Недавно я копалась в мобильном приложении от Т-Инвестиций и нашла там "идею в фьючерсах". Правда банк не забыл приписать, что это не индивидуальная торговая рекомендация, хотя он состоит в нужных реестрах и имеет право давать рекомендации в отличие от меня. Я решила разобрать ее и пояснить.
Суть идеи
Т-Банк предлагает заработать на укреплении рубля и высокой ключевой ставке. Для этого он говорит, что можно:
- Продать фьючерс на валюту: Si-6.25 или CNY-6.25 по вашему усмотрению;
- Купить фонд ликвидности, например, TMON.
При этом брокер предлагает выставить следующие заявки:
- Тейк-профит: 83000 для Si или 11 для CNY;
- Стоп лосс: 88200 для Si или 11.75 для CNY.
Идею я нашла когда Si торговался по 83952, а CNY по 11.5. Ну и банк предлагает продать фонд ликвидности как только фьючерсы будут куплены. Напомню, изначально фьючерс продается. Но поскольку при продаже фьючерса как и при его покупке на счете блокируется гарантийное обеспечение, если у инвестора достаточно средств на счете, то он не будет платить комиссию за маржинальную торговлю.
У фьючерсов пройдет экспирация 19 июня 2025 года, то это торговая идея может проработать чуть больше месяца. Предлагаю считать, что она отработает 40 дней, чтобы доход по фондам ликвидности был максимальным.
Предположения брокера
Брокер считает, что сейчас давление на доллар и юань будет повышенным, поэтому доллар будет укрепляться. Не буду переписывать его аргументы, чтобы не работать испорченным телефоном, просто вставлю 2 скриншота из мобильного приложения. Листайте галерею, там аргументы "за" и "против".
И все бы хорошо, но после этой публикации прошла новость, что с 13 мая ЦБ снизит объем продажи валюты с 10.46 миллиардов рублей до 6.56. А вот Минфин вернется к покупке валюты на 2.3 миллиарда рублей в день. Но за счет этого на рынке предложение валюты все же уменьшится, потому что ЦБ сократит продажи на большую сумму, чем Минфин нарастит. То есть поддержка рублю чуть ослабнет, но чуть позже, 13 мая.
Делаю расчет
Для начала хочу показать какой доход могут принести фьючерсы, если выставить заявку как предложил Т-Капитал:
- Si - 83000/83952 -> +1.13%;
- CNY - 11/11.5-> +4.3%.
И какие убытки будут зафиксированы по стоп-лосу, если он сработает:
- Si - 88200/83952=5%;
- CNY - 11.75/11.5=2.2%.
Я допускаю, что когда идея была запущена, то убытки были примерно равны потенциально возможному профиту, но просто курсы двигались, к тому же двигались по-разному, поэтому появился перекос. Для сравнения за последний месяц вот так изменились цены на эти фьючерсы:
- Si -7.69%;
- CNY -4.57%.
При этом максимальный профит, который может принести фонд составляет 20 х 40/365=2.2%. То есть если фьючерсы принесут убыток, доходы по фонду их полностью не компенсируют. Но если тренд пойдет в том направлении, которое предсказывает брокер, то максимальный убыток может составить:
- Si -5+2,2=-2,7%;
- CNY -2,2+2,2=0%.
И когда я на все это смотрю, вот что я могу сказать:
- Брокер предлагает совершить 2 сделки с разными активами, которые никак не коррелируют между собой. То есть в этой паре сделок не предусмотрен хедж, который бы минимизировал потери инвестора. Точнее изначально фонд ликвидности должен был служить хеджем, но цены разъехались и его потенциальный доход уже не покрывает возможные убытки;
- Изначально идея была интересной, но на мой взгляд числа можно было и пересматривать. В общем-то нет ничего сложного, надо просто передвинуть цифры в заявках;
- На мой взгляд данный пример показывает, что идея хорошо прям тут и прям сейчас, а если берешь чуть устаревшую рекомендацию, то уже надо включать голову. Можно конечно следовать бездумно, но не ясно когда брокер уберет эту идею из своих рекомендаций и насколько она морально устареет к тому моменту;
- Подсматривать чужие идей - это полезное занятие, но надо не тупо следовать, а включать голову.
И как всегда приглашаю подписываться: