Золото "пробило" очередной исторический максимум – но стоит ли этому радоваться?
К добру ли это?
Или это «предвестник» кризиса и приближения жесткой просадки экономики в глубочайший кризис?
Из которого мы будем выбирать не одно десятилетие?
Давайте разбираться вместе.
1) Немногие инвестиции вызывают столько же споров, как инвестиции в золото.
С одной стороны, такие уважаемые инвесторы как Уоррен Баффет не считают нужным инвестировать в золото.
Они не стесняются в нелестных эпитетах, отзываясь о «желтом металле».
С другой стороны, так называемые «всепогодные портфели» - аля All Weather Portfolio Рэя Далио – буквально, молятся на золото.
Называя его «стабилизирующим активом», хеджем против инфляции и «безопасным убежищем» при нестабильности на рынках.
Кто из них прав?
А кто заблуждается?
3) Цену золота формируют настроения (и заблуждения) инвесторов, а не фундаментальные экономические факторы.
Всё дело в том, что стоимость золота растет только тогда, когда на него растет спрос.
Что, как мы прекрасно понимаем, происходит только в «трудные времена» – когда впереди маячит опасная неопределенность, вселяющая страх в сердца людей
Нам (=инвесторам) следует честно признать, что золото ни в коем случае нельзя называть «идеальным хеджем» от кризиса.
В истории много раз случались периоды бурной инфляции, при одновременной стагнации цен на золото.
Перейдём к фактам:
Прилагаю скрин крайне нестабильного поведения стоимости «стабилизирующего актива»:
3) Заслуживает ли золото места в наших инвест.портфелях?
Скорее «нет», чем «да».
Без сомнений, золото порой может удержать наш портфель от резкого падения в кризис.
Но так происходит далеко не всегда.
Золото позволяет несколько снизить общий риск для наших инвестиций, но оно не способно защитить наши деньги от инфляции.
К тому же, на длинных горизонтах рост фондового рынка уверенно обгоняет по доходности рост стоимости золота.
Перейдём к фактам:
1 доллар, вложенный в покупку золота, к 1 октября 2024 года «вырос» бы до 35 долларов.
Что примерно в 10 раз меньше, нежели принесли бы нам покупка акций (оптимально, посредством приобретения индексных фондов).
1 доллар, проинвестированный 1 января 1970 года в индексный фонд (на базе S&P500), к 1 октября 2024 года оценивался бы в 300 долларов (с учетом реинвестирования дивидендов, выплаченных эмитентами из состава индекса).
4) Опытные инвесторы либо вообще не покупают золото, либо аллоцируют в него не более 2-5% от размера своих портфелей.
Увы, но золото не оправдывает своей «надежной» репутации.
Что происходит по причине невероятно высокой волатильности его стоимости.
Для наглядности приведу следующий пример: Если золото потеряет 50% от своей цены, то ему нужно удвоиться в стоимости, чтобы просто выйти на уровень безубыточности.
5) Рост цен на золото вызван страхом.
А не объективными обстоятельствами.
Поэтому золото следует покупать задолго до «черной полосы» в экономике.
Ведь только там мы сможем извлечь выгоду от его роста на страхе перед непредсказуемостью Будущего.
Следует признать то обстоятельство, что покупка золота во время кризиса (по нынешним максимальным ценам) означает, что вы, вероятнее всего, уже опоздали.
Увы, «поезд уже ушёл».
И напоследок:
Рублевая цена золота зависит от обменного курса доллара.
Ведь золото торгуется на бирже именно в долларах за тройскую унцию.
Поэтому увиденный нами взлёт рублевой стоимости «желтого металла» был обусловлен падением рубля по отношению к «американцу».
И ещё один момент, вы можете покупать «физическое» золото и носить его на себе или держать в шкатулке с фамильными драгоценностями.
Однако, не стоит наивно полагать, что вы получите большой профит, когда попытаетесь продать его.
ДОПОЛНИТЕЛЬНО:
* Чуть подробнее вы можете прочитать в другой моей статье про инвестиции
** Если вы хотите обсудить со мной ваши инвестиции, то запишитесь на наш созвон.
Автор статьи — Александр Евстегнеев, эксперт по личным финансам, автор 20 книг по финансовой грамотности, инвестор с 25-летним опытом, лауреат премии Минфина РФ за самый лучший медиапроект по финансовой грамотности