Вынужден снова вернуться к этому вопросу, не у всех есть четкое понимание того как будет себя вести диаграмма выплат купленного стредла при процессе дельтахеджирования этой опционной комбинации.
Базовых движения у стредла при этом будет два:
- профиль выплат стредла будет подниматься над стоимостью на страйке на котором этот стредл был приобретен;
- при движении цены БА в ту или иную сторону стредл будет "укладываться" туда-сюда, в сторону развивающегося ценового движения.
Сейчас попытаюсь проиллюстрировать это.
Как-то так это все происходит.
Давайте еще предельные граничные случаи разберем, посмотрим на график дельты купленного стредла.
Дельта составленная из 100 купленных опционов колл и 100 купленных опционов пут в своих минимально/максимально крайних значениях будет либо 100, либо - 100 (для ДХ ровно наоборот, но сейчас это не имеет значения).
При приходе ДХ на то или иное экстремальное значение наш купленный стредл будет "укладываться на бочок" параллельно линии цены, Давайте я изображу это схематично.
Если цена БА актива перемещается далеко вниз или вверх от страйка купленного стредла ничего от внутренней стоимости опциона вы не получите. Вам останется только то что вы заработаете не колебаниях цены БА в процессе этого движения. Будет хорошо, если заработанное таким образом поднимет диаграмму выплат вашей комбинации выше нулевого уровня цены. Но получиться ли это, или вы останетесь в области отрицательных значений - предсказать не возможно.