✅ 21 ноября в 19:00 мск - эфир "КАК СОХРАНИТЬ И ПРИУМНОЖИТЬ ДЕНЬГИ". Запишитесь заранее, чтобы не пропустить https://solabuto-school.ru/21-11-2024
Что у нас
Вчера был перепроданный день, и в основном это было связано с новостями. Мы увидели падение в 3 часа дня, что также подтверждает новостную составляющую. Мы дошли до уровня поддержки, и здесь начались покупки.
Пока я не вижу опровержений по данной новостной теме. Мы ожидаем эскалации напряженности, по крайней мере, словесной. Сильные мира сего начнут делать заявления и рынок ждет таких заявлений. Если их не будет, инвесторы могут взять паузу, и, скорее всего, мы достигли уровня, от которого сможем отскочить.
Российский индекс облигаций (RGBI)
Рынок облигаций двинулся вниз. Ожидание снижения было предсказуемо, и мы уже ранее рисовали этот сценарий, основываясь на повышении процентной ставки в России. Вчера выступила госпожа Набиуллина, которая подтвердила, что будет продолжать повышать ключевую процентную ставку. Она отметила, что необходимо удержать жесткую монетарную политику, поскольку инфляция не собирается отступать.
Соответственно, повышение ставки на ближайших заседаниях вполне вероятно, но в 2025 году мы сможем ожидать и снижение ключевой ставки. Таким образом, наш прогноз заключается в том, что ухудшение ситуации с ключевой ставкой произойдет до 14 февраля, после чего можно будет ожидать определенного облегчения, и, вероятно, рынок начнет тренд на снижение ключевой ставки.
То есть сейчас можно рассматривать возможность покупки долгосрочных облигаций всерьез и надолго.
Что у них
Американский рынок закладывает в свои прогнозы, что ставка рефинансирования в США не будет снижаться в течение 2−3 лет. Вчера американский рынок продемонстрировал падение, развернулся, захватил ликвидность и пошел вверх. Мы уже говорили о том, что этот резкий спад был конечным, сравнивая его с ранее наблюдаемыми ситуациями. Второй склиз, который мы ожидали, действительно был, и произошло повторение минимума: вся конструкция повторилась, но в ускоренном темпе.
После такого движения мы можем ожидать развития «бум-ракеты», и в этой ситуации та же история может повториться.
Инфляция
Наша инфляция, на которую обращает внимание Набиуллина, показывает интересные сигналы. На недавнем заседании она отметила, что обращает внимание на рынок недвижимости, где застройщики через программы рассрочки пытаются удерживать инфляцию на высоком уровне. Это очередной сигнал к тому, что пока рынок недвижимости не обрушится, Центральный банк не успокоится с ключевой ставкой.
Мы наблюдаем, как ситуация постепенно переходит в падающую тенденцию, но тут возникает вопрос: смогут ли фьючерсы оценить всплеск инфляционных ожиданий? В этом контексте сегодня мы с нетерпением ждем данных по недвижимости. Если инфляция пойдет вверх, то на ближайшем заседании в декабре мы можем ожидать повышения ключевой ставки, а также дополнительного повышения на февральском заседании.
Я предполагаю, что в ближайшее время у нас будет два повышения ключевой ставки: в декабре на 1 процент и в феврале на 2 процента, что может привести к значению ключевой ставки в диапазоне 23−24 процента. Следующее ключевое заседание Центрального банка запланировано на октябрь 2025 года, и к этому времени мы, вероятно, увидим первое снижение ключевой ставки.
Валюта
Юань продолжает расти, пробивает зону сопротивления, и мы можем ожидать его дальнейшее движение в сторону 14 рублей за юань.
Доллар достиг уровня в 100 рублей, и фьючерсы уже преодолели эту отметку. Как мы предсказывали, возможно, доллар в будущем может достичь уровня 103 рублей.