Минфин планирует разместить 1 выпуск ОФЗ с фиксированным купоном: 26247 с купоном 12,25% годовых. Размещение в рамках доступных остатков. Расчеты на следующий рабочий день, код расчетов: B01. Аукцион пройдет на МосБирже и СПВБ.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски
Регламент аукциона
- 12:00 - 12:30 - ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 26247.
- 14:00 - ввод цены отсечения для ОФЗ 26247.
Минфин поставил единственный выпуск на аукцион: ОФЗ 26247 с фиксированным купоном. Необычное решение: нет спроса на флоатер или пытаются снизить процентные риски бюджета и размещать фикс?
Осторожно смотрю на возобновление Банком России аукционов РЕПО как поддержку покупки ОФЗ банками: ставка КС + 10 бп, доходность длинных ОФЗ ниже => банки будут получать убыток пока ставки не снизятся и ОФЗ не подорожают, если... Если не готовится запуск коротких бумаг, купонных или дисконтных: торгуются около ключа ОФЗ 26234 и ОФЗ 26229. Может случиться реинкарнация ГКО...
Комментарии
Удачно прошел аукцион 13 ноября: собрали 92,9 млрд руб. с учетом ДРПА в ОФЗ 26246 и ОФЗ 26248 при спросе 138,4 млрд руб. в сравнении с 4,9 млрд руб. и 23,7 млрд руб. в ОФЗ 26247 неделей ранее. ДРПА вернулся.
Оптимизм притормозил: на месте индекс RGBI, проходит вниз 100 пунктов, без изменений индекс длинных госбумаг и флоатеры, подорожали на 0,7% линкеры.
Подтягиваются к 17% годовых отдельные выпуски с дюрацией от 5 лет. Потерял 3,9% ОФЗ 26245, остается ниже 16% годовых при доходности соседних выпусков 16,44-17% годовых. Проторговывают достигнутые уровни флоатеры. Слабо изменилась вмененная инфляция по линкерам, остается в диапазоне 5,51-6,39% при средней инфляции 6,8% на горизонте 5 лет.
Минфин привлек 210,8 млрд руб. при плане 2,4 трлн руб. на 4 квартал 2024 года. Осталось 6 аукционов и 2,2 трлн руб.: 364,9 млрд руб./аукцион.
Значения RUSFAR и RUONIA: 20,62% годовых и 20,78% годовых. Профицит ликвидности банковского сектора: 54 млрд руб.
Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.
Фигура – 1% или 100 бп.
ДРПА – дополнительное размещение после аукциона.
Индикатор RUONIA, Ruble Overnight Index Average, показывает процентную ставку однодневных рублевых межбанковских кредитов.
Индикатор RUSFAR, Russian Secured Funding Average Rate Overnight, показывает процентную ставку по сделкам и заявкам РЕПО с ЦК КСУ.
КС – ключевая ставка Банка России.