🤔 Налог на инфляцию, который платят все инвесторы

Задумывались ли вы над таким парадоксом.

▪️Реальная доходность инвестиций считается за вычетом инфляции.

▪️А вот налоги на прибыль рассчитываются от номинальной доходности (которая включает в себя инфляцию).

В итоге, мы инвесторы, постоянно платим налог на инфляцию. И в некоторых случаях, за счет подобных "инфляционных налогов",  инвестор может легко терять половину,  а то и большую часть реальной прибыли.

Как это работает?

Номинальная доходность для инвестора значение не имеет. Условно в Японии, с околонулевой инфляцией номинальная доходность будет априори ниже, чем в каком-нибудь Зимбабве с инфляцией под 300%. И что? Разве инвестиции в Зимбабве приносят больше прибыли, чем в Японии? Скорее всего нет! Чтобы сравнить эти два рынка нужна единая пузомерка - реальная доходность!

Рассмотрим на примере рынка акций. На длительных сроках историческая средняя реальная доходность (за вычетом инфляции) российского рынка акций составляет около 6% годовых. Если вы долгосрочный инвестор - ваша будущая среднегодовая доходность будет стремиться примерно к этому значению.

📌 № 1. Для начала рассмотрим стерильный мир без инфляции.

Инвестор за год заработал 6% прибыли. С этого дохода будет удержан налог - 13%, что снизит чистую прибыль до 5,22%. Пока все выглядит честно!

А теперь добавим в этот мир инфляцию.⤵️

Чтобы не усложнять пост расчетами, буду вычислять реальную доходность на пальцах простым вычитанием (нормальная доходность минус инфляция). Это немного неправильно и будут небольшие погрешности в результате. Но мне главное передать общий смысл.

📌 № 2. За год инвестор заработал 20% номинальной доходности. Инфляция за тот же период - 14%. Реальная доходность - будет примерно 6%. Формально, разницы с предыдущим примером нет. Около 6% реально доходности в обоих случаях.

Но не забываем, что нам нужно еще заплатить налог на прибыль, которая берется от нормального дохода: 2,6% (13% от 20)

В итоге реальная прибыль инвестора составит: 20% - 14% (инфляция) - 2,6% (налог) = 3,4%!

Только что благодаря налогу на инфляцию, реальная прибыль уменьшилась на 33%.

📌 № 3. Возьмем экстремальный случай. Прибыль 40%, инфляция 34%. Реальная доходность: все та же 6%. Но после уплаты налога она снижается до: 40 - 34 (инфляция) - 5,2 (налог) = 0,8%.

Благодаря налогу на инфляцию инвестор потерял 86% реального дохода на пустом месте!

📌№ 4. Доходность 10%. Инфляция 10%. Реальная доходность - ноль. Но налог все равно заплатить нужно. В итоге инвестор в убытках на 1,3%.

При нулевой реальной доходности, за счет налога на инфляцию инвестор ушел в минус!

Резюмируя!

1. Инвестор всегда платит налоги на инфляции.
2. Чем выше инфляция, тем сильнее она снижает реальную доходность за счет налогов.
3. По возможности, нужно избегать налогов любыми законными способами. Использовать ИИС, льготу долгосрочного владения (ЛДВ) и прочие законные Финхаки для обнуления / уменьшения налогов.

p/s/ Я плотно работаю над налоговой оптимизацией по всем своим брокерским счетам. На будущий рост активов я повлиять не могу. Зато могу работать с возможными расходами. Обнуляя налоги - я гарантированно увеличиваю свою потенциальную реальную доходность.

__________________________

Приглашаю заглянуть в мой небольшой 👉 Телеграм-канал, где мы вместе используем различные финхаки и прочие неэффективности для увеличения своего капитала в инвестициях и жизни.

_______________________________