ЦБ РФ поднял ключевую ставку до 21%.
https://www.interfax.ru/business/988600
Это ошибка.
В текущих экономических условиях это решение НЕ приведёт к снижению инфляции. А вот к замедлению роста экономики - приведёт. С сожалением вынуждено констатировать, что в данном случае глубоко уважаемая мной ЭСН приняла неверное решение.
Мотивирую:
1. Экономика России в данный момент находится в состоянии перехода от "экономики низких цен" к экономике "высоких цен", то есть к такому состоянию, при котором ВВП ППС приближается к ВВП по номиналу, выраженному в долларах США.
2. Платой за переход является повышенная инфляция - растут и цены на товары, и доходы граждан.
3. Россия сейчас активно наращивает денежную массу, стремясь повысить уровень монетизации экономики. Наращивание денежной массы происходит путём перераспределения средств, поступающих в ВПК по цепочке производителей, а также другими способами скрытой эмиссии.
4. В условиях наращивания денежной массы монетарные средства регулирования инфляции становятся неэффективными, т.к. не влияют на подавляющий объем денег в экономике. То есть повышая ставку, ЦБ не сможет снизить инфляцию. В лучшем случае - лишь немного её ограничит. Кое-что по теме было написано ранее, можно почитать здесь:
Денег хватит. 02.06.2024
Заглядывая в будущее. 29.08.2024
Что надо было делать?
С моей частной точки зрения ЦБ РФ необходимо признать, что экономика России перешла к инфляционному сценарию развития, т.е. начала движение в сторону "Экономки высоких цен". Напомню, что экономика высоких цен (простыми словами) - это такое состояние экономики, когда у граждан высокие зарплаты, но и товары стоят дорого. Например, как в Германии.
В этих условиях ЦБ следовал бы изменить таргет по инфляции с 4% до 10%, и, соответственно, установить учётную ставку чуть выше таргета. В результате, мы получили бы инфляцию по Росстату в районе 10 - 12%, инфляцию по базовой потребительской корзине 13 - 15%, но:
1. Рост ВВП страны не начал бы замедляться, как это происходит сейчас;
2. Рост ВВП и промышленного производства привёл бы к достижению баланса между спросом и предложением, и на горизонте в 5 - 7 лет можно было бы снизить инфляционный таргет, и, если инфляция не начнёт снижаться сама (а это вполне возможно, т.к. производство товаров растёт), начать регулировать инфляцию ставкой. Но сработает это не ранее, чем прекратится скрытая эмиссия.
Резюме: по моему частному мнению, повышение ставки выше 12% (!) - ошибка. Да, опасность инфляции, да инфляционный сценарий, да, нужно будет постоянно индексировать пенсии, МРОТ, прочие выплаты... Но! На ограниченном промежутке времени - это приемлемая плата за рост ВВП. А вот гонка за призрачным таргетом в 4% ценой сокращения темпов роста экономики - недопустимая роскошь.
Саммит БРИКС и связанные с ним события:
1. Саммит БРИКС. Отличный саммит. Главный его результат - сам факт его проведения. Уровень представительства на саммите был неожиданно высоким даже для меня.
2. Решение об отказе от создания единой валюты БРИКС. На текущий момент - никаких рисков не создаёт. На саммите обсуждалось много интересных решений. По мере поступления информации сделаю тематический пост. Также напомню, что единая валюта БРИКС представлялась мне не "повседневной" валютой группы государств, а чем-то вроде ЭКЮ или переводного рубля.
3. HSBC присоединился к китайской альтернативе SWIFT. А вот это - бомба. Новость появилась сразу после саммита БРИКС. Если коротко - крупнейший банк Гонконга, на который вряд-ли возможно наложить санкции, т.к. это системный банк для расчётов между ЕС, США и странами Азии, официально присоединился к китайской системе трансграничных межбанковских платежей Cips. То есть теперь HSBC будет проводить расчёты в юанях вне зоны контроля финансовых властей США.
Резюме: Саммит БРИКС удался. Формирование второго финансового контура, не зависящего от доллара США и евро продолжается. Комментировать тексты заявлений по итогам саммита не считаю необходимым (о них и без меня написано очень много), т.к. есть практические результаты. См. п.3
С Вами - AlexRadio. На связи!