Еще летом негативное влияние повышения ключевой ставки Банка России обсуждали тихо и кулуарно. Хотя уже тогда появлялись публичные заявления о вреде принимаемых банкирами решений.
Теперь пришло время бить в набат. Все больше влиятельных людей из бизнеса и власти заявляют о негативном влиянии растущей ставки ЦБ на промышленность (справочно: мнения гендиректора «Трансмашхолдинга» Кирилла Липы, главы «Ростеха» Сергея Чемезова и председателя комитета Госдумы России по промышленности и торговле Владимира Гутенева).
В чем вред текущей высокой ставки:
⛔️ выгоднее «крутить» финансовые средства на депозитах, чем вкладывать их в реальное производство и работу бизнеса
⛔️ сокращаются инвестпрограммы на всех уровнях – слишком дорогое заемное финансирование
⛔️ снижение объемов авансирования. Даже при долгосрочных контрактах аванс не покрывает всех издержек и, следовательно, бизнес вынужден привлекать займы и оборотные кредиты
⛔️ риск неконкурентоспобности продукции обрабатывающей промышленности на мировых рынках
⛔️ отсутствие возможности роста у новых российских игроков, которые могут занять освободившиеся ниши после ухода западных поставщиков
⛔️ риск захвата российского рынка китайскими поставщиками компонентов (и это уже происходит…)
Крупные поставщики, особенно при выполнении государственных задач, пока еще могут реализовывать инвестпроекты. Но даже они справляются только с помощью государства: без господдержки эти бы инвестпроекты и не запускались. Чем меньше компания, тем тяжелее ей работать.
Следует признать, что Правительство России разработало эффективные инструменты развития промышленности и они дают положительный эффект. Но в условия экстремально высокой ставки инструментарий господдержки только временно купирует проблемы и не может переломить негативный тренд. Льготные ставки по займам от Фонда развития промышленности и других институтов развития уже меньше стимулируют к действиям.
Самое грустное в этой ситуации, что реальная стоимость товаров растет и ее не отражает официальная инфляция. Эту картину видит каждый обыватель при походе в магазин. Все посредники и подрядчики стремятся переложить рост своих расходов, вызванный высокой ставкой ЦБ, на стоимость товаров. В результате повышение ключевой ставки раскручивает реальную инфляцию и при этом убивает промышленность России и экономику в целом.
Во многом наши компании, особенно в части компонентной базы, не могут конкурировать с китайскими из-за высокой стоимости привлечения средств на развитие. Кстати, Китай в настоящее время для роста экономики почему-то понижает ключевую ставку… Вряд ли у них работают другие экономические законы.
Конечно, можно сказать, что благодаря экстремально высокой ставке ЦБ и, как следствие, девальвации рубля госбюджет получит больше доходов от экспорта энергоресурсов. Но это будет кратковременный эффект. Надеюсь, что у нас нет цели плотно сидеть на сырьевой игле. Особенно когда партнеры уважают сильных и будут честно работать только с такими.
Текущая погоня за бумажной химерой каких-то целевых показателей ЦБ создает дутую экономику, а не реальную. Такими темпами скоро начнется эмиграция нашего бизнеса в страны с более адекватной кредитно-денежной системой, а для оставшихся не будет перспектив. Сегодня уже есть наглядные примеры ухода бизнеса из Европы в США, а высокая ставка ЦБ вынуждает российские компании думать о таких же действиях.
Если мы хотим сохранить свою промышленность, экспортировать продукцию, а не сырье, и развивать страну, то ставку ЦБ снижать надо срочно!
Автор: Александр Поликарпов, сооснователь и управляющий партнер по аналитическому направлению ROLLINGSTOCK Agency. Авторский канал в Telegram @polikarpov_rollingstock