📊 Займер - развитие бизнеса продолжается

🏦 Давление регулятора в лице ЦБ продолжает оказывать сдерживающее влияние на финансовые организации, к которым относится и Займер.

✔️ Объем выдач займов по итогам 3 квартала сократился на 2% г/г до 13,4 млрд руб. Главным фактором такой динамики как раз стало влияние регулирования, из-за чего пришлось сокращать выдачи заемщикам с высокой долговой нагрузкой.

📝 Для справки , макропруденциальные лимиты — это максимально допустимая доля займов, выданных заемщикам с высоким уровнем долговой нагрузки в общем объёме выданных займов

☝️ Но надо учитывать, что в таких условиях находится весь сектор. А Займер, как крупнейший его представитель, уже находится в процессе трансформации. Я это подробно разбирал еще в июльском обзоре.

📈 Менеджмент сделал ставку на IL-займы, которые активно замещают краткосрочные PDL-займы, подвергшиеся основным ограничениям со стороны ЦБ.

📝 Для справки, IL Займы - среднесрочные займы на срок до одного года на сумму до 100 тыс. руб.

📈 По итогам 3 квартала объем выдач IL-Займов вырос на 77% г/г и на 17% кв/кв до 5,5 млрд руб. Их доля в общем объеме выдач уже превышает 40%.

💰 У данного сегмента есть хороший потенциал. С одной стороны, можно увеличивать долю клиентов, которым будет одобрена возможность брать IL-займы. С другой стороны, сохраняется возможность увеличения суммы выдач.

✔️ В сегменте IL-займов, в отличие от традиционных PDL-займов (где Займер по-прежнему сохраняет лидерство), платеж растянут на несколько месяцев, что снижает уровень закредитованности клиентов и уменьшает влияние ограничений, которые сейчас вводит регулятор. Поэтому, у компаний, предоставляющих среднесрочные займы, сохраняется возможность для маневра.

✔️ Объем выдач новым клиентам в 3 квартале не вырос год к году, но и не упал. Основные причины такой динамики разобрали выше.

📈 Менеджмент планирует наращивать диверсификацию по направлениям и в будущем. Одним из новых потенциальных сегментов может стать POS-кредитование - займы на приобретение необходимой бытовой техники, электроники и других категорий товаров. Также хороший эффект может дать развитие нового бренда "Дополучкино", что позволит масштабировать текущую финтех-платформу Займера.

📌 Резюмируя, операционный отчет демонстрирует трансформацию в секторе МФО. Те компании, которые сумеют подстроиться под новые реалии, смогут усилить свои позиции на рынке, в том числе за счет сделок M&A. Займер оперативно реагирует на все регуляторные изменения, поэтому мы видим лишь небольшой замедление роста, а не его разворот. Дождемся финансового отчета и более подробно оценим ситуацию с доходами и потенциальным дивидендами.

#ZAYM

❤️ Благодарю за ваш лайк, если пост оказался полезным.

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

@investokrat