Акции ПАО «Северсталь» ($CHMF) в 2025 году демонстрируют слабую динамику, отставая от рынка. Однако фундаментальные показатели компании и внешние факторы указывают на возможный разворот уже в среднесрочной перспективе.
📊 Текущая ситуация
- Финансовые результаты: В I квартале 2025 года выручка составила 178,7 млрд руб. (-5% г/г), EBITDA — 39,4 млрд руб. (-40% г/г), чистая прибыль — 21,1 млрд руб. (-55% г/г).
- Свободный денежный поток: Составил -32,7 млрд руб. против +33,2 млрд руб. годом ранее.
- Потенциал роста акций: Я оцениваю потенциал роста акций на уровне 35-40% в течение 2025 и 26 годов, но не все так просто.
📈 Сильные стороны
1. Низкая себестоимость производства: Северсталь входит в число производителей с самой низкой себестоимостью в мировой сталелитейной отрасли.
2. Самообеспеченность ресурсами: Компания обеспечивает себя железной рудой на 130%, коксующимся углем на 80% и электричеством на 80%.
3. Низкая долговая нагрузка: Отношение чистого долга к EBITDA составляет 0,01х, что свидетельствует о финансовой устойчивости.
4. Гибкость в логистике: Близость к экспортным рынкам позволяет быстро перенаправлять поставки между внутренним рынком и экспортом.
⚠️ Слабые стороны
1. Снижение спроса на металл: Компания прогнозирует падение спроса на металл в 2025 году из-за сокращения строек и закупок от энергетиков.
2. Потери от санкций: Из-за действия санкций Евросоюза компания потеряла треть своих продаж, что негативно сказалось на финансовых показателях.
3. Зависимость от цен на металл: Снижение цен на металл может затруднить планирование и реализацию стратегий роста.
🌍 Влияние мировых цен на металл
Северсталь очень чувствительна к колебаниям мировых цен на металл. Снижение цен оказывает давление на маржу и прибыльность компании. Однако рост цен может поддержать показатели, особенно в условиях восстановления мировой экономики. Экономики всегда показывают цикличность. И этим можно еще успеть воспользоваться.
🔄 Влияние геополитической ситуации
При деэскалации конфликта и снятии санкций:
- Возможность восстановления экспортных поставок и расширения рынков сбыта.
- Привлечение иностранных инвестиций и улучшение финансовых показателей.
При сохранении текущей ситуации:
- Фокус на внутреннем рынке и оптимизация производственных процессов.
- Продолжение адаптации к новым условиям и поиск альтернативных рынков.
Несмотря на текущие вызовы, Северсталь обладает прочным фундаментом и стратегическим потенциалом для роста. При всех негативных моментах, компания показывает вполне себе достойные результаты. Да есть и негативные звоночки, такие как отсутствие дивидендов, но и это может быть стратегическим ходом в компании. А дивиденды подождем до лучших времен.
Поэтому я считаю, что инвестирование в акции компании может стать частью долгосрочной стратегии, особенно при диверсифицированном подходе и соблюдении принципов риск-менеджмента. В моих портфелях доля акций компании находится на уровне 4,5-5,6%. Что в целом является полноценной позицией.
‼️Если нужна готовая инструкция с чего начать инвестировать - как раз делал такую!
🇷🇺 Поддерживая отечественные компании, мы вносим вклад в развитие российской экономики. Инвестируйте с умом и ответственностью, укрепляя финансовое будущее страны. Всем профита!
Поставьте реакцию 👍 - если нужны такие посты на канале.