Рост процентных ставок негативным образом сказывается на рынке акций. Однако чем быстрее сейчас ЦБ поднимает ставку, тем быстрее ее придется снижать в случае ускоренного замедления экономики. Для инвесторов важно понимать, что на долгосрочном горизонте акции превосходят результаты инструментов с фиксированным доходом и дают возможность опережать инфляцию. Стоит учитывать и факторы сезонности.
Покупая облигации сейчас, вы фиксируете доходность. Однако но не стоит забывать о росте цен: ваша доходность может не покрыть будущую инфляцию.
На долгосрочной дистанции наибольшую доходность приносит инвестирование в акции, однако и риски здесь выше. Именно поэтому важно найти золотую середину — с учетом высоких ставок, соотношение облигаций и акций 60/40 выглядит исторически перспективно.
Возвращайся в ноябре
Биржевая поговорка «Sell in May and go away» («Продавай в мае и уходи») полностью реализовала себя в этом году на российском рынке. Индекс МосБиржи с мая по октябрь потерял четверть своей стоимости. Но мало кто помнит о второй части этой поговорки — что возвращаться на рынок все-таки нужно. И делать это лучше в ноябре.
На американском рынке с начала века средняя доходность индексов с ноября по апрель превышает среднюю доходность с мая по октябрь.
Работает ли эта закономерность на российском рынке? За последние 27 лет в 60% случаев ноябрь был растущим. Почти за каждым «зеленым» ноябрем следовало полугодие роста.
В целом это явление можно объяснить рационально: основные изменения в политике и экономике происходят в осенне-зимний сезон, ближе к весне инвесторы предвкушают годовые дивиденды. А если с мая по октябрь рынок, действительно, проседал, то к ноябрю многие бумаги торгуются по привлекательным ценам.
«Большинство людей проявляют интерес к акциям в те периоды, когда это делают очень многие. А между тем время действовать наступает в тот момент, когда этого не делает никто. Вы не можете покупать то, что популярно, и при этом преуспевать», — Уоррен Баффетт.
Лучшая возможность за 10 лет
Российский рынок акций — один из самых дешевых в мире
По мультипликатору P/E — соотношение капитализации к прибылям компаний — он не был так низко даже в ковидный 2020 г. P/E рынка упал до 4х — рекордно низкий, на 35% ниже среднеисторических 6,1х.
При выборе бумаг стоит обратить внимание на следующие параметры:
• Защита от девальвации — выручка формируется в валюте.
• Защита от инфляции — компания может переложить рост цен на конечного пользователя.
• Устойчивость бизнеса, способность обслуживать долги.
Подобрали для вас пять бумаг, которые соответствуют параметрам описанным выше. Если добавить их в портфель, можно ожидать роста в отдельных акциях до 97% на долгосрочном горизонте.
ТКС Холдинг
Позитивный взгляд. Цель на год — 4600 руб./ +97%
Башнефть ап
Позитивный взгляд. Цель на год — 2200 руб./ +83%
Московская биржа
Позитивный взгляд. Цель на год — 320 руб./ +70%
Fix Price гдр
Позитивный взгляд. Цель на год — 270 руб./ +62%
Интер РАО
Позитивный взгляд. Цель на год — 5,7 руб./ +50%
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.