Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация!
Месяц выдался медвежий. Дополнительные бюджетные расходы в последнем квартале, растущая (из-за доп расходов, финансируемых, вероятно, через пирамиду РЕПО) инфляция, растущая ключевая ставка, снижение цен на нефть... Негатива много. Но есть и отличные, как минимум, для автора, новости:
1. Золото бьет очередные рекорды. Ежемесячная рубрика: годовая доходность золота. Биржевое золото [IMOEX:GLDRUB_TOM] за прошедший год подорожало на 50% (на момент 2 ноября 2024). Доходность по вкладам снова "никто не может обогнать". А цены на золото все перегреваются и перегреваются. Покупать золото снова "уже поздно".В финансовых СМИ безудержный рост золота объясняет, как правило, "геополитическая неопределенность, ставки по доллару".
Это, несомненно, играет роль в закупках золота. Но куда важнее автор видит инцидент с заморозкой золотовалютных резервов одной большой страны в 2022 году. С тех пор трежеря стали токсичным активом для стран глобального Юга. Сауды не хотят, продавая США нефть, отдавать им же полученные доллары, скупая трежеря (которые США и печатают, по сути, раньше нефть штаты получали нахяляву). Поэтому даже при снижении ставок ФРС доходность трежерей растет, их сливают страны глобального Юга. Предпочитая, сюрпрайз-сюрпрайз, золото.
По поводу перегрева цен на золото читаю уже год. Мол, должно скорректироваться. Кому? Почему? Нет, автор не исключает коррекций цен на золото, буду им только рад. Но как рубль имеет тенденцию слабеть, золото имеет тенденцию дорожать. Пока для прошаренных золото перегрето, Goldman Sachs дают следующий прогноз:
Перегрето же? Кстати, Goldman Sachs считают, что снижение ставок ФРС начнет влиять на цены на золото по-настоящему лишь со временем.
Кстати, хорошая привычка покупать золото есть у россиян.
Наши граждане покупают в год золота больше, чем есть в резервах у стран типа ОАЭ. Рынок российского золота не ограничен от мирового, так что русские вполне могут двигать котировки цен на драгоценный металл.
Государство хорошо относится к такой привычке россиян. Это стимулирует к сбережению. И от высокой инфляции, девальвации рубля, невысоких ценах на нефть - золото - отличный хэдж. Не ИИР. Но совершенно не представляю, где у золота "хаи", "перегретость", "отмирание спроса".
Еще приятная новость для держателей юаневых бондов, коим является и автор:
2. ФНБ закупает корпоративные юаневые облигации. Отмечу, что уже долго ежедневно в начале торговой сессии юаневые облигации Полюса/Газпромнефти/Металинвестбанка прыгают в цене на несколько процентов.
Также автор начал закупать фонд юаневой ликвидности [IMOEX:CNYM]. Покупка аргументирована регулярными дефицитами юаневой ликвидности в России, интересный инструмент.
3. Полюс вернулся к выплатам дивидендов. Очень хорошо. Автор поначалу отнесся скептически к новости о рассмотрении выплаты. По такому случаю даже зашел на Пульс, а там нервишки шалят у местных шортистов: нервно ухахатываются, "шарашкина контора", "опрокинут" и тд. Автор сначала зафиксировал +30% на продаже 30% своих акций Полюса, после чего прочитал первоисточник сообщения СЕО Полюса о дивидендах. Там все звучало довольно прямолинейно. Ситуация непростая: ставки, долги, Сухой Лог, санкции. Но ценовая конъюнктура располагающая и чистая прибыль выросла. Автор решил дождаться итога: если не выплатят - зафиксирую прибыль по оставшимся бумагам. Если нет - держу. И вот чудо - будет выплата. Понаблюдаю еще за компанией.
4. Самой лучшей новостью считаю продолжающиеся продажи акций популярными нынче питомцами. Их еще летом все энергично натапывали.
Итак, инфляция не успокаивается, бюджетные расходы все растут, ставку задирают так, что скоро вой в телеграм-каналах будет доноситься из каждого телефона, даже если экран заблокирован. Тапательные питомцы активно распродают акции российских компаний (предположу, что продающие покупали в сентябре, когда вайб на рынке был позитивный). Ключевую ставку они воспринимают как ясный и однозначный сигнал: в акциях делать нечего, там сейчас не заработать столько, сколько дают по вкладам.
Проблема в том, что если бы вы, например, сейчас купили 1 акцию Сбера, а дивиденд вам заплатили бы такой же, как в мае этого года (33,3р), ваша годовая доходность по этой бумаге бы была ~ 14%. Банки сейчас предполагают, что в следующем году Сбер сможет выплатить дивиденды и больше (действительно, у Сбера растет прибыль - КАК ТАК, СТАВКА ЖЕ ВЫСОКАЯ! УЖЕ ГОД!). А цена на акции может сходить и ниже текущих отметок. Акции вообще сравнивать с вкладами - бред: акция - доля в бизнесе, вклад - деньги банку в долг на его условиях. Если вы, покупали, например, Сбер в начале 2023 года, вы бы получили по этой бумаге в мае 23 года дивдоходность ~16%, а в 24 доходность ~21%. То есть здесь речь о рисках, о дистанции. Об инвестировании.
При этом, да, если ваш горизонт планирования - меньше года, а вам надо накопить на что-то, вклад - отличный инструмент. Просто инвестицией это не назовешь. Во что вы инвестируете-то?
Про то, что это "безриска" автор уже писал: нет, не без риска. Рубль может превратиться в тыквулиру, инфляция может и дальше уйти вверх, Набиуллину могут прогнуть. Причем прогнуть могут необязательно любители напечатать и раздать, а экономические данные (если действительно будут риски стагфляции, вероятно, ставку предпочтут снизить. Это кстати касается и LQDT с флоатерами и рублевыми облигациями. Флоатеры, кстати, изрядно просели, Т-брокер даже выпустил антикриз по этому поводу. КАК ТАК, СТАВКА ЖЕ ВЫСОКАЯ!
Вообще всегда забавно наблюдать за таргетами и рекомендациями брокеров по акциям. Которые, бывает, переобувают каждый квартал, если отчет у компании вышел неважный. Ценность таких рекомендаций весьма сомнительная. Вот сейчас СТАВКА ВЫСОКАЯ и везде тычут Мосбиржей, Лукойлом и Татнефтью. Тут процентные расходы, тут кубышка, тут отрицательный чистый долг, мол. При этом все 3 бумаги просели примерно на величину индекса с начала коррекции. То есть, наверное, странно отдавать предпочтение инструменту только из-за высокой ставки. Следует принимать во внимание массу других моментов, порой, неочевидных, которые уничтожают все циферки на экране, которые впечатляют, на первый взгляд. И вообще многим следовало бы меньше думать о цифрах, трендах, таргетах, курсах и прочих хрустальных шарах.
Инвестиции обычно начинают работать не сразу. Если вам обещают кучу денег быстро - это, либо мошенники (кладите трубку). Либо все равно кладите трубку.
Так вот, все происходящее касаемо индекса считаю несомненно замечательной новостью: я довел проценты по золоту и юаням в портфеле до целевых уровней и активно закупаю дивидендные акции. Цены очень радуют, усредняю минус по акциям. Если рынок развернется / наберу слишком много, буду снова добирать золото и юани, цена для меня роли не играет. Price is What you Pay, Value is What You Get (c) Уоррен Баффет.
Да и вообще, дорогие кредитные деньги приводят к закрытию неэффективных компаний. Если бизнес вообще не может обеспечивать себя без заёмных средств, особенно, дешевых, он должен уйти с рынка. Пока такое предприятие тратит лишние деньги для оплаты долгов, компании, существующие на свои, делают более дешевые товары и захватывают рынки. Се ля ви. Период высоких ставок полезен для экономики - он обеспечивает высвобождение трудовых ресурсов, а неэффективные игроки рынок покидают. Эти закредитованные компании еще называют зомби-компаниями. Их было много в одной почившей в прошлом веке стране, а сейчас их много в одной из крупнейших экономик мира. Так что высокая ставка или низкая, для автора это не роляет. Есть инструменты, которые покупаются с целью от чего-то защититься, привлечь если что ликвидность, получить дивиденды/купоны (в валюте), даже спекулятивного чуть-чуть имеется. Если мои бумаги продаются из-за высокой ставки с дисконтом, да я только рад буду, если это будет происходить подольше. Основную часть моего портфеля акций занимают экспортеры - нефть, удобрения, золото (антиинфляционные коммоды). При этом с долгами у этих компаний все отлично. Так что дисконтирование этих бумаг считаю опрометчивым, но приятным. Всем удачных покупок 💫