ТКС Холдинг: какие перспективы

Одним из главных событий в банковском секторе в этом году стала интеграция ТКС Холдинга с Росбанком. Сейчас основная часть организационных вопросов относительно новой структуры уже позади.

Рассмотрим основные катализаторы и перспективы компании.

Ключевые события

• ТКС уже раскрыл результаты по РПБУ за III квартал с учетом интеграции Росбанка. Цифры указывают на усиление рыночных позиций: число клиентов увеличилось на 21% год к году (г/г), а совокупный кредитный портфель вырос больше чем вдвое, до 2,7 трлн руб.
• Утверждены дивиденды за 9 месяцев 2024 г. в размере 92,5 руб., дивдоходность около 3,6%. Это первые выплаты с IV квартала 2020 г.
• Утверждена также новая дивидендная политика, согласно которой структура будет выплачивать 30% чистой годовой прибыли. Глава Т-Банка рассказал о планах вернуться к регулярным выплатам раз в квартал.
• ТКС Холдинг был переименован в Т-Технологии.

Ожидаемые события

• 25 ноября — закрытие реестра акционеров под дивиденды за 9 месяцев 2024 г.
• Вторая половина ноября — финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

Катализаторы роста и перспективы

Фундаментально:

• Считаем, что интеграция с Росбанком поможет усилить рыночные позиции ТКС Холдинга. Катализатором может стать отчетность за III квартал по МСФО, в которой будут отражены первые результаты объединенной структуры. Наиболее позитивный эффект ожидаем в 2025 г.
• Диверсификация бизнеса выступает защитным фактором в условиях высоких процентных ставок. Также за счет более высокой рентабельности компания может чувствовать себя лучше конкурентов даже в нестабильных макроэкономических условиях.

У аналитиков БКС «Позитивный» взгляд на бумаги ТКС Холдинга, целевая цена на горизонте года — 4600 руб. (+79,5%)

Технически:

• В текущем году бумаги ТКС Холдинга двигаются в рамках нисходящего канала. С годовых максимумов снижение в моменте достигало более 35%.
• Недельная свеча начала месяца имела хорошую амплитуду, а также уверенно закрылась у своих максимумов, прервав нисходящую динамику конца октября. На прошлой неделе сформировалась «внутренняя» (коррекционная) свеча, которая не меняет растущей формации, но при этом может послужить хорошей точкой входа в условиях возможного возобновления роста.
• Стоит отметить увеличение торговых оборотов, начавшееся с конца сентября. Вероятно, сейчас происходит перераспределение акций между держателями, что в среднесрочной перспективе может поспособствовать подъему котировок, поскольку на начальных этапах роста не будет оказываться заметного давления со стороны продавцов.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.