса Минца и его компании О1 Properties.
Самый дорогой объект предлагается Сбербанком к покупке по стартовой цене в 45 миллиардов рублей.
Суммарно же объектов больше, чем на 1,5 миллиарда долларов.
Со списком объектов можно ознакомиться тут.
Если бы всё ограничилось распродажей торговых центров Бориса Минца, то это можно было бы назвать лишь плановым процессом сброса непрофильных для Сбера активов, перешедших банку в результате банкротства собственника - заёмщика.
Однако объектов много и в других городах. Что же сподвигает Сбер отказаться от элитной недвижимости и продаже их по цене ниже рынка? В любое другое время их бы с руками оторвали и по более дорогой цене, чем сейчас просит Сбер.
Причём заметно, как Герман Греф сильно торопится.
Мне кажется, здесь надо искать и другие причины.
Сбер, в отличии от ВТБ, имеет несбалансированный портфель кредитов.
В основном Сбербанк делал упор на массовое вовлечение в кредиты и вклады именно обычного населения, иными словами физлиц.
Сбер больше всех российских банков вместе взятых раздал ипотечных кредитов физикам. Одновременно аккумулировал больше всех вкладов тех же физиков у себя на счетах.
И получил дисбаланс. Благодаря высокой ставке Центробанка, кредитов люди стали брать меньше, а вот вкладов открывать кратно больше.
На текущий момент вклады населения и юрлиц под проценты превышают астрономическую сумму в 62 триллиона рублей, тогда как все ипотечные кредиты едва дотянут до половины этой суммы. Ниже цитата извесного экономиста:
Физлица, в отличии от юридических лиц (компаний), финансовой дисциплиной похвастаться не могут. Однако, отобрать у них квартиры при просрочке по кредитам сложнее, чем изъять торговые центры у Бориса Минца, как предпринимателя.
Есть вероятность, что Сбер начинает готовить себе финансовую подушку на случай снижения центробанком процентной ставки. И тогда... Народ пойдёт закрывать вклады. Ипотечные кредиты выданы в среднем на срок в 25 лет и ждать, что в 2026 году заёмщики по ним вдруг выплатят всё до копейки бессмысленно.
Это не кредит на стиральную машину на 6 месяцев. Потребительские кредиты с быстрой оборачиваемостью капитала. Как и вклады.
Ипотеки же это очень долгоиграющая история!!! На десятилетия!
Похоже Сбер, ранее поставив себе задачу предельного охвата населения кредитами и вкладами, просчитался и загнал сам себя в ловушку.
В отличии от Сбера, тот же Альфа-банк, как впрочем и ВТБ, всегда стремился работать не с одними лишь физлицами, а привлекать побольше институциональных заёмщиков, в лице крупного и среднего бизнеса.
Именно так легче и, главное, правильнее добиваться сбалансированности между вкладами и кредитами в своём банковском портфеле.
Сбер уже не раз совершал критические ошибки, за которые потом почему-то расплачивалось государство, вынужденное докапитализировать банк средствами из госказны.
Например в 2009 году Сбербанку передали практически безвозмездно 1 ТРИЛЛИОН РУБЛЕЙ! Это при курсе в 25 рублей за доллар!!!
Огромные деньги!
Вряд ли Грефа обрадует, если к концу 2025 года ЦБ возьмёт и снизит ставку до 14℅!
Тогда Сберу придётся где-то быстро найти многие триллионы рублей. Народ пойдёт закрывать вклады и переводить их в иные инвестиционные инструменты. И это вовсе не будут квартиры в новостройках, тем более в ипотеку. Часть конечно девелоперам перепадёт, но совсем не та, на которую они сегодня рассчитывают.
Даже, если застройщикам ещё долго удастся удерживать высокие цены на новые квартиры, спрос гарантированно не вернётся к значениям 2020-2024 годов. Отрасль многоквартирного домостроения ждёт затяжная стагнация по китайскому или японскому сценарию. Вкупе с инфляцией, приобретение квартиры в новостройке принесёт владельцу отрицательную доходность. Это не инвестиция, а тупость. До 2030 года ждать оживления в строительстве вообще не стоит. Оборот совсем не обнулится, но и существенных движений не предвидится.
Тренд же на падение предпринимательской активности только начался.
Подтверждение тому взрывной рост дефицита государственного бюджета. В этом году он составит 3,8 триллиона рублей. Минфину предстоит совершить чудо и найти тех, кто согласится купить новые выпуски облигации федерального займа.
Но, кто купит то, если предприниматели массово банкротятся? Нефть сильно упала в цене. Газовые доходы от торговли с Европой ежеквартально скукоживаются. С Китаем подписан долгосрочный контракт, даже и не подразумевающий резких повышений цены на российский природный газ.
В Сбербанке не стоит очередь из бизнесменов, жаждущих получить кредит на развитие своих компаний. Наоборот, их всё меньше и меньше. От этого доходность банка снижается.
Правительство в складывающихся условиях просто вынуждено обкладывать новыми налогами население. Больше ж взять не с кого.
АвтоВАЗ загибается. Стабильно из месяца в месяц переписывает антирекорды продаж своей продукции. Полмиллиона новых невостребованных автомобилей ржавеют на складах. С другой стороны кому нужна Лада Веста за 2,5 миллиона рублей? В 2020 году Тойота Камри стоила дешевле!!! Только где Камри и где Веста?
Застройщики и льготные ипотеки привели страну к тому, что экономика пошла в разнос. Как дизельный двигатель. Если процесс не остановить, то частота вращения коленвала продолжит увеличиваться, пока двигатель не разорвёт на куски или он не израсходует всю солярку из бака и масло из картера, лишь тогда окончательно заглохнут. Только для двигателя заглохнуть - значит спасение, а для экономики - крах и дефолт.
Вот и сейчас мы видим, как экономические показатели трещат по швам. Обороты мотора с ростом цен увеличиваются, а солярка (предприниматели) и моторное масло (народ стремительно беднеющий) выжигаются. Моторное масло тоже неплохо горит, если кто не в курсе. А морские суда вместо солярки вообще используют в качестве топлива густой мазут. Он сильно гуще масла, но также отлично горит. Жители Анапы не дадут соврать.
Люди пойдут в банки закрывать вклады не только ради инвестиций в новые квартиры, многие вынуждены будут просто проедать полученную прибыль с вкладов и сами вклады.
Аналитики почему-то этот момент в упор не желают видеть! А он есть. И таких людей с каждым месяцем всё больше. Чем выше поднимаются цены, тем больше затрат на выживание. Тут, как говориться не до жиру (новой квартиры и машины), быть бы живу!
Аналитики, вы не забыли про скорое повышение коммунальных тарифов? Чем покрывать разницу между не растущими доходами и растущими расходами?
Михаил Хазин уже в открытую заявляет о возможности дефолта!
Да и чего стоило ожидать, когда бездумно запускали льготные программы "Семейная ипотека" и "Семейный автомобиль"?
На этом канале мы не раз рассуждали, что подогрев нерыночными способами коммерсантов из госбюджета приведёт лишь к трагедии для всей страны.
Вот уже замаячил и риск дефолта. Закономерный финал.
Кстати, не смейтесь раньше времени сказанному. Хазин заранее и точно предсказал дефолт России в 1998 году и мировой банковский кризис 2008 года. Это не пустые слова и риск действительно присутствует. Всем стоит призадуматься. Особенно внимательно присмотреться к качеству управления Сбербанком. Финансовая пирамида МММ тоже красивые картинки показывала и офисы продаж были на каждом углу. Чем всё закончилось?
Кто-то может и удивится потом, когда Сберу разрешат заморозить вклады населения. Я точно нет.
Подобное уже было в Греции и относительно совсем недавно.