Технический анализ
Начало книги. Предыдущая часть.
Анализ — метод исследования, заключающийся в разложении исследуемого объекта на составные части и изучении интересующих нас свойств этих частей. Специалисты фондового рынка используют фундаментальный и технический анализ. Остановимся на последнем. Многие начинающие инвесторы наверняка уже слышали о техническом анализе. Так что же такое технический анализ?
Его определение следующее. Технический анализ — это совокупность методов и приёмов исследования рынка ценных бумаг. В его основе лежит предположение, что большинство различных факторов, влияющих на стоимость ценных бумаг, уже отражено в динамике курсовой стоимости, и поэтому она может быть использована для будущих прогнозов. Цель технического анализа — определить наиболее вероятное направление движения рыночного курса ценных бумаг. Стоит помнить, что поскольку технический анализ предполагает прогнозирование движения цен на основе предыдущей ценовой динамики, его основное применение находится при торговле высоколиквидными бумагами.
Если кто-то все еще не понимает, что такое технический анализ, поясню: технический анализ показывает вероятность роста или падения цен. Эту вероятность можно увидеть, изучая различные графики. Графики строятся с помощью специальных программ. Существует множество программ для технического анализа. Сейчас они даже встроены по умолчанию в ряд программ для биржевой торговли. Западные авторы так же написали множество книг по этой теме, с которыми можно ознакомиться, а многие из них даже купить в различных интернет-магазинах. Поэтому я не стану подробно останавливаться на том, как проводится этот анализ. Скажу лишь, что анализ основывается на разнообразных графиках-индикаторах, и на их основе делаются соответствующие выводы. Наиболее известные индикаторы приведены ниже.
Индикатор MACD (Moving Average Convergence Divergence – конвергенция-дивергенция, схождение-расхождение скользящих средних линий). Этот индикатор, использует Скользящие Средние линии. Скользящая средняя – это среднее значение цены за определенный период времени. Каждый день после появления цен закрытия, Скользящая Средняя линия пересчитывается. Если мы пользуемся десяти дневной Скользящей Средней линией, рассчитывается средняя цена за последние десять торговых дней и наноситься на график в качестве последней точки на непрерывной линии Средней Скользящей. Большинство индикаторов MACD используют экспоненциальную среднюю скользящую для получения сглаженной линии, которая убирает случайные скачки вверх и вниз. Они называются EMA (Exponential Moving Averages) – Экспоненциальные Скользящие Средние. При расчете EMA по сравнению с простыми скользящими средними линиями, более свежим данным присваивается больший вес. MACD использует три EMA: медленную, быструю и сигнальную. MACD индикаторы можно разделить на два вида: MACD-гистограммы и линейные MACD. При построений MACD-гистограммы из экспоненциальной средней с меньшим периодом вычитают экспоненциальную среднюю с большим периодом, и результаты сглаживаются при помощи EMA для устранения сигналов. Линейная MACD представляет собою две линий, одна из которых сглаженная величина, а другая простая, неслаженная. Пользоваться MACD – научиться понять, как его интерпретировать, надо ли вам покупать, или продавать – намного проще, чем понять механизм, который за ним стоит.
Индикатор «Стохастические линии», является индикатором осциллятором. Осцилляторы – колеблющаяся система. Инструмент измеряет тенденций изменения цен, который отслеживает чрезмерную покупку и чрезмерную продажу отдельных акций. Целью является идентификация ценовых тенденций и поворотов путем слежения за размещением цен закрытия внутри последней серии пиков и низов. Этот метод основан на наблюдении следующего факта. Когда цены растут, дневные уровни закрытия имеют тенденцию быть ближе к значению максимума, заканчивающего их последнюю серию. Если цены продолжают изменяться полого или растут, а цены закрытия ежедневных торгов начинают падать в пределах диапазона последней серии, это сигнализирует о внутренней слабости рынка и готовности его к повороту. Обратная картина возникает на стадии падения рынка: снижающиеся тенденции подтверждаются, когда цены закрытия находятся близко к низу последней серии минимумов. Когда они поднимаются выше и выше в пределах диапазонов серии, они показывают внутреннюю силу рынка.
Индикатор вероятной направленности ADX. Рассчитывается как абсолютная по модулю разница между линиями Stochastic. Индикатор «направленного изменения» измеряет, насколько сегодняшний диапазон максимума-минимума цены выходит за пределы вчерашнего. Если большая часть сегодняшнего диапазона цен по отношению ко вчерашнему диапазону цен выше, то величина «направленного изменения» является отрицательной, а если ниже – положительной. Индикатор ADX является, как бы улучшенной версией индикатора «направленного изменения». Данный индикатор способствует выяснению вероятного характера вероятного пути продолжения тенденции. Когда ADX поднимается, это показывает, что рыночная тенденция становится сильнее. В такое время желательно заключать сделки в направлении тенденции. Когда ADX падает, это означает, что тенденция под вопросом.
Существует огромное количество индикаторов для технического анализа. Помимо этого, вы можете использовать теорию циклов. Эта теория была подкреплена техническим анализом. В основу классической теории циклов легло предположение о том, что все вокруг подвержено цикличности. На финансовых рынках мы также можем наблюдать определённый порядок в смене подъёмов и падений. Невозможно представить себе бесконечный рост цен, равно как и бесконечное падение. Для описания этих циклов разработаны различные модели, например, криволинейная модель динамики цены Белла. Существует также волновая теория Эллиота. Вы можете использовать их в своей работе, хотя они, как правило, эффективны на временных интервалах не менее десяти лет. Уже давно выявлены сезонные колебания, и они обладают большими перспективами для применения.
Если хотите подробно изучить технический анализ, рекомендую книгу «Малая энциклопедия трейдера» автора Эрика Л. Наймана. Кроме того, на многих сайтах финансовых компаний представлена возможность проведения технического анализа.
Чтобы облегчить поиск, если вы не хотите открывать сразу брокерский счёт, а просто хотите его изучить, могу порекомендовать сайт компании ЗАО «Финам»: http://www.finam.ru. Ссылку активной делать не буду, тут уж извините, Дзен этого не любит. На данном сайте, в соответствующем разделе, вы найдёте инструменты для технического анализа. Также на этом сайте доступна информация о датах закрытия реестров и проведении общих собраний акционеров. Компания «Финам» — один из ведущих брокеров в России. К сожалению, ранее она активно продвигала торговлю на валютной бирже «Форекс», что снижает доверие к ней. К счастью, они не называют эту деятельность инвестициями. Тем не менее, у компании обширная региональная сеть. Вполне возможно, что представительство этой компании есть и в вашем областном центре. Их представительства уже встречаются в городах с населением свыше полумиллиона человек.
Или вы можете открыть в любом банке брокерский счёт, забросить туда минимальную сумму в пару тысяч и попробовать поэкспериментировать, настроить себе интерфейс.
Многие, кто впервые сталкивается с техническим анализом, испытывают неподдельный восторг и начинают полагаться исключительно на него. Это грубая ошибка. Используя только технический анализ, мелкий инвестор превращается в трейдера, то есть спекулянта. А к чему это может привести, уже упоминалось выше. Несомненным плюсом технического анализа является возможность строить краткосрочные прогнозы. Однако это не поможет выявить будущих лидеров и аутсайдеров, не даст представления о возможных проблемах компаний. Чисто технический анализ лишает инвестора целостного взгляда на рынок ценных бумаг. Частные инвесторы достигают хороших результатов, используя фундаментальный анализ. Но и он имеет недостатки. Основываясь на прошлых данных и предположениях, он может оказаться совершенно неприменим к настоящему и будущему. Лучше всего сочетать фундаментальный и технический анализы. Но даже это не гарантирует успеха. Лишь применяя методы технико-экономического обоснования наряду с фундаментальным и техническим анализами, вы сможете, на мой взгляд, достичь значительных успехов в инвестировании. Со временем вы приобретёте необходимый опыт. Опыт ничем не заменить. Постепенно он становится равносильным интуиции, что также немаловажно для инвестора. В заключение отмечу, что для получения более точной картины следует использовать не менее пяти и не более десяти графиков, чтобы избежать путаницы. Помните, что технический анализ может давать сбои, поэтому не стоит слепо полагаться на него. Необходимо проводить дополнительные исследования и расчёты, а также постоянно повышать свой образовательный уровень в сфере финансов.
Отдельно хочу рассказать про программы для технического анализа. Это больше подойдет для тех, кто этим хочет специально заморочиться. Кто не хочет, тот может пользоваться теми инструментами что встроены уже в интерфейс программ банков для торговли на фондовом рынке.
Одной из наиболее известных программ для технического анализа является программа «MetaStock». Среди общедоступных программ технического анализа является программой, которая может удовлетворить потребности подавляющего большинства участников биржевого рынка. Эта программа создана фирмой «EQUIS». У этой программы существует язык макрокоманд, благодаря которому можно писать свои индикаторы, а также разрабатывать торговые стратегии. О последнем стоит поговорить подробнее. Оптимизатор систем (инструмент «системный тестер») позволит вам проверять свои торговые идеи, и на их основе строить свой стратегий. Практически любую торговую идею в техническом анализе можно представить в виде набора формул, неравенств и индикаторов для каждого из таких действий как покупка, продажа, «шорт», или «стоп». Все эти данные вы можете забить в «тестер» и попросить его с учетом ваших комиссионных и других рыночных условий выявить комбинацию параметров системы (обычно это периоды индикаторов), при котором ваша прибыль будет больше, а риски меньше. С одной стороны, не следует ждать чуда. А с другой, инструмент «системный тестер» в руках опытного инвестора будет очень полезным программным средством. И при определенных временных затратах позволит существенно повысить эффективность работы на фондовом рынке. Несмотря на то, что «системный тестер» в программе «MetaStock» является простым в использовании, наглядным и достаточно мощным инструментом, некоторый класс задач решить в нем весьма сложно, а иногда вообще невозможно.
Хотел перенести из книги названия и описания других программ для технического анализа, но подумал: зачем? Их и так предостаточно. Кто пожелает, сможет найти их самостоятельно. Так что не буду перегружать читателей излишней информацией. Так что убрал эту часть.