На этой неделе американский фондовый рынок салютовал новому президенту США. Индекс S&P 500 взял очередной исторический рекорд, а фьючерс уже достиг 6000 пунктов. В сознании рынка, похоже, еще свежи воспоминания о «вертолетных деньгах» предыдущего срока Дональда Трампа. К тому же давно хотят разговоры о большом пузыре американского фондового рынка, который вот-вот да лопнет. Давайте рассмотрим ситуацию с разных сторон.
Фундаментальный взгляд
С начала текущего года индекс S&P 500 вырос на 24%, а наибольшую динамику продемонстрировали:
- IT (+34%)
- TMT — Телекомы-Медиа-Технологии — (+35%)
- Финансовый сектор (+32%)
В первый день после объявления победы Трампа на выборах президента США сильнее других выросли акции финансового (+6,2%), потребительского цикличного (+3,9%) и энергетического секторов (+3,5%).
Не спадет ли эйфория после выборов?
Статистически за последние четыре избирательных цикла индекс S&P 500 прибавлял в среднем еще +1% в течение 8 недель после президентских выборов. Подобный сценарий возможен и сейчас.
По мнению аналитиков БКС, лучше будут чувствовать себя прибыльные компании, ориентированные на внутреннего потребителя и с преимущественно локализованными производственными цепочками.
Среди рекомендаций наших аналитиков — компании из следующих отраслей: инвестиционные банки, промышленность, полупроводники и кибербезопасность.
Есть ли пузырь? По мнению аналитиков БКС, американский фондовый рынок в целом оценен справедливо. Индекс S&P 500 находится вблизи таргета БКС на 2024 год — 5900 п.
Техническая картина
• Индекс S&P 500 сохраняет восходящее движение — все тренды в силе. С ноября 2023 г. индекс находится преимущественно выше 20-недельной скользящей средней.
• Есть ли перегрев? Да. RSI на недельном графике демонстрирует признаки медвежьей дивергенции, сам индикатор находится вблизи зоны перекупленности. Означает ли это, что сейчас самое время шортить индекс? Скорее, нет. И вот почему:
• Преодоление предыдущего максимума служит бычьим сигналом, а значит, в среднесрочной перспективе рост еще может продолжиться.
• На дневном графике видно: котировки недавно преодолели уровень Фибоначчи на 5640 п., протестировали его на прочность в результате прошедшей коррекции и развернулись выше. Это означает, что открыта дорога к следующему уровню — 6145 п.
• Таким образом, техническая картина указывает, что восходящая динамика пока сохраняется. На недельном графике просматривается технический перегрев. Впрочем, он может и не мешать котировкам еще какое-то время продолжать инерционный рост. Сигналом к возможному развитию коррекции будет служить пробой предыдущего дна на 5700 п.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.