USD/RUB (фьючерс Si на доллар-рубль) – технический анализ
Рис. 1: График фьючерса Si (USD/RUB) на M15 с кластерным объёмом, OI и кумулятивной дельтой. Видна зона крупного объёма (~143 тыс. контрактов) около уровня 84,00, рост OI до ~112,6k и отрицательная дельта (превалирование продаж).
Текущая динамика: Курс фьючерса Si (июнь 2025) находится около ₽84,00 за доллар после снижения с максимумов ~86,00, демонстрируя укрепление рубля. На часовом и получасовом таймфрейме (H1, M30) преобладает нисходящий тренд (рубль укрепляется) – с конца апреля цена опустилась с ~86 000 пунктов до 83–84 тыс. пунктов. На младших таймфреймах (M5–M15) наблюдается попытка консолидации: после утреннего достижения минимума 83,68 (новый локальный минимум) рынок отскочил к 84,0–84,2. Технически сформировался диапазон 83,7 – 85,0: низы около 83,7–84,0 выступают поддержкой, а верхи около 85,0 – ближайшим сопротивлением. График показывает, что область 84,00 является ключевым уровнем: здесь прошёл повышенный объём (~143 тыс. контрактов на кластере) – признак активности крупных игроков и маркет-мейкеров. Эта зона выступает сильной поддержкой (ранее именно от неё произошёл отскок к 85,2). Выше по графику видны уровни сопротивления 85,0–85,5 (максимумы 5 мая) и 86,0 (психологический уровень и предыдущий хай). Ниже текущих цен следующими поддержками выступают 83,5 и 82,0–82,5 (область апрельских минимумов). Трендовые индикаторы на H1/M30 указывают на нисходящий тренд, но на M5/M15 появляются первые признаки замедления падения – возможна краткосрочная стабилизация или коррекционный рост от уровня 84.
Объём, OI и дельта: Объёмы торгов возросли при подходе к поддержке – это подтверждает значимость уровня 84,00. Открытый интерес по фьючерсу Si поднялся до ~112,6 тыс. контрактов накануне, что существенно выше, чем неделей ранее. Рост OI на фоне падения цены сигнализирует о притоке новых позиций – вероятно, добавились шорты (продавцы USD), ожидающие дальнейшего укрепления рубля. Кластерный анализ и VSA показывают крупные накопления объёма в районе 84,0–84,2, что может говорить об активной поддержке рынка маркет-мейкерами или крупными покупателями, скупающими доллар по этим ценам. Кумулятивная дельта по рынку Si сейчас отрицательная (около -59k контрактов на дневной сессии), то есть преобладали агрессивные продажи (рыночные продажи USD против рубля). Важно отметить, что несмотря на значительный негативный дельта-импульс, цена удержалась выше 83,7 – это может указывать на поглощение продаж сильными лимитными покупателями в зоне поддержки. Если дельта начнёт разворачиваться вверх на фоне роста цены от 84, это подтвердит, что контроль переходит к покупателям (бики по USD). Лента сделок: По ленте (Time&Sales) фьючерса Si заметны всплески объёмов крупных сделок вблизи ₽84,00 – вероятно, там прошли большие лимитные заявки на покупку доллара. Это свидетельствует о присутствии крупных игроков, защищающих уровень. В области 85,0–85,2 напротив видна активность продавцов (красные кластеры) – там ранее появлялись значительные рыночные продажи, указывая на сопротивление.
USD/RUB – фундаментальные факторы
Макроэкономический фон (рубль и доллар): Рубль укреплялся в последние недели частично благодаря высокому внутреннему процентному ставке и мерам регуляторов. Банк России на заседании 25 апреля сохранил ключевую ставку на уровне 21%, подчеркнув снижение инфляции, но предупредил о новых рисках из-за глобальной турбулентности. Высокая ставка поддерживает привлекательность рублёвых активов и обеспечивает рублю некий «carry trade» буфер, делая короткие позиции по рублю дорогими. В то же время регулятор отметил замедление экономики и снижение экспортных доходов на фоне падения цен на нефть. Нефть – ключевой фактор для рубля: цены Brent упали до четырехлетних минимумов ~$60 за баррель, что снижает приток валютной выручки экспортеров. По оценке ЦБ, снижение цен на основные товары экспорта (нефть, газ) приводит к снижению предложения валюты на внутреннем рынке и может ослабить рубль. Таким образом, падение нефти – негатив для рубля, хотя эффект частично компенсируется действующими валютными ограничениями и продажами резервов. Министерство финансов РФ продолжает проводить операции по продаже иностранной валюты (юаней) в рамках бюджетного правила, поддерживая рубль. В частности, на май заявлен объём продажи около 36 млрд руб. эквивалента из резервов (через юань) для пополнения бюджета, что умеренно поддерживает спрос на рубль. Еще один позитив для рубля – относительная стабилизация геополитики: в рынке периодически появляются сообщения о возможном диалоге США-РФ, влияющем на ожидания. ЦБ отмечал, что курс рубля по-прежнему чувствителен к новостям о переговорах по урегулированию конфликта в Украине. Со стороны доллара США глобально: ФРС США в начале мая сигнализировала паузу в цикле ужесточения (на фоне снижающейся инфляции и рисков рецессии), что ограничивает потенциал дальнейшего роста доллара. Однако данные по экономике США (например, торговый баланс, PMI услуг) выходящие 6 мая могут влиять на краткосрочные колебания USD. В целом, фундаментальный фон для USD/RUB смешанный: с одной стороны, низкие цены на нефть и возможное ухудшение торгового баланса РФ – фактор в пользу ослабления рубля (рост USD/RUB). С другой – высокие ставки и интервенции поддерживают рубль, ограничивая рост пары. Баланс этих сил определит дальнейшее направление.
Новости дня (6 мая): Сегодня внимания заслуживают утренние данные PMI услуг России (S&P Global) за апрель – индекс вышел около 50, что свидетельствует о стагнации в секторе и может слегка охладить энтузиазм на рынках. В США сегодня выходит отчет EIA Short-Term Energy Outlook по энергетике и недельные данные API по запасам нефти – они могут опосредованно повлиять на нефтяные цены и, следовательно, на рубль. Также США публикуют статистику по внешней торговле за март (дефицит ~$136 млрд), однако влияние этих данных на доллар ограничено. В целом, если новых шоковых новостей не появится, рубль будет торговаться исходя из ранее заложенных факторов – нефти и политики ЦБ.
USD/RUB – торговые сценарии
Базовый сценарий (отскок от поддержки): Предпочтительным считается сценарий умеренного отскока доллара от поддержки 83,7–84,0. Технически зона 83,7–84,0 удерживает цену, сформировав локальное дно на усиленном объёме. Если на M15/M30 появятся бычьи сигналы – разворотные свечные паттерны либо рост кумулятивной дельты (преобладание рыночных покупок) от этой зоны – можно ожидать восходящую коррекцию. Целью станет тест сопротивления 85,0 (максимумы вчерашнего дня), при пробое – движение к 86,0 (верх границ нисходящего канала). Volume Profile показывает пустоту в диапазоне 85,0–86,0, поэтому при отходе от 84,0 импульс может достаточно быстро довести цену до 86.
Альтернативный сценарий (пробой вниз): Если же уровень 83,7 не выдержит – например, под давлением дальнейшего падения нефти или общего укрепления рубля – пробой поддержки вниз откроет путь к ускорению падения USD/RUB. При уверенном уходе цены ниже 83,5 (с фиксацией ниже на H1) likely начнётся волна стоп-лоссов покупателей, и доллар может просесть к следующей зоне спроса 82,0–82,5. Этот уровень соответствует предыдущим существенным минимумам конца марта – начала апреля. Здесь также ожидается активность маркет-мейкеров и возможные интервенции, поэтому ниже 82 рубль в краткосроке вряд ли укрепится без новых драйверов.
Торговые идеи (интрадей):
- Лонг от поддержки (intraday): Рассмотреть покупки Si в районе 83,80–84,00, если цена покажет удержание уровня (фальш-пробой с возвращением выше 84 на объёме). Точка входа: ~84,00. Цели: 84,50 и 85,00 (по частям). Стоп-лосс: ~83,50 (ниже кластера 83,7 и вчерашнего лоу). Развитие: по ходу движения подтягивать стоп в безубыток на 84,0. Логика: игра от сильной поддержки с расчётом на краткий технический отскок в диапазоне. Риски – если продавцы продолжат давить и дельта останется резко отрицательной, лонг может не сработать.
- Шорт от сопротивления (intraday): При росте к 85,0–85,2 можно искать точку для продаж, так как там вчера активизировались продавцы. Точка входа: ~85,0 (при признаках разворота на M5/M15 – например, ложный пробой 85,0 с откатом). Цели: 84,20 и 83,80. Стоп-лосс: ~85,50 (выше зоны 85,3–85,5, где отменится нисходящая структура). Логика: торговать по тренду (рубль на укрепление) от сопротивления, с коротким стопом. Риски – выход выше 85,5 может спровоцировать шорт-крышку (закрытие шортов) и резкий рост.
Торговые идеи (свинг 1–3 дня):
- Бычий swing-сценарий: Если доллару удастся закрепиться выше 85,5 (пробой линии нисходящего тренда на H1/H4), открывается потенциал роста к 87,0 и выше. Можно рассматривать среднесрочный лонг выше 85,5 с целью 87,0 и далее 88,0. Стоп-лосс при этом размещать ниже 84,5 (возврат под пробитый уровень). Такой сценарий подразумевает смену краткосрочного тренда на восходящий – возможно, на фоне отката по рублю (например, если нефть продолжит падение или ЦБ РФ намекнёт на снижение ставки). Отмена сценария: падение обратно ниже 84,5 сделает бычий расклад неактуальным.
- Медвежий swing-сценарий: Продолжение укрепления рубля – продажа USD/RUB на пробое ниже 83,5 с прицелом на движение к 82,0. Вход целесообразен после закрепления цены под 83,5 на дневном графике. Цель: 82,0 (ближайший значимый уровень поддержки). При благоприятных условиях (например, дальнейший рост цен на энергоносители или дополнительные меры по дедолларизации) рубль может усилиться вплоть до 80,0 в горизонте недели. Стоп-лосс: ~85,0 (выше локальных максимумов, т.к. возврат выше 85 сигнализирует разворот вверх). Отмена сценария: рост выше 85,0–86,0 или любые экстренные меры, способные ослабить рубль (например, снижение ставки ЦБ – маловероятно в текущих условиях).
Риски и условия отмены по USD/RUB: Основные риски для сделок – внезапные фундаментальные события. Для длинных позиций по доллару риском является дальнейший рост нефтяных цен или жёсткие валютные продажи Минфина, способные резко укрепить рубль. Также положительные новости по геополитике могут усилить рубль. Для коротких позиций (на укрепление рубля) риск – резкое ухудшение внешнего фона: падение глобальных рынков, рост доллара на форексе, новые санкции или снижение ключевой ставки ФРС, что может ослабить аппетит к рублю. Условием отмены любого сценария будет пробой ценовых уровней, противоположных ожидаемому движению (упомянутые уровни стоп-лосс). Трейдерам стоит следить за лентой сделок и дельтой: если при подходе к уровню поддержки появляются крупные покупатели (дельта разворачивается в плюс), вероятно, сценарий отскока реализуется; если же на росте к сопротивлению видны крупные скрытые продавцы (например, айсберги) и дельта вновь уходит в минус, велика вероятность разворота вниз.
Краткий итог по USD/RUB: Рубль торгуется возле ключевой поддержки ₽84 за доллар, где сконцентрирован крупный объём. Техническая картина указывает на возможный отскок USD/RUB вверх к 85–86 в ближайшие сессии, если уровень 84,0 устоит. Однако общий тренд пока в пользу рубля, и пробой вниз 83,7 усилит движение в пользу рубля (цель – 82,0). Объёмный анализ показывает активность маркет-мейкеров на поддержке, а фундаментальные факторы (дешёвая нефть, высокая ставка) частично уравновешивают друг друга. Рекомендуется торговать от важных уровней, контролируя риски через стоп-приказы, и внимательно отслеживать дельту и открытый интерес для подтверждения силы движения.
Нефть Brent – технический анализ
Текущее состояние: Фьючерсы на нефть Brent торгуются около $60–62 за баррель, оставаясь под давлением нисходящего тренда. С начала года Brent потерял около 18%, опустившись на текущие уровни, которые являются минимумами с февраля 2021 года. На часовом графике (H1) явно прослеживается медвежий тренд с понижающимися пиками и впадинами. За последние недели нефть пробила несколько важных уровней поддержки – $70, затем $65 – и достигла психологической отметки $60. На M30/M15 видны попытки стабилизации: после обновления минимума (~$59–60) вчера, сегодня с утра произошёл технический отскок ~+1,5% на фоне покрытия коротких позиций. Тем не менее, структура по-прежнему указывает на нисходящий канал. Ближайшие поддержки: $60,0 – ключевой уровень (круглый и недавний минимум $60,23 на закрытии). Ниже – область $57–58 (минимумы WTI около $57, что соответствует ~$60 Brent) и далее $55,0 за баррель (уровень, близкий к минимумам 2020 года и психологический ориентир). Сопротивления: наверху первая преграда – $63–64 (бывшая поддержка, теперь сопротивление; здесь проходит линия нисходящего тренда на H4). Выше – зона $65–66 (уровень, где цены консолидировались в апреле; также близко к новым пониженным прогнозам крупных банков). Технических сигналов на разворот вверх пока мало: RSI на H1/M30 в зоне перепроданности, что вызвало текущий отскок, но для смены тренда нужен пробой хотя бы $64–65. Графические паттерны: на M15/M30 образуется потенциальный “двойное дно” около $60 (минимумы 5 и 6 мая), однако подтверждение этой фигуры будет лишь при подъёме выше $62,5–63. Если подтвердится, цель фигуры могла бы быть около $65. Пока же любой рост выглядит как коррекция в рамках даун-тренда.
Объём и order flow: Падение котировок сопровождалось увеличением объёмов продаж – по мере пробоя $65 и $60 наблюдались всплески объёма, указывающие на выход значимых игроков из длинных позиций и открытие новых шортов. Кластерный анализ последних сессий показывает, что максимальные объёмы проходили в диапазоне $61–62 – вероятно, это зона распределения позиций крупными участниками. Здесь же могли действовать маркет-мейкеры, сглаживая волатильность: лента сделок показывает серию крупных лотов на покупку вблизи $60,5 (в момент достижения дна), что намекает на дип-бойинг (покупки на просадке) либо фиксацию прибыли по шортам. Open Interest: По данным биржи, совокупный OI на нефтяные фьючерсы увеличивался на падении – это говорит о том, что новые участники входили в рынок. Многие из них – вероятно, спекулянты-шортисты, наращивающие ставки на дальнейшее снижение. Однако часть роста OI может быть связана и с хеджированием добытчиков, стремящихся зафиксировать цены продажи будущей нефти. Сейчас при отскоке есть вероятность небольшого сокращения OI, если часть шортов покрывается. Кумулятивная дельта: В финале снижения (4–5 мая) дельта была резко отрицательной, отражая панические продажи. За утренний отскок 6 мая дельта стала умеренно положительной (преобладают рыночные бай-сделки), что свидетельствует о закрытии шортов и входе некоторых покупателей на экстремально низких ценах.
Нефть Brent – фундаментальные факторы
Основные драйверы: Резкое снижение цен на нефть Brent обусловлено сочетанием избыточного предложения и опасений ослабления спроса. Последние новости: альянс OPEC+ решил ускорить наращивание добычи нефти – в июне квоты будут увеличены на 411 тыс. барр./сут, продолжая частичный отзыв прежних сокращений. Фактически, OPEC+ с апреля по июнь добавляет почти 1 млн баррелей в сутки на рынок, что составляет ~44% отмены ковидных ограничений добычи. Саудовская Аравия стремится наказать страны-нарушители квот (Ирак, Казахстан) и одновременно проверить конкурентоспособность сланцевой нефти США, согласившись на более низкие цены. Стороны в OPEC+ сигнализируют о возможном полном снятии добровольных ограничений к октябрю при сохранении тренда. Все это создает ожидания профицита предложения во второй половине года. Одновременно спрос вызывает вопросы: глобальная экономика сталкивается с рисками замедления. В частности, продолжаются торговые трения – новые тарифы США (инициативы администрации Трампа в 2025 г.) подрывают уверенность в росте мировой торговли. Опасения рецессии широко распространены, а данные по запасам нефти показывают существенный рост резервов: по оценкам Vortexa, с середины февраля мировые запасы сырой нефти выросли ~на 150 млн баррелей, что подтверждает избыточное предложение. К тому же, слабый импорт топлива в Китай и Европе давит на цены, указывая на вялый спрос на нефть и нефтепродукты. С фундаментальной точки зрения, рынок нефти сейчас близок к равновесию при более низкой цене: некоторые аналитики (ING, Barclays) уже пересмотрели прогнозы Brent на 2025 год в район $65–70, учитывая «ухабистую дорогу» для фундаментальных показателей. Barclay’s, например, снизил прогноз до ~$66. Однако следует помнить, что текущая цена ~$60 ниже большинства прогнозов – рынок закладывает худший сценарий.
Краткосрочные факторы: В краткосроке возможно техническое коррекционное ралли. Цены упали очень быстро – Brent потерял более 8% за прошлую неделю. Саудовская Аравия дала понять, что ее устраивает “продолжительный период низких цен”, но столь быстрый обвал мог быть избыточным. Уже сегодня наблюдается скупка на низах: цены подросли ~+1% на утренних торгах на фоне того, что падение привлекло охотников за выгодой. Тем не менее, многие участники считают, что рост будет ограниченным: избыток предложения никуда не делся, и при приближении цен к $65 производители вновь начнут активно хеджировать, увеличивая давление продаж. С другой стороны, цены ниже $50–55 могут также быть нежелательны самому OPEC+ – это уровень, на котором могут откладываться инвестиции в новые проекты. Таким образом, фундаментально диапазон $50–65 сейчас считается равновесным: ближе к нижней границе вмешиваются факторы сокращения инвестиций, ближе к верхней – производители увеличивают предложение.
Новости дня (6 мая): Сегодня выйдет ежемесячный обзор энергетического рынка от EIA (STEO). Если в нём будут понижены прогнозы спроса или повышены прогнозы добычи, это может вновь оказать давление на котировки. Также внимание рынка на данных API по запасам в США: ожидается рост запасов на +0,7 млн барр. (пред. +3,76 млн). Если фактические запасы неожиданно снизятся, это может коротко поддержать нефть. Кроме того, в фокусе любые комментарии представителей OPEC – будут ли намёки на коррекцию курса, либо напротив, подтверждение готовности терпеть цены у $50 (что психологиялық давит на “быков”).
Нефть Brent – торговые сценарии
Сценарий коррекционного роста (intraday/swing): После обновления многолетних минимумов существует высокая вероятность коррекционного роста за счёт фиксации прибыли по шортам и технического отскока. Ближайшая цель отскока – зона $63–64. Сценарий: открыть длинную позицию, если цена удержится выше $60 и преодолеет локальное сопротивление $61,5 (максимумы утреннего ралли).** Вход:** при пробое $61,5–62,0 вверх. Цель: $63,5 (первый целевой ориентир – верх вчерашнего диапазона) с возможным расширением до $65,0. Стоп-лосс: $59,8 (ниже минимумов и ключевого уровня $60). Обоснование: перепроданность, формирование “двойного дна” на M15, рост дельты – всё это может подтолкнуть краткосрочный рост. Риски: Любые новости об ускорении добычи или данных о росте запасов могут сорвать отскок. Сценарий отменяется при уходе цены ниже $60 (новый минимум).
Сценарий продолжения снижения: Несмотря на возможные передышки, тренд остаётся нисходящим. Сценарий: продать на росте цены (от сопротивления) или на пробое новых минимумов, в расчёте на движение к следующей поддержке $55. Вариант A (от сопротивления): дождаться роста к ~$63 и появления признаков ослабления восходящего импульса (медвежьи свечные модели на H1, всплеск объёма без прогресса цены). Вход: короткая позиция около $63. Цели: $60,5 и $58,0 (шагами). Стоп: $64,5 (выше уровня, где бычья коррекция может перейти в разворот). Вариант B (пробой вниз): если цена опустится ниже $59,5, открывая новый минимум. Вход: шорт при пробое $59,5. Цель: $55,0–56,0 (область потенциала снижения). Стоп: $61,0 (при быстром возвращении в прежний диапазон). Логика: игра по тренду с учетом фундаментального перевеса предложения. Риски: Рынок сильно перепродан – внезапные новости (например, внеплановые заявления о сокращении добычи от отдельных стран) могут вызвать резкий разворот вверх. Поэтому шорт лучше вести с трейлинг-стопом, сокращая риск по мере движения цены.
Условия отмены: Для восходящего сценария отменой станет закрепление цены ниже $60 (новые минимумы – сигнал, что отскок откладывается). Для медвежьего сценария отменой станет пробой вверх выше $65 – в этом случае среднесрочный нисходящий тренд поставлен под сомнение, и лучше выйти из коротких позиций.
Кумулятивная дельта и OI: При реализации коррекции ожидаем увидеть положительную дельту – закрытие шортов будет проявляться как преобладание рыночных покупок. Открытый интерес, вероятно, начнёт сокращаться при росте (шорты выходят) и вновь расти на новых распродажах. Особое внимание – ленте сделок около важных уровней: появление крупных продавцов в районе $63–64 будет сигналом для входа в шорт, а наличие крупных покупателей на падении к $60 – подтверждением поддержки.
Краткий итог по нефти: Нефть Brent балансирует на уровне $60 – крайне важной поддержки. Текущая динамика негативна, но рынок перепродан, и в начале недели уже наметился отскок ~1–2%. В краткосроке ожидается волатильная консолидация в диапазоне ~$58–64. Интрадей-трейдерам стоит быть готовыми торговать от границ диапазона: покупки ближе к $60 и продажи ближе к $63, с быстрым реагированием на новости. Свинг-трейдерам разумно дождаться либо более высоких цен для поиска точек входа в шорт по тренду, либо подтверждения устойчивого разворота (выше $65) прежде чем занимать длинные позиции. Фундаментально переизбыток нефти продолжит давить на рынок, поэтому любые ралли могут носить ограниченный характер. Следует активно использовать стоп-ордера и отслеживать фундаментальные новости (OPEC+, запасы, спрос), чтобы вовремя корректировать торговый план.
Индекс РТС (RTSI, фьючерс RI) – технический анализ
Текущее положение: Индекс РТС (долларовый индекс акций РФ) к 6 мая оказался в зоне коррекции, торгуясь около отметки 1050 пунктов. За последнюю неделю индекс существенно снизился – от уровней ~1150 пунктов (максимумы 28 апреля) до ~1050 пунктов на закрытии 5 мая, что составляет почти -9%. Такое падение было обусловлено как ослаблением рубля, так и снижением цен на акции (особенно сырьевых компаний) на фоне падения нефти. Тренд: На дневном графике RTS сохраняется волатильный боковик 2025 года с границами ~950–1150 пунктов. Текущее движение вниз от верхней границы диапазона (1150) может рассматриваться как развитие нисходящей фазы внутри этого коридора. На часовых графиках (H1, H4) – локальный нисходящий тренд от 1150, но замедляющийся по мере подхода к ключевым поддержкам. Уровни поддержки: Непосредственно 1050 – уровень, около которого индекс консолидируется; это минимум начала мая. Чуть ниже – 1020–1000 пунктов: зона сильной поддержки, где в апреле произошёл разворот вверх (9–11 апреля индекс отскакивал от ~1000 на 15% вверх). Психологический уровень 1000 (круглое число) выступает важной границей: его пробой вниз может усилить распродажи, но пока ожидания, что покупатели будут защищать эту отметку. Сопротивления: Ближайшее – 1080–1100 пунктов (недавняя поддержка, теперь сопротивление; здесь прошла большая часть торгов 30 апреля – 2 мая). Выше – 1125–1135 (максимумы конца апреля). Для восстановления роста индексу необходимо вернуться хотя бы выше 1100. Технические паттерны: На M15 можно разглядеть потенциал “бычьего расхождения” – индекс обновил минимум 1050, а осцилляторы (RSI) показывают более высокий минимум, что говорит об ослаблении импульса вниз. Возможна формация локального дна. Однако четких разворотных фигур (например, двойного дна) пока нет – для этого индексу нужно удержаться выше 1050 и преодолеть 1080. Объёмы: Объёмы торгов акциями и фьючерсом на РТС возросли во время падения: 5 мая оборот по индексу был ~70 млрд руб., что выше среднего. Это говорит о выходе части игроков из позиций. В районе 1050 объемы пока снижаются – признак того, что агрессивных продаж по этим уровням стало меньше.
Order flow и позиции: Фьючерс на индекс РТС (RI) показывает рост открытого интереса на падении, что обычно означает наращивание коротких позиций (шортов) – инвесторы хеджируют риски или спекулянты ставят на дальнейшее снижение. По данным биржи, в конце апреля – начале мая суммарный OI по RI вырос. Также наблюдается перераспределение позиций между категориями участников: вероятно, юридические лица (фонды, профучастники) увеличили короткие хеджевые позиции, тогда как физические лица могли набирать лонги “на просадке”, ожидая отскока (статистика по позициям часто показывает, что юрлица доминируют на шортах, а физлица – на лонгах). Кумулятивная дельта по фьючерсу RI в последние дни была отрицательной, отражая преобладание продаж. Особенно 4–5 мая на падении агрессивно продавали (рыночные ордера на продажу) – дельта ушла в минус, сопровождая снижение. Тем не менее, при подходе к 1050 появились признаки поддерживающих заявок: на ленте сделок заметны крупные сделки на покупку в районе 1055–1050 (в моменты резких просадок возникали всплески объёма и быстрые отскоки на несколько пунктов). Это можно интерпретировать как действия маркет-мейкеров или долгосрочных инвесторов, подбирающих бумаги по выгодным ценам в пересчете на доллары. В то же время на отскоках к 1080–1100 просматривается сопротивление: там в стакане и ленте видна концентрация заявок на продажу, вероятно от тех, кто не успел выйти ранее или хеджирует дальнейшие риски.
Индекс РТС – фундаментальные факторы
Влияние рубля и нефти: RTS – индекс в долларах, поэтому его динамика сильно зависит от курса рубля. Недавнее снижение RTS во многом объясняется ослаблением рубля: когда рубль с ~80–82 за доллар ослаб до 85, долларовый эквивалент акций падает (~3-4% движения). Сейчас, когда рубль немного укрепляется к 84, это оказывает поддержку RTS. Второй фактор – цены на нефть и сырье: значительная доля индекса – нефтегазовые и сырьевые компании (Газпром, Лукойл, Роснефть и др.). Падение Brent к $60 ударило по их акциям (снизились на 3-5% за неделю). Кроме того, низкие цены на нефть означают сокращение экспортной выручки и прибыли компаний, что ухудшает настроения инвесторов. Мировой риск-аппетит: RTS как emerging market index чувствителен к общему отношению к риску. В начале мая на глобальных рынках наблюдалась настороженность – инвесторы реагировали на потенциальное ужесточение торговых споров между США и Китаем (новые тарифы) и на сигналы замедления мировой экономики. Это снижает интерес к рисковым активам, включая российские акции. Внутренние факторы: Сохранение высокой ключевой ставки в РФ (21%) сдерживает экономический рост и корпоративные прибыли, что умеренно негативно для фондового рынка. Однако стабильность макро политики (ЦБ прогнозирует снижение инфляции, рубль более устойчивый) создает предсказуемость. Отдельно стоит отметить, что май для российского рынка – месяц дивидендных отсечек: инвесторы частично фиксируют прибыль после закрытия реестров, что могло усилить продажи в конце апреля. Сейчас, когда ряд “голубых фишек” уже прошёл дивидендные даты, давление может снизиться. Макроэкономические события: На этой неделе не ожидается ключевых внутренних отчётов, но стоит отметить публикацию данных по валютным интервенциям (Минфин в апреле продавал ~35,9 млрд руб. из резервов) – это сигнал поддержки рубля, косвенно стабилизирует RTS. Геополитика: Рынок реагирует на любые новости по санкциям и конфликту в Украине. На 6 мая конкретных новых санкций не видно, но инвесторы следят за ходом потенциальных переговоров, упомянутых прессой – сам факт возможности мирных инициатив уже поддерживал ранее рубль и рынок. И наоборот, обострение риторики могло бы ударить по RTS.
Отраслевые моменты: Многие акции в составе RTS сейчас недооценены по мультипликаторам, но иностранные инвесторы ограничены в покупках из-за санкций. Таким образом, внутренний спрос (от локальных фондов, частных инвесторов) определяет динамику. Сектор металлургии чувствует себя чуть лучше (цены на металлы не падали так сильно, как нефть), финансовый сектор выиграл от высоких ставок (банки получают процентную маржу), а вот энергетика и нефтянка – в просадке. Эти различия внутри индекса тоже влияют: последние дни сильнее падали нефтяные бумаги, тогда как, например, ИТ (Яндекс) или металлурги были устойчивее, смягчая общее падение RTS.
Индекс РТС – торговые сценарии
Сценарий отскока (интрадей/ближайшие дни): После резкого падения почти на 100 пунктов индекс достиг поддержки ~1050, где вероятен отскок вверх. Триггером может послужить либо дальнейшее укрепление рубля (скажем, USD/RUB вернётся к 82–83, повысив ценность рублёвых акций в USD), либо техническая перепроданность. Признаки разворота искать на M15/H1 – например, пробой вниз ложный с возвращением выше 1050, рост дельты (появление агрессивных покупок фьючерса). Сценарий: открыть длинную позицию по фьючерсу RI или купить индексные ETF, когда RTS поднимется выше 1060 (уход с локальных минимумов). Цель: 1080–1100 пунктов (возврат к уровню пробитой поддержки, теперь сопротивление). Стоп: 1040 (ниже текущих минимумов, на случай нового импульса вниз). Развитие: если индекс быстро дойдёт до 1100, часть прибыли можно зафиксировать, остальное держать с прицелом на 1125. Обоснование: коррекция рубля + техотскок акций (многие “голубые фишки” на локальных минимумах, что привлекает покупателей). Риск: продолжение падения нефти или негатив с внешних рынков может помешать отскоку. Отмена сценария при провале ниже 1040.
Сценарий продолжения снижения (медвежий): Если фундаментальные условия не улучшатся (нефть будет падать, рубль снова ослабнет к 85+), RTS может продолжить спуск, целясь на 1000 пунктов. Сценарий: продавать индекс на росте (сохраняя общую короткую позицию). Уровень для нового шорта – область 1080–1100 (тест сопротивления). Вход: при подходе к ~1080 с признаками разворота вниз (например, серия мелких свечей с длинными верхними тенями на M30, рост объёма без роста цены, отрицательная дельта). Цели: 1050 (повторный тест) и при пробое — 1020, затем 1000. Стоп-лосс: 1110 (выше 1100 плюс небольшой буфер, т.к. пробой 1100 отменит локальный нисходящий тренд). Альтернативно, агрессивно можно продавать при пробое 1050 вниз (закрепление ниже минимума 5 мая) с коротким стопом ~1060, целями 1020–1000. Обоснование: торговля по тренду, учитывая, что фактор нефти/рубля пока не кардинально изменился. Риски: близость уровня 1000, где вероятна активная поддержка; к тому же, любой положительный новостной драйвер (например, рост нефти на 5% или смягчение риторики ФРС) может вызвать ралли. Поэтому следует быть осторожным с шортами на столь низких уровнях – обязательно фиксировать часть прибыли на подходе к 1020–1000 и подтягивать стоп.
Свинг-сценарий (1–3 дня) – пробой диапазона: Если индекс, вопреки ожиданиям, пробьёт нижнюю границу широкого диапазона (1000 пунктов), откроется дорога к более глубокой просадке – вплоть до уровней 950 и 900 (области минимумов 2022 года). Вероятность этого сценария пока невелика, но он может реализоваться при сочетании негативных факторов (нефть <$55, USD/RUB >87, эскалация санкций). В таком случае, удержание шортовой позиции ниже 1000 оправдано. Обратный свинг-вариант – пробой вверх выше 1125–1150: если индекс вдруг вернётся к максимумам и превысит их, это станет сигналом о восстановлении восходящего тренда. Тогда можно перевернуться в лонг, ожидая движения к 1200+. Такой сценарий потребует значительного улучшения фона (нефть >$70 или снятие части санкций), что пока не просматривается, но держать в уме уровни отмены полезно.
Открытый интерес и дельта: При отскоке ожидаем сокращения OI – часть хеджеров закроет шорты, а спекулянты-физлица нарастят лонги, выталкивая индекс вверх. Дельта фьючерса станет положительной (агрессивные байы), что подтвердит сценарий роста. Если же падение продолжится, OI может еще вырасти (новые шорты), а дельта останется отрицательной. Лента сделок: Следим за появлением крупных заявок: в районе 1000–1020 вероятно появление скрытых крупных бидов (buy limits), а в районе 1080–1100 – крупных оферов (sell limits). Эти “айсберги” укажут на действия крупных игроков и помогут скорректировать тактику (например, если на 1080 виден крупный продавец, можно шортить с коротким стопом за его уровень).
Краткий итог по индексу РТС: RTS после ощутимого падения пытается стабилизироваться у 1050 пунктов. Краткосрочно возможен технический отскок к 1080–1100 при условии стабилизации рубля и отсутствия новых шоков. Однако общий тон остается умеренно негативным: пока нефть дешевая и рубль слабее, индекс ограничен в росте. Уровень 1000 пунктов – ключевой: выше него сохранится широкая консолидация, ниже – риск ускорения падения. Рекомендуется придерживаться осторожной торговли от уровней, используя фьючерс RI для хеджирования: например, держателям акций имеет смысл застраховаться короткими позициями по RI на случай пробоя 1000. В то же время, среднесрочным инвесторам снижение RTS может предоставить привлекательные точки входа в российские акции, если фундаментально предприятия устойчивы. Баланс сил между продавцами и покупателями на данном этапе близок: дальнейшее направление RTS определят новости сырьевого рынка и динамика рубля. Внимательно следите за объёмами и открытым интересом – приток новых продавцов или покупателей даст подсказку, куда выйдет индекс из текущего диапазона.
Общий вывод: На 6 мая 2025 года российский рынок находится в стадии повышенной волатильности. Рубль после периода укрепления тестирует прочность области 83,7–84 за доллар; нефть Brent балансирует на многолетних минимумах около $60; индекс РТС корректируется вслед за этими факторами, торгуясь около 1050 пунктов. Технический анализ указывает на ключевые уровни поддержки, где возможны отскоки, и сопротивления, ограничивающие рост. Объёмный и кластерный анализ выявляет зоны активности маркет-мейкеров: 84₽ по USD/RUB, $60 по Brent, 1000 пкт по RTS – рубежи, на которых сосредоточены крупные заявки и интерес крупных игроков. Фундаментально преобладают риски перепоставки нефти и глобальной неопределенности, но экстремальные значения цен могут спровоцировать коррекционные движения. Торговые стратегии в таких условиях фокусируются на интрадей-возможностях внутри установившихся диапазонов и сделках swing с четко определенными уровнями входа/выхода. Ключевое – строго соблюдать риск-менеджмент: волатильность в ближайшие дни останется высокой из-за новостного фона. Используя комбинацию технических сигналов (тренды, паттерны), объемных индикаторов (VSA, дельта, OI) и учета фундаментальных событий, трейдеры могут выстроить сбалансированные сценарии по каждому из рассматриваемых инструментов, готовые к быстрому пересмотру при смене обстановки. Продолжайте следить за новостями (особенно из OPEC+ и ЦБ РФ) и реакцией рынка на них – это поможет вовремя распознать зарождение нового тренда или разворота.
#Si #USDRUB #Brent #RTS #MOEX #нефть #рубль #доллар #OPECplus #фьючерсы
#техническийанализ #VSA #OrderFlow #объёмы #CumulativeDelta #OpenInterest
#интрадей #swingtrade #торговыйплан #поддержка #сопротивление
#макроэкономика #новости #прогноз #riskmanagement #трейдинг