Рынок исламских финансов приближается к $4 трлн и растёт быстрее классического. Чтобы разобраться, достаточно понять два запрета — риба и харам. Один блокирует проценты, другой — инвестиции в вредные сферы. Зная принципы, вы легко отличите «халяльный» продукт от маскировки под него и сможете использовать инструменты без религиозного конфликта.
Что люди называют риба
Арабское слово «риба» переводят как «избыточный прирост». Шариат относит к нему любой гарантированный процент: ставка 1 % так же запрещена, как и 100 %. Запрет базируется на идее справедливости: богатый не должен обогащаться «за счёт времени», когда риски несёт только бедный.
- Долговая риба (аль-насиа) возникает, когда за отсрочку платежа начисляют проценты.
- Товарная риба (аль-фадл) — неравный обмен одинаковых активов: например, золото на золото с доплатой.
Чтобы обойти риба, исламские банки переформатировали кредиты в сделки купли-продажи. Вместо ипотечного займа клиент получает мурабаху: банк покупает квартиру и продаёт её с одной фиксированной наценкой. В автопроме популярна иджара — лизинг, где клиент платит аренду, а в конце выкупает машину без процентов.
Что скрывается в слове харам
«Харам» означает «запрещено». В финансах это любые доходы от того, что ислам признаёт вредным: алкоголь, табак, азарт, свинину, порнографию, оружие. Сюда же относят обманчивые схемы, манипуляцию рынком и чрезмерный риск (гарар). Шариатские советы банков ежеквартально проверяют, чтобы не более 5 % оборота партнёра приходилось на сомнительные источники.
Если компания производит шоколад, но 8 % выручки идёт от ликёра, её акции попадут под харам-фильтр.
Почему запреты делают рынок устойчивее
История 2008 года показала: банки, работавшие без риба и далекие от ипотечных деривативов, потеряли меньше капитала. Запрет процентов не позволил разогнать кредитную спираль, а фильтр харам отсеял тотализаторы и «грязные» заводы, где маржа держится на низких зарплатах. Итог — у исламских банков доля проблемной задолженности была ниже, чем у западных коллег.
Как соблюдают запреты на практике
- Шариатский совет — минимум три эксперта в богословии и финансах. Они изучают договор, отчётность, происхождение товара. Без их фатвы продукт не выйдет на рынок.
- Альтернативные схемы. Вместо процента — наценка, вместо облигации — сукук (доля в активе, а не долг). Вместо потребкредита — рассрочка с фиксированной маржой.
- Очистка дивидендов. Если портфельная компания вдруг получила 1 % дохода из запрещённого канала, банки вычитают эту долю и направляют на благотворительность.
Кому подходит «беспроцентная» модель
- Тем, кто ищет предсказуемый доход и низкую волатильность — мурабаха даст фиксированную прибыль, актив остаётся залогом.
- Инвесторам, ориентированным на ESG-фильтр — харам исключает вредные отрасли лучше любой биржевой метки «Green».
- Молодёжи, для которой репутация важнее быстрой выгоды: приложения вроде Halal Invest автоматически показывают «халяльные» ETF.
Какие сложности встречаются
– Разные страны трактуют детали шариата по-разному: выпуск сукук в ОАЭ и Малайзии проходит по разным чек-листам.
– Из-за отсутствия процентов банкам нужно искать другие источники маржи, поэтому комиссионная модель дороже кредитной.
– Нехватка шариат-аудиторов: Deloitte оценивает дефицит в две тысячи специалистов, что повышает стоимость консультаций.
Краткий гид «как не ошибиться»
- Выбирайте компанию с публичным списком членов шариатского совета.
- Проверяйте структуру сделки: нет ли скрытого процента в штрафе за просрочку.
- Смотрите, куда направляют «грязные» дивиденды — на благотворительность или в общий доход.
- Для портфельных инвестиций используйте халяль-индексы: они уже очищены от сомнительных компаний.
Риба и харам — не религиозные догмы, а экономические «предохранители». Первый запрещает процент, убирая долговой пузырь; второй фильтрует отрасли, убирая репутационный и социальный вред. Вместе они превращают финансы в экосистему, где прибыль и совесть не конфликтуют. Именно поэтому исламский банкинг привлекает всё больше немусульман: в сложном мире проще спать спокойно, если знаешь, что деньги работают честно.
#шариат #исламскиефинансы #риба #харам #этика #инвестиции #equalfinance
📌 Подписывайтесь и читайте оригинальную версию статьи на нашем официальном сайте.