О текущем состоянии дел в американской экономике рассказала американский экономический обозреватель, автор информационного ресурса "Мировые дела в контексте" (wold affairs in context) Лена Петрова (Lena Petrova):
Крайне тревожные сигналы подает экономика США. И именно на них мы сосредоточимся в этой статье.
Я знаю, что каждый день на нас валится огромное количество данных. И я понимаю, что за всем этим сложно даже просто уследить. Не говоря уже о том, чтобы понять, что реально происходит, и, тем более, соответствующим образом подготовиться.
Поэтому сегодня я расскажу вам только о самых свежих экономических данных, и мы рассмотрим всего ЧЕТЫРЕ ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЯ, которые помогут вам лучше понять, насколько тревожной на самом деле является ситуация.
Давайте сначала начнем с последних данных о рынке труда США
Это отличный показатель, на который всегда ориентируется Федеральная резервная система.
В марте этого года произошло нечто значительное в сфере трудоустройства.
На 76 000 человек выросло число американцев, работающих на нескольких работах. Таким образом, общее число достигло огромной цифры в почти 9 миллионов человек.
Это самое высокое число за всю историю регистрации этого показателя. И это не просто случайный всплеск. Теперь этот показатель превышает предыдущий максимум 2019 года более чем на полмиллиона человек.
В процентном отношении к общему числу работающих, число работающих на нескольких работах составило 5,6 %. Такого уровня мы не видели с 2009 года, когда была Великая рецессия.
И дело не только в том, что людям приходится больше работать.
Целых 28,5 миллионов американцев сейчас работают неполный рабочий день. Третий по величине показатель за всю историю.
Миллионы людей совмещают одну работу с другой работой, чтобы удовлетворить свои базовые потребности. Так что это они это делают не для развлечения. Это для них суровая необходимость.
Это то, что они должны делать, чтобы свести концы с концами. Конечно, это не их амбиции. Это выживание. Это новая обыденная реальность для многих американцев.
Инфляционные ожидания
Далее я хотела бы сосредоточиться на одной вещи, о которой, я знаю, вы устали слышать, как и я. Это инфляционные ожидания в Америке. Они не просто высоки, они быстро растут. В апреле годовые инфляционные ожидания подскочили на огромные 1,7 процентных пункта, достигнув 6,7%. Это самый высокий уровень, который мы видели с ноября 1981 года. Это как раз с ноября 1981 года более четырех десятилетий назад. И вот в чем фишка. Это происходит четвертый месяц подряд с ростом как минимум на полпроцента.
С ноября 2024 года краткосрочные инфляционные ожидания взлетели на 4,1 процентных пункта. Это не разовый всплеск. Это устойчивая тенденция. И она не останавливается на достигнутом.
Долгосрочные ожидания на следующие 5 лет также растут. Они выросли до 4,4% — самого высокого уровня с июня 1991 года.
Между тем, потребительские настроения резко упали, опустившись до второго самого низкого уровня за всю историю. Американцы не просто обеспокоены. Они на самом деле готовятся к чему-то худшему. Они готовятся к стагфляции, опасному сочетанию высокой инфляции, низкого роста и слабой уверенности. Сценарий, с которым мы не сталкивались десятилетиями.
Предупреждающие знаки уже здесь. В этом нет ничего нового. Вопрос в том, что будет дальше. Вмешается ли ФРС, чтобы изменить ситуацию? Посмотрим.
Распродажа инвесторами акций американских компаний
Теперь перейдем к третьему пункту. Третий ключевой показатель того, насколько нехорошо обстоят дела с нашей экономикой, — это непривлекательность акций США на международном уровне.
Иностранные инвесторы стремительно сбрасывают акции США из-за растущей волатильности. Это признак того, что доверие к США в мире стремительно падает.
На днях я уже рассказывала о недавней безумной распродаже казначейских облигаций США.
Теперь же давайте взглянем на график, показывающий, как иностранные инвесторы сбрасывают акции США. Как вы можете видеть здесь, иностранные инвесторы сбрасывают акции США, и делают это быстро.
Только за последнюю неделю зарубежные инвесторы продали колоссальные 6,5 млрд долларов из фондов акций США. Это второй по величине вывод средств за всю историю.
Рекордные 50% институциональных инвесторов намерены сократить свои вложения в акции, согласно опросу Bank of America, опубликованному 14 апреля.
Единственный раз, когда ситуация была хуже, был март 2023 года. Конечно, во время банковского кризиса, когда отток достиг 7,5 млрд долларов. Но это не просто плохая неделя или пара плохих недель. На самом деле это может быть признаком более глубокого изменения.
В настоящее время иностранные инвесторы держат в американских акциях 18,5 триллионов долларов. Это 20% всего рынка акций в Соединенных Штатах, по данным Apollo Research.
А теперь представьте, что произойдет, если эта цифра продолжит падать. Каким будет баланс вашего пенсионного счета, который у вас есть? Сможете ли вы вообще выйти на пенсию с него? На данный момент это остается неизвестным. И это касается не только акций.
В США инвестиционные фонды деньгами пенсионеров играют на бирже
Иностранцы также держат 7,2 триллиона долларов в казначейских облигациях США, что составляет 30% от общего объема рынка долга, и они держат 4,6 триллиона долларов в корпоративных кредитах США, что также составляет 30% от этого рынка.
Так что ситуация ясна и понятна: иностранные инвесторы нервничают. Они очень нервничают и говорят: «Знаете что, я не собираюсь подвергать себя такому большому риску. Волатильность, неопределенность и геополитическая напряженность вытесняют мировые деньги с рынка США».
И это именно то, что я только что показала вам на этих графиках. Это просто коррекция или, может быть, начало чего-то большего, что еще предстоит увидеть, но все признаки указывают на то, что мы движемся к чему-то неизвестному.
Корпоративные банкротства
Теперь давайте перейдем к четвертому тревожному показателю, которым я хочу с вами поделиться.
Как обстоят дела у американских компаний?
Давайте посмотрим. Банкротства растут и растут. Посмотрите на данные о банкротствах корпораций США по состоянию на конец первого квартала 2025 года.
Банкротства в США растут, и цифры начинают напоминать самые мрачные дни последнего финансового кризиса.
В первом квартале 2025 года 188 крупных компаний в США подали заявления о банкротстве. Это на 49 компаний больше, чем за тот же период прошлого года.
Потому что обычно мы сравниваем эти данные из года в год, чтобы понять тенденцию, и мы явно видим рост. Это также самый высокий квартальный показатель с 2010 года.
Даже в разгар пандемии 2020 года количество крупных банкротств, хотите верьте, хотите нет, было ниже. Оно колебалось около 150.
Это не разовый всплеск. Это часть гораздо более масштабной тенденции. В прошлом году обанкротились 694 крупных компании. Это больше всего за 14 лет.
Вы можете спросить, а кто пострадал больше всего? Это промышленный сектор.
Промышленный сектор лидирует с 32 банкротствами в первом квартале этого года. Сразу за ними идут торговля потребительскими товарами. Здесь у нас 24 компании, которые обанкротились.
А здравоохранение находится на третьем месте. 13 компаний подали заявление о банкротстве.
Это предприятия, которые касаются повседневной жизни человека, производства, розничной торговли и услуг, здравоохранения.
Банкротств становится все больше, и они растут быстро. Будь то высокие процентные ставки, инфляционное давление или просто замедление экономики, компании разваливаются под тяжестью торговой войны.
Очевидно, что многим другим компаниям будет трудно, поскольку им становится все сложнее закупать материалы и детали по приемлемой цене, если эти детали и материалы вообще доступны.
Если их прибыльность сократится, они уволят людей или будут вынуждены полностью закрыться. Это два возможных результата в худшем случае, но тенденция очевидна.
Банкротства в Соединенных Штатах быстро растут в сочетании с растущими инфляционными ожиданиями и рекордным оттоком иностранных инвесторов с рынков США. Эти тенденции сигнализируют о растущем экономическом стрессе.
По мере роста волатильности инвесторы и потребители готовятся к тому, что впереди их ждет очень трудный путь. (По материалам американской прессы)
О том, к чему движется экономика Великобритании:
Подпишитесь, чтобы получать обновления по этой и другим актуальным темам!