📱 Яндекс отчитался о росте выручки на 34% в I кв. 2025 г. Доход компании составил 306,5 млрд руб.
Уверенный старт года с учетом прогноза на 2025 г. от компании по росту выручки на 30% и EBITDA не менее 250 млрд руб. Рассказываем все важное из отчета и делимся тем, что нас смущает в этом IT.
👉 Скор. EBITDA выросла на 30% — до 48,9 млрд руб. (более высокие темпы роста затрат над выручкой). Скор. чистая прибыль сократилась на 41% — до 12,8 млрд руб.
Смотрим на сегменты бизнеса:
— Поиск и портал. Выручка +21%, EBITDA +33%,
— Е-ком, райдтех и доставка. Выручка +45%, EBITDA +183%,
— Поиск и развлекательные сервисы. Выручка +58%, EBITDA 1,8 млрд vs -0,5 годом ранее,
— Сервисы объявлений. Выручка +35%, EBITDA -0,7 млрд vs -0,4 млрд годом ранее,
— Прочие бизнес-юниты. Выручка +57%, EBITDA -20,3 млрд vs -9,3 млрд годом ранее.
⬆️ Смущает рост расходов по вознаграждению до 16,5 млрд vs 3,2 млрд руб. годом ранее.
Они составили 5,4% от выручки vs 1,4% годом ранее. С третьего квартала компания ожидает нормализации этих расходов до оговоренных ранее 2-2,5% от УК.
⭐️Мнение GIF
Компания идет к обозначенной цели по выручке и показателю EBITDA. Однако смущает новые траты на программу мотивации, которые пока больше наших ожиданий. Надеемся, ситуация выправится к концу года. С учетом перехода Яндекса из растущей компании в прибыльную, не видим существенного апсайда к рынку.
P.S. мультипликаторы для оценки (EV/EBITDA ~ 8,9x, ND/EBITDA ~ 0,3x и отрицательный P/E).
💰Private-чат|📹 YouTube|🗣Задать вопрос
$YDEX #отчет
