После пандемии мир финансов кардинально поменялся. Вся финансовая сфера стала более цифровизированной. Появился новый инструмент — цифровые финансовые активы (ЦФА).
Разберемся, как он работает и какие перспективы открывает.
Что такое ЦФА и как они работают
ЦФА — это инструмент, удостоверяющий цифровые права на активы, в том числе представленные на финансовом рынке. ЦФА отличаются от классических инструментов тем, что полностью оцифрованы и основаны на технологии блокчейн.
Важно! ЦФА — это не криптовалюта и не цифровой рубль.
Хотя криптовалюта и ЦФА основаны на одной и той же технологии (блокчейн), криптовалюты не являются видом цифровых прав. В свою очередь, все процессы выпуска, размещения и обращения ЦФА четко регламентируются.
Российское законодательство приравнивает ЦФА к имущественным правам. Это означает, что с ними можно осуществлять все те же действия, что и с обычным имуществом: покупать, продавать, дарить и наследовать. Свои права на ЦФА инвесторы могут защищать в суде.
В соответствии с законодательством, ЦФА могут включать четыре вида цифровых прав:
- денежные требования;
- права участия в капитале непубличного акционерного общества;
- права по эмиссионным ценным бумагам;
- права требования передачи эмиссионных ценных бумаг.
Жизненный цикл сделки с ЦФА выглядит так: выпуск актива, его первичная покупка инвестором, обращение актива на платформе, его продажа на вторичном рынке и дальнейшее погашение актива.
Сегодня ЦФА набирают популярность как альтернатива традиционным активам благодаря своей децентрализованной природе и широкому потенциалу применения.
ЦФА в России
Рынок цифровых финансовых активов в России еще очень молод, но он активно развивается. Так, по данным операторов информационных систем (ОИС), за девять месяцев 2024 года объем выпущенных ЦФА достиг 316 млрд руб. Аналитики прогнозируют рост рынка ЦФА в 2025 году до 1 трлн рублей.
В 2023 году отмечался кратный рост числа платформ для размещения ЦФА. В реестре Банка России на 7 ноября 2024 года зарегистрировано 11 ОИС. Мосбиржа и СПБ-биржа также являются операторами обмена ЦФА.
Эмитентами ЦФА на сегодняшний день могут быть как крупные компании и банки, так и средний и малый бизнес. В 2024 году подавляющее большинство (более 98%) выпусков ЦФА — простые денежные требования.
В 2020 году были сделаны реальные шаги в направлении создания правовой базы для регулирования ЦФА. Так, был принят Федеральный закон № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации». Кроме того, в марте 2024 года президент подписал закон, в соответствии с которым ЦФА можно использовать в международных расчетах.
Эксперты видят за ЦФА будущее финансового рынка. Однако пока с ЦФА не все идеально. Для развития этой отрасли есть определенные барьеры. В частности, затруднена передача ЦФА от одного оператора к другому. Это создает препятствия для развития вторичного рынка ЦФА и ограничивает их ликвидность. Также имеются сложности с бухучетом ЦФА.
Как инвестировать в ЦФА
Инвестировать в ЦФА могут физические и юридические лица. Статус квалифицированного инвестора дает возможность выбирать любые цифровые активы. В свою очередь, для неквалифицированных инвесторов есть ряд ограничений:
- высокорисковые ЦФА можно покупать на сумму не более 600 000 руб. в течение календарного года;
- нельзя инвестировать в деривативные ЦФА без кредитного рейтинга.
Без ограничений можно покупать ЦФА, связанные с высоконадежными и высоколиквидными активами: ОФЗ, драгметаллами, акциями компаний из котировальных списков бирж или ЦФА эмитентов, имеющих высокий кредитный рейтинг.
Активы у операторов информационных систем доступны к покупке на первичном и вторичном рынке.
Порядок действий для покупки ЦФА на первичном рынке следующий:
1. Зарегистрироваться на сайте или в приложении у оператора информационной системы из реестра ЦБ РФ.
Всего в реестре таких операторов 11:
- Атомайз
- Сбербанк
- Лайтхаус
- Альфа-Банк
- Системы распределенного реестра
- Токены – Цифровые Инвестиции
- Еврофинанс Моснарбанк
- СПБ-Биржа
- Блокчейн Хаб
- Национальный расчетный депозитарий (НРД)
- Т-Банк
2. На сайте или в приложении перейти в раздел ЦФА.
3. Выбрать интересующий ЦФА, указать счет, с которого спишутся деньги за актив, а также количество или сумму.
4. Ждать даты выпуска. Как только она наступит, ЦФА поступят на счет.
ЦФА позволяет инвесторам получить доступ к инструментам, которые ранее были им недоступны. Например, на платформе ЦФА у Альфа-Банка в настоящее время можно купить драгметаллы, квадратные метры недвижимости, долговые обязательства самого банка и других компаний.
Итак, ЦФА — это новый класс активов, основанный на технологии блокчейн, который открывает широкие возможности для диверсификации портфеля. Частные инвесторы и бизнес пока не доверяют новому инструменту, что сдерживает развитие ЦФА. Однако учитывая стремительные темпы цифровизации, а также развитие законодательства о ЦФА, можно ожидать роста интереса к этому классу активов среди инвесторов.
✅ Больше полезной информации по рынкам в телеграм-канале Vesperfin
✅ Ставьте лайк, если было полезно!
Наши контакты: