Бриллианты — лучшие друзья инвесторов?
Новый пост из рубрики #вопрос_к_эмитенту, в которой мы спрашиваем у компаний то, что реально волнует её акционеров и публикуем посты независимо от того, получили ответ, или нет.
Дела у главного игрока на рынке алмазов в России идут не очень хорошо. Выручка Алросы за 2024 год снизилась на 26%, а чистая прибыль сократилась на 75%. Ключевая проблема в ценах на алмазы. На фоне плохой конъюнктуры рынка компания нарастила запасы на 27%.
Синтетические алмазы — одно из главных беспокойств инвесторов. Есть опасения, что они способны полностью разрушить существующий рынок алмазов. Поэтому, мы решили спросить напрямую у компании, что они об этом думают.
Станут ли синтетические алмазы заменой природным в промышленном и ювелирном сегментах рынка?
Искусственные бриллианты повторили цикл, который прошли другие искусственные материалы для украшений - мусаниты, жемчуг, сапфиры, а именно - рост предложения обваливает цены и искусственный материал занимает нишу бижутерии. Это и произошло с искусственными бриллиантами - с 3-3,5 тыс долл за 1 карат в 2015-18 гг цена рухнула до 90 долларов за карат (на уровень муссанитов и фианитов) ДИСКОНТ К ПРИРОДНЫМ 99% (!). Рынок небриллиантовых украшений - огромный, 290 млрд долл. - так что на этом рынке место для этого материала тоже найдется.
Как вы оцениваете ситуацию с ценами на алмазы?
По ситуации в алмазном секторе: то что сейчас видим - это
следствие кратного роста запасов в гранильном секторе на фоне роста индексов в 2020-2022 годы (так средние цены импорта выросли на 80% за период, индексы выросли на 40%). При том, что конечное потребление бриллиантовых украшений находится на рекордных значениях (82-84 млрд долл. против рекордных уровней доковида в 78 млрд долл.). 2023-24 гг - огранщики сокращали запасы фиксируя прибыль, а с 2025 году рынок показывает разворот - индексы цен (на платформе Rappaport) растут 4-й месяц подряд. Исторически после таких снижений как в 2023-24 гг - восстановление цен длится 2-2,5 года, средний рост цен - от дна до пика - 70-80%.
Благодарим за профессиональные и оперативные ответы на вопросы Сергея Тахиева, начальника управления корпоративных финансов и связей с инвесторами компании Алроса. Мы рады тому, что даже такие большие компании в трудный период остаются прозрачными.
Судя по ответам, ситуация на рынке не такая, как мы о ней думали. Перспектива отскока цен на алмазы на 70-80% выглядит привлекательно, но мы пока наблюдаем за компанией со стороны.
P.S. Собираем все ваши вопросы к компаниям в гугл-форму.
